“专精特新成就未来” 资本市场为中小企业创造发展条件

文 | 徐一鸣

7月27日上午，全国“专精特新”中小企业高峰论坛在长沙召开，主题为“专精特新 成就未来”。在开幕式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在线致辞表示，“资本市场将为中小企业发展创造好的条件”。

招商证券策略分析师陈刚接受《证券日报》记者采访时表示，“专精特新”的核心就是专业化、精细化、特色化和创新。中小企业通过深耕细分领域，可以弥补大型企业无法“专”和“精”的缺口。因此，创新是中小企业发展的核心，具有自主创新能力和不可替代性的中小企业会更具竞争力，高成长、高盈利的创业、创新型企业会更受资本青睐。

在资本助力下，中小企业得到有效发展。据记者统计，截至7月27日，新三板存量挂牌公司为7426家，流通股本达2993.33亿股，中小企业占比超过90%。以精选层58家公司为例，合计融资金额139.55亿元。其中，中小型企业占比86%。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受记者采访时表示，对比大型企业，一方面，中小企业的优势在于决策灵活，能够较快的发现市场需求，并抓住机遇实现自身的高速发展；另一方面，小企业往往不具备规模效应，成本上无法与大型企业竞争，因此往往更容易走“专精”路线，“小而精”使得企业差异化发展，进而获得生存空间。当前这类“小而精”的中小企业最能受到资本青睐，其自身独特的优势和一定的壁垒，在资本的助力下有望实现高速发展。

“如果说大型龙头企业对经济起着顶梁柱的作用，那么中小企业对于经济而言则起着零部件的作用，虽然微小但也不可或缺，是国民经济的重要组成部分。”陈雳认为，一方面，中小企业所处的行业往往更加精细化，是某一大类行业的下属分支，为大型企业提供相应的服务；另一方面，中小企业也起着带动就业率提升和推动社会经济增长的作用。

那么，资本市场需要从哪些方面为中小企业发展创造好的条件？

陈刚认为，首先，中小企业的融资较为困难，融资渠道单一和借贷期限较短限制了中小企业的发展。因此，资本市场可以加强对中小企业的挖掘和研究，对中小企业提供适当的资金支持，促进优质中小企业的创新发展和转型，资本市场的金融工具也有利于中小企业更灵活地应对市场变化。其次，通过资本市场的平台，中小企业可以宣传企业品牌，建立良好的品牌价值，增强企业影响力，从而扩大市场规模。最后，中小企业的上市有助于提升企业的信息透明度，增强资本市场对企业的约束，激励企业规范化发展。

陈雳表示，对于资本市场而言，为中小企业发展创造好的条件最重要的是解决好中小企业融资难的问题，这方面国内政策也不断释放和稳步推进。比如股权融资方面，新三板精选层设立、新三板转板机制的落地等都是为中小企业发展提供良好的融资环境；对于稍微大一点企业而言，创业板注册制改革和再融资政策也都为其创造了良好的融资渠道。此外，债券融资方面也需要对中小企业予以支持，进一步完善债券发行机制，尤其是符合国家战略方向的中小企业予以优惠支持，进而支持实体经济的发展。

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图片 | 包图网   制作 | 张昕   编辑 | 李波 白宝玉

审核 | 侯捷宁   终审 | 袁华

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