前7个月全国房地产开发投资同比增长12.7% 板块估值修复行情获机构看好

文 | 赵子强 楚丽君

8月16日，国家统计局数据显示，1月份-7月份，全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%；商品房销售面积101648万平方米，同比增长21.5%；商品房销售额106430亿元，同比增长30.7%。

对此，中南财经大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受记者采访时表示，1月份-7月份，房地产成交量上升，除了房价上涨预期，还存在着去年基数较低的问题，所以商品房并没有过于火爆，但相较于前几年，当前房地产还是在景气当中，买方卖方供需两旺。但是未来房地产价格预计将走稳甚至有所下滑，原因是管理层从多个层面持续落实房住不炒的政策。长期来看，房地产价格一方面要看货币政策和宏观经济周期，另一方面要看供需，看政府是否加大供给，尤其是保障房供给。

可以看到，8月16日，房地产行业走强，截至收盘，申万一级房地产行业指数涨0.61%，跑赢上证指数（涨0.03%），行业内有86只个股实现上涨，占比超六成，其中，格力地产和苏宁环球强势涨停，鲁商发展（7.76%）、嘉凯城（6.10%）、中润资源（5.57%）等3只个股涨幅也均超5%。

与此同时，部分房地产行业股也获得大单资金的青睐。8月16日，同花顺数据显示，有56只房地产股呈大单资金净流入态势，占比超四成，其中，万科A、苏宁环球、保利地产、格力地产等4只个股大单资金净买入额均超1亿元，上述4只个股合计吸金5.63亿元。

对此，优美利投资总经理贺金龙在接受记者采访时表示，地产板块近期得到了一定程度的修复，这与房地产行业利润率有所改善，以及市场系统性风险的担忧减轻的双重因素推动有关系。而龙头房企也出现的增持，接下来如果继续有房企股增持，推广股权激励或稳定地增加分红的话，就基本上可以确定房地产企业的现金流增长。

业绩方面，截至8月16日收盘，房地产行业中共有8家公司已经发布半年报，有6家公司上半年均实现净利润同比增长，其中，万通发展、同达创业、三湘印象、城建发展等4只个股报告期内净利润同比增长均超145%。除此之外，已有43家公司披露了2021年上半年业绩预告，有17家公司业绩预喜，占比近四成。

值得关注的是，房地产板块的最新动态市盈率为8.23倍，板块内有62只个股的最新动态市盈率在8倍以下，占比近五成。

投资机会方面，接受《证券日报》记者采访的私募排排网内容部总监杨柳表示，看好房地产行业的估值修复行情，从市场风格角度来看，高景气行业普遍估值过高，市场风格有望向低估值板块轮动。基本面来看，房地产行业在一系列政策的严控之下，行业落后产能得到一定程度的出清，风险溢价率正在下降。另外，近期的土地拍卖政策，有利于房地产行业毛利率的提升，市场预期房地产行业接下来业绩有望得到改善。未来房地产行业将加速迈入运营驱动的时代，因此，对于优秀房企而言会迎来更好的发展机会，其中现金流状况好、经营稳健的龙头房企，有望迎来市占率提升。

贺金龙表示，由于整个地产板块处于较低估值区间，现金流回流能力强的企业在经营上会有所表现业绩。投资者可以趋势性地配置房地产板块的产业链和生态链环节的企业。当然也要注意房地产销售的复苏低于预期，流动性收紧超过预期，以及政策性的变化造成的投资风险。

“房地产行业正面临政策环境的大调整，不确定性比较大，但是那些财务稳健、资金实力雄厚、品牌力强的房企仍会有不错的发展空间。”冬拓投资基金经理王春秀告诉记者。

开源证券表示，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。目前销售、区域政策等方面均持续向好，土地新政下新增资产价值有所改善，房企盈利反转确定性强。目前房地产板块估值仍处于历史低位，建议投资者2021年三季度继续关注地产板块机会。

最近30日内，有19只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，保利地产获得看好评级次数最多，为16次，新大正、金地集团、万科A、阳光城等4只个股获得看好评级次数也均在5次及以上。

表：8月16日房地产行业涨幅超2%个股一览

制表：楚丽君

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图片 | 包图网   制作 | 刘睿智   编辑 | 才山丹

审核 | 吴珊   终审 | 张亮

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