一周回顾与展望：全球主要股指普跌 中国电信回A首日收涨34.88%

文 | 赵子强

近期财经要闻

1、证监会召开2021年系统年中监管工作会议明确五项重点工作

8月20日，证监会召开2021年系统年中监管工作会议，就下半年重点工作作出部署。会议要求，为全市场注册制改革打牢坚实基础。证监会党委书记、主席易会满在会上作了题为《坚持稳中求进深化改革开放进一步推动资本市场实现高质量发展》的报告。

2、人民银行和银保监会约谈恒大集团

据中国人民银行网站消息，8月19日，人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管。人民银行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。

3、国资委明确工作重点：加强攻关核心技术适时组建新央企集团

人民网北京8月21日电要把科技创新摆在更突出位置，加强关键核心技术攻关；确保今年年底完成国企改革三年行动任务的70%；聚焦战略性新兴产业适时组建新的央企集团；加强对央企金融业务监管，严控企业永续债规模……近日国务院国资委党委召开扩大会议，分析总结当前央企经济运行情况，研究部署下阶段重点工作。

4、国家发改委提出电力系统可靠性管理推动源网荷储一体化

受各地电网超负荷及用电紧张等因素影响，近日，为进一步加强电力可靠性管理工作，国家发改委有关单位联合发布《电力可靠性管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》），提出了电力系统可靠性的概念，对电力企业全链条风险管理提出具体要求。鼓励电网、发电企业和电力用户合理配置必要的储能设施，加强安全管理，推进源网荷储一体化和多能互补发展，增强电力系统的综合调节能力。

5、发改委放榜：中诚信跌出企业债信用评级机构前三

经济观察网8月20日晚间，发改委发布2020年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果。评级结果显示，此次受评的主承销商共84家，按照评价得分由高至低排序分为A（25家）、B（46家）、C（13家）三类；此次受评的信用评级机构则共有7家。发改委表示，整体来看，受评主承销商、信用评级机构信用情况和勤勉尽责情况较好，业务行为合规度较高，服务质量得到了市场机构及各业务领域专家的认可。

6、金融监管再提严查“逃废债”

人民网北京8月21日电“要秉持‘零容忍’的态度，依法严肃查处各类逃废债行为。”在日前由中国人民银行、国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会和国家外汇局联合发布的《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）中，查处各类逃废债行为、防范债务风险被再次提到。

7、商务部消费促进司负责人谈2021年7月我国消费市场情况

7月份，消费市场总体保持稳步恢复态势，全国社零总额3.5万亿元，同比增长8.5%，比2019年同期增长7.2%。主要呈现以下特点：一是基本生活消费较快增长。二是文体、居住消费增势良好。三是中高端消费需求加速释放。四是服务消费稳步恢复。五是新型消费快速发展。六是消费价格总体平稳。同时，受强降雨天气、疫情多点散发等因素影响，7月份社零总额增速放缓，比上月回落3.6个百分点，其中汽车零售额出现负增长，江苏、河南等部分地区增速不同程度回落。

8、银保监会：统筹做好重大金融风险防范化解

中国银保监会网站8月20日消息，银保监会党委书记、主席郭树清日前主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央财经委员会第十次会议精神，研究具体贯彻落实措施。会议认为，要统筹做好重大金融风险防范化解工作，不断提升金融服务实体经济能力。

9、近十年A股最大IPO，中国电信回A首日收涨34.88%

8月20日，中国电信正式回归A股登陆上交所，中国电信此次A股IPO发行价为4.53元/股，发行股数为103.96亿股，募资总额为470.94亿元。在引入了“绿鞋”机制后，其募集资金总额达到了541.59亿元，也成为近十年A股最大IPO项目。截至收盘，中国电信报收6.11元/股，涨34.88%，总市值达到5580.17亿元。当日，中国电信盘中振幅达到42.83%，换手率为67.14%，成交额达201.06亿元，当日市值增长1443亿元。

本周市场回顾

A股市场：本周（8月16日-8月20日，下同），A股三大指数均出现回落，其中，上证指数累计周涨幅-2.53%，报3427.33点；深证成指周涨幅-3.69%，报14253.53点；创业板指周跌幅4.55%，报3192.90点。

港股市场：本周，港股市场表现疲弱。其中，恒生指数累计周涨幅-5.84%，报24849.72点；恒生科技指数累计周涨幅-10.54%，报5895.06点，恒生中国企业指数累计周涨幅-6.78%，报8742.44点。

海外市场：本周，全球主要股市普遍上涨，其中，美股方面，道琼斯工业平均指数累计周涨幅-1.11%，报35120.08点；标普500指数累计周涨幅-0.59%，报4441.67点；纳斯达克指数累计周涨幅-0.73%，报14714.66点。亚太股市方面，韩国KOSPI指数累计周涨幅-3.49%；日经225指数累计周涨幅-2.08%。欧洲股市方面，英国富时100指数累计周涨幅-1.81%，德国DAX30指数累计周涨幅-1.06%，法国CAC40指数累计周涨幅-3.91%。

债券市场：现券表现强于期货，国开债强于国债。参考中债估值，本周2年、5年、10年国债分别下行3bp、0.8bp、2.7bp，现券整体偏强。2年、5年、10年国开债利率分别下行3bp、4bp、4bp，国开强于国债。TS、TF、T主力合约收盘价分别下跌0.19%、下跌0.25%、上涨0.1%。

外汇：人民币系列本周表现

主要外汇涨跌前10

大宗商品：

美尔雅期货研究院认为，期货期权市场或震荡筑底，等待风险因素落地，短期建议观望为主。

机构投资观点

中金公司：本周市场最为重要的变化是7月经济数据明显低于预期、中央定调“共同富裕”。我们重申“轻指数，重结构”观点，在关注科技成长景气持续性的同时，自下而上关注前期回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”，配置上更加均衡。

中泰证券：本周市场二次探底，医药白酒大幅回调，券商表现亮眼。近期外资出现大幅流出，叠加中国电信上市有明显的抽血效应，尽管产业资本减持短期下降，但资金面整体仍然出现恶化。此外高估值资产出现大跌，市场风险偏好下降明显，综合情绪得分降至39分。但大金融和传统周期板块估值处于历史低位，指数下探空间有限，风格上仍建议均衡配置。

粤开证券：下半年总需求开始逐步回到内生增长轨道，增速放缓，叠加信用风险尚未完全消解的情况下，下半年流动性有望实现风险可控下的边际宽松。美联储政策收紧的预期提升，或将导致美股短期调整压力，但对A股影响有限。此外，基金份额在历史高位、MSCI等海外长期资金入市、社保基金等国内长期资金入市、地产调控下居民财富搬家等，资本市场增量资金潜力广阔。

华西证券：“宁组合”等高景气成长仍是配置主线。在海内外政策走向不确定的担忧下，近期市场风险偏好有所调降，但目前A股整体估值合理，并在短期调整中释放了情绪面及筹码集中的风险，随着不确定因素的落地，市场将有望逐步走出磨底期。后续决定市场风格的核心因素仍在于盈利的相对优势。具体来看，消费板块近期估值持续调降，更确定的信号还需等待基本面拐点后，市场重拾共识；政策“跨周期调节”的框架下，当前政策更多是“托而不举”，对传统基建（顺周期）的提振可能会慢一些。从中报预告来看，成长赛道的景气度难以证伪，后市仍是重点配置方向。

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图片 | 包图网   制作 | 张昕   编辑 | 李波

审核 | 张颖   终审 | 马方业

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