开发商“拉垮” 皮阿诺迎上市首亏

文丨王亚静

编辑丨高雅

4月27日晚间，皮阿诺发布2021年业绩报告。

报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润为-7.29亿元，同比下降470.05%；经营活动产生的现金流量净额-3.21亿元，同比下滑247.28%。

这一成绩可以说是其上市以来的最差表现。据wind数据显示，自2017年上市以来，这是皮阿诺首次出现归母净利润的亏损，以及经营活动产生的现金流量净额首次转为净流出。

而这皆因对开发商计提减值所致。皮阿诺在年报中表示，若不考虑计提减值准备的影响，公司2021年实现归属上市公司净利润2.66亿元，同比增长35.02%。经营现金流净额出现较大下滑，主要受个别大型地产客户应收票据出现到期尚未兑付情形及公司支付履约保证金的影响。

在应收票据方面，皮阿诺对恒大集团及其成员公司计提坏账准备4.51亿元，计提比例80%；对中南集团及其成员公司计提坏账准备1246.37万元，计提比例为28.32%；对海伦堡集团及其成员公司计提105万元，计提比例30%；对正荣地产及其成员公司计提102.47万元，计提比例30%。

来源：财报

在应收账款方面，计提减值涉及企业包括恒大集团、中南集团、中国奥园、海伦堡、正荣地产、珠海市富景居投资有限公司、海南川通建筑装饰工程有限公司，计提比例在25%-100%之间。

来源：财报

财报显示，截至2021年12月31日，公司应收票据减值损失4.66亿元，应收账款减值损失3.77亿元，其他应收款减值损失1.37亿元。

2021年下半年以来，房地产市场转冷，一些大型房企先后出现流动性危机，导致下游的家居企业受到波及。皮阿诺之所以受到如此严重的拖累，在于其对开发商十分依赖。

财报显示，报告期内，公司实现营业收入为18.24亿元，同比增长22.1%。其中，大宗业务实现收入8.79亿元，同比增长23.39%，贡献了48.18%的总营收。

而皮阿诺所做的大宗业务模式便是公司直接或通过工程经销商与全国知名房地产商建立合作关系，签订战略集采合同，为大型房地产项目提供精装修配套整体橱柜、全屋定制、门墙及配套柜体等相关定制家居产品设计、运输、安装和售后业务模式。

皮阿诺坦承，2021年个别房地产客户因债务违约造成公司大幅亏损，对公司内外经营造成一定程度的影响。在2022年，皮阿诺决定只与保利、中海、华润、远洋、龙湖、金茂、绿城、金地、招商、万科等十家地产商战略合作。目前，皮阿诺与其中5家已有合作，5家为2022年拟重点开发客户。

在遭受房地产公司爆雷重创后，各个家居企业势必会对优质开发商展开竞逐，竞争之激烈可想而知。只是，皮阿诺无论从知名度、降价空间方面都没有优势。据同花顺数据显示，截至4月28日午间，在公布2022年一季度报的企业中，皮阿诺毛利率为29.76%，排名第五，远不及志邦家居、索菲亚等企业超31%以上的利润。

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