【90号茶室】政治大方向，2017年股市总体仍将上涨！

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每个周五晚上公布十几家新股的IPO，已经雷打不动，成为证监会的新常态！这是股市支持“脱虚向实”的最佳方式，对很讲政治的刘士余来说，一定会坚持到底，不会轻言放弃！大家就不要每次都去留言骂了！

从昨晚公布的中央经济工作会议决议来看，“去杠杆防风险、保护企业家精神”等表述，恰恰解释了刘主席为何如此坚决的严打险资举牌。重大会议纲要提前几周在部级领导层小范围讨论，在我党内部也是常规动作。

刀锋认为，刘主席能正确迅速领会中央精神，重拳出击并立竿见影，显示了非常灵敏的政治嗅觉和执行能力，十九大后有升任央行行长甚至副总理的潜质。（并非调侃，真心希望和祝愿！）

今晚看了李迅雷预测明年股市的一篇文章，主要讲经济、政治和人性三方面如何对股市产生影响：经济决定股市长期走势、政治决定股市走势的斜率、人性决定股市流动性与波动率……最后结论是，由于无法判断这三方面的权重，所以不知道明年股市是涨还是跌！（读后感：真是浪费时间啊！）

刀锋更推崇姜超同学的观点：“在股市想发财，主要靠赚三种钱：分别是利率下降——赚央行的钱，风险偏好提升——赚“韭菜”的钱，以及盈利改善——赚公司的钱。”明年，投资股市还能不能赚钱呢？如果赚，是赚谁的钱？具体展开分析如下：

还是先谈政治！六中全会确定“核心”以后，经济方面的“稳增长”变得不再那么重要！“防风险和促改革”开始成为组长工作的重心，这是中央经济工作会议的核心内容，也是当前中国最大的政治！

就因为稳增长不那么重要了，所以，工作会议强调，货币政策要告别宽松时代，转向稳健中性，中国正式迎来流动性拐点，2017年货币信贷政策肯定不如2016年宽松，央行的实际利率可能上升，因此，央行的钱，肯定是赚不到了！

财政政策，也要转向保守！2017年肯定不会像2016年这样大手大脚花钱了。工作会议关于财政政策的表述，没有再提到政府投资(基建)，也没有讲提高财政赤字率的事情。而作为“经济支柱”的房地产政策，会议直截了当的表态：“房子是用来住的、不是用来炒的！”。可以预测，房价未来两三年内肯定是不会再大涨了，相应的房地产投资，也必然要走下坡路！

既然基建投资和房地产投资都要下降，巧妇难为无米之炊，企业盈利改善也就无从谈起了，因此，赚公司的钱，也不要想了！

所以，股市赚钱的希望，只能放在“风险偏好提升”这一个方面上了！而投资者的风险偏好，明年会不会有效提升呢？刀锋的答案是：会的！具体原因如下：

首先，改革提升风险偏好！这也是2014年和2015年大牛市的主要驱动力量，不过，由于众所周知的原因，这些年，改革实际上并未真正推进，但现在不一样了，一切大局已定，十九大马上就要召开，改革将再次上路！中央经济工作会议把混合所有制改革当做重要突破口，并浓墨重彩的划出几大行业，便是最有力的证明。

十八届三中全会确定的各项改革目标，将重新成为领导们的工作重心！刀锋也认为，真正的触及心灵触及所有制的改革，是解决中国目前所有困境的根本所在。改革提升经济效率，带来更加美好的想象空间，人们对未来更有信心，然后就会大举入市买股票，因为买股票就是买未来！

其次，大类资产轮动（资产配置荒），也会提升风险偏好。正所谓按下葫芦浮起瓢，楼市资金出逃寻找出路，恰是本轮股市反弹的主要原因（现在连债市也不能投了，货币基金都在遭遇赎回）。多年来央行大水漫灌后的冗余资金，除了股市，目前并没有更好的投资选择。

万亿保险资金，虽然不让随便举牌，不让收购控制上市公司，但可以做财务投资；高位卖房的大妈们，为了防通胀资产保值增值，也有拿钱进股市的冲动！他们，都是潜在的新韭菜！（当然，也可以流向国外，导致人民币贬值；流向商品，导致通货膨胀。但这些都不是管理层愿意看到的。）

综上所述，明年资金面将会偏紧，实际利率提升，不能赚央行的钱（但央行今年放水已经足够多，小部分存量流向股市就很可观）；经济基本面继续L型，企业盈利难改善，不能赚公司的钱（土老板继续不敢投资实业，只能炒股）；十九大指明方向，投资者风险偏好有望大幅提升，可以赚韭菜的钱。

因此，刀锋的结论是：大盘总体仍将上涨，股市会有一个底部不断抬高的过程，明年炒股票是能够赚钱的！

来源： 股市刀锋

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关于【90号茶室】桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。【90号茶室】的主编，打过工，教过书，出过国，从过政，办过公司，江湖奔波五十载，东阳，金华、长沙、镇江、北京、东京，无锡，一路走来，终于在某江南小城一个闹中取静之处，觅得一处门牌号为90号的茶室，一方小院，一间茶室，一杯清茶，看庭前花开花落，望天空云卷云舒，昔日书生意气，万丈豪情，江湖恩怨，随着袅袅的茶香，随着窗外的烟雨，逐渐淡去，淡去……

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