【90号茶室】 茅台满血复活大涨超4% 市值重回8000亿

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香港金道贵金属 2017-11-28 17:22:20

自11月16日创出719.96元历史新高，之后七个交易日里贵州茅台连续下跌，今日贵州茅台终于结束连跌迎来了久违的大涨，截至28日收盘，股价大涨4.34%报收648.23元，市值也重新回到8000亿上方。

三大原因致连续回调

今年以来，白马股可谓是市场资金的“最爱”，贵州茅台、格力电器等白马股更是在资金的追捧下屡创新高，而白马股集体的上涨也推动了指数的上行。不过，近段时间，白马股却集体出现连续回调，这让投资者以及整个市场大跌眼镜。那么，缘何白马股此时突然出现大幅调整呢？

大同证券认为，主要原因是以贵州茅台、格力电器、海康威视等为代表的白买股今年以来上涨幅度较大，获利盘比较丰厚，而到了年底，机构选择落袋为安，致使白马股集体回调。

长江证券投顾杨柳亦认为，近期白马股回调主要有三方面原因：1.多数白马股前期涨幅较大，从技术上看，有调整要求；2.得益于绩优蓝筹们的结构性行情，一些机构实现了较高的盈利，而临近年末，部分机构有保存胜利果实的想法，加之短期资金面偏紧，因此选择减持套现，出现了阶段性获利了结；3.事实上，经过前期的大涨，部分白马股估值已不便宜，有的甚至逼近估值天花板，短期获利空间有限，对资金的吸引力降低。

后市展望

从贵州茅台历史走势看，“七连跌”或者“六连跌”并非首次。最近的一次发生在6月27日-7月4日期间，股价从477.78元下跌至445.19元；此外，2015年1月6日-1月14日，茅台股价也曾从174.48元下滑至157.79元。不过结合技术形态看，两次深度调整后的股价都已经位于短期底部区间，而两次深度调整后尽管股价都展开横盘整理，但很快便重拾升势，进入新一轮上行通道。

对于这只两市第一高价股的后市涨跌，目前各路投资者观点不一。机构投资者大多认为，白酒行业复苏趋势不改，贵州茅台来年高增速几近确定，建议投资者继续坚守；而在两融市场上，贵州茅台近几日从持续净流入变为融资净流出；不过海外资金看多情绪逆势升温，上周四开始貌似显露一定“抄底”苗头。

然而鉴于贵州茅台在A股投资者心目中的“分量”、可观的年内累计涨幅，以及市场权重，因此投资者当前普遍关心：龙头向好的大趋势是否就此结束。

对此，中信证券分析师秦培景认为，“复兴牛”背景下，龙头领涨A股仍然具备较强确定性。一方面，与国际市场相比，当前A股整体动态估值依然很有吸引力。据其测算，国内龙头上市公司未来两年EPS复合增速均值为18.7%，而同期海外龙头复合增速均值为9.7%。可以说，同样估值水平，国内盈利增速预期的地板是国际巨头们的天花板。另一方面，从主营业务收入和利润增速来看，国内行业龙头公司呈现“越领先、跑得越快”现象，且其中细分行业第一与第二的长期差距都还在扩大。这或意味着，国内龙头企业接下来将从“强者恒强”向“强者更强”演化。

而对海外资金而言，随着A股市场被纳入MSCI新兴市场指数，外资持续增配A股将成为中长期趋势，而从投资风格和价值取向看，此类资金通过机构渠道入市，更偏好价值龙头。

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昨天沪指收盘3333.66，炸弹加一对，果然威力大，把三大指数都炸红了！有人说，寓意是闪闪闪闪，溜溜...意思是赶紧跑！这GJD，玩指数证实闹着玩一样，不服不行！

不过物极必反，昨天创业板大涨，估计，今天该是大蓝筹了！

90号板块昨天下跌-0.88%，跑输上证0.34%

90号板块上周跌-1.36%，跑输上证-0.83%

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桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。【90号茶室】主编，打过工，教过书，出过国，从过政，办过公司，江湖奔波五十载，东阳，金华、长沙、镇江、北京、东京，无锡，一路走来，终于在某江南小城一个闹中取静之处，觅得一处门牌号为90号的茶室，一方小院，一间茶室，一杯清茶，看庭前花开花落，望天空云卷云舒，昔日书生意气，万丈豪情，江湖恩怨，随着袅袅的茶香，随着窗外的烟雨，逐渐淡去，淡去……

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主编介绍

卢九评，1984年毕业于中南大学，1991年北科大管理系研究生毕业，做过大学教师，90年代赴日本工作8年。

2000年回国创业，为中国对日软件外包业务的开创者之一，曾创办华夏计算机、华阳软件等公司，曾在软通动力、感知集团、睿泰集团等公司担任高管。曾任江苏省第十届政协委员、无锡市总商会副会长、感知中国物联网商会执行会长、无锡市归国人员创业商会会长、江苏大学校董、江南大学客座教授等社会职务。

曾获中国软件外包成就人物、江苏省青春创业风云人物、江苏省优秀中国特色社会主义事业建设者等荣誉。

在软件外包、物联网、自媒体、电商等领域有一定成就和影响力。

2013年开始编写公众微信号【90号茶室】【美文共享】等，编辑发布20000余篇文章，得到50余万读者关注订阅。

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