封面人物 | 北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁石建华

Original 袁璞中国总会计师杂志 2023-04-01

坚持长期主义深耕风险管理
——访北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁石建华

访谈嘉宾简介

石建华，中国人民大学金融管理学硕士，复旦大学求是学院期货操盘手训练导师。曾长期担任某现货企业董事长，五矿海勤期货高管，银河期货市场营销部总经理等职务。现任北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁。致力于企业价格风险管理解决方案和期现结合业务创新。对于企业价格风险管理的理念、方法、工具和策略拥有独到见解和系统理论。带领团队完成国内首创企业价格风险管理解决方案的研究和产品落地。

《易》曰：“时止则止，时行则行，动静不失其时，其道光明。”北京华融启明风险管理技术股份有限公司（简称“华融启明”）是国内大宗商品风险管理领域先行者，察时度势、动静有矩。公司战略定位于成为大宗商品交易和风险管理整体解决方案提供商，目标是成为具有国际化服务水平的私有企业软件及服务提供商，坚持“为中国风险管理事业而奋斗”的使命，让所有中国企业都能进行专业化的风险管理。不仅为客户排忧解难，更能启迪行业引领发展，成为中国风险管理行业领军企业，担当行业启明之灯。

自2013年企业从三五个人的核心团队起家，经过十年发展，公司人数已有上百人，研发及实施人员占70%以上。在2017年成功部署中国第一个套期保值1.0版系统后，华融启明向更为广阔的市场推进，技术及服务进行产业、行业下沉，提升企业服务能力及盈利空间，更好地为中国企业提供更为优质及高端的服务及产品。至今，华融启明已经服务招商物产、保利工艺、中铁资源、中棉集团等60余家行业头部企业，并获得了清华大学长三角研究院旗下山海基金、杭州锦江集团、内蒙古天宇集团等多轮注资。在国内大宗商品交易和风险管理系统市场——也就是CTRM系统领域，华融启明已经形成了完整的产品矩阵，品牌知名度、产品成熟度和实施服务能力都是行业标杆。自成立以来，公司更联合行业各知名单位，逐年举办中国大宗商品风险管理研讨会，已成为中国价格风险管理领域的行业盛会。会议邀请大宗商品行业专家和风险管理领域学者，为中国的大宗商品行业发展献言献策，为中国的风险管理系统建设添砖加瓦。大宗商品企业风险管理对企业经营有何重要意义？风险管理系统怎样帮助企业排忧解难？本刊邀请华融启明执行总裁石建华接受专访，分享真知灼见。

第五届中国市场风险管理大会在上海隆重召开

对标国际先进

大宗商品企业风险管理稳步发展

之所以定位于大宗商品企业风险管理领域，既有创始团队的从业背景原因，也有对行业发展的深度思考。石建华分享道，华融启明创始团队中，不乏来自期货和银行等金融行业、IT技术行业和实业投资领域的专业人员，大家都曾经跟大宗商品深度接触，在大宗商品生产、贸易和衍生品交易等领域，都有多年的实务经验，经历过大宗商品价格多轮的涨跌。“大家对2008年全球金融危机前后，大宗商品价格的巨幅波动，以及中国企业风险事件的集中暴发，感触尤深，更认识到中国大宗贸易行业的业务方式、运营管理和风险控制，相比国际一流大宗商品企业，存在着巨大差距。”同时，团队考察发现，国际一流企业普遍在使用大宗商品交易和风险管理系统——CTRM系统，承载公司风险管理要求，支撑公司业务和运营管理。而这是我国企业所不具备的。

石建华认识到，大宗商品价格的波动，是行业和商品的必然属性；管理价格波动和控制风险，是行业企业的刚需。随着中国企业的发展，企业规模越大、管理要求越高，跟国外一流企业竞争越激烈，系统工具的价值就越大。秉持着为中国风险管理事业奋斗的初衷，创始团队决定，在风险管理领域，建设CTRM系统，助力大宗商品企业提升运营和风险管理水平。

令人欣慰的是，经过十年发展，目前我国企业大宗商品风险管理系统领域正处于蓝海，行业客户需求与系统方案供应商数量均快速增加。2020年，国资委发布8号文（《关于切实加强金融衍生业务管理有关事项的通知》（国资发财评规〔2020〕8号）），要求央企应当建立金融衍生业务风险管理信息系统，并在2021年进一步要求在2年内建成上线。国内 CTRM 类软件的开发也是方兴未艾，涌现了多家提供商开发设计相关的功能。

启明股份被评选为“中国最具投资潜力独角兽”

石建华介绍道，根据技术来源、功能配置倾向以及产品定位等要素，主要可以将供应商分为三类，即传统软件类、新生软件类和业务与整体方案类，但由于客观因素制约，现阶段前两类的表现并不如人意。

——传统软件类，一般以 ERP 或者财务软件为基础，在业务和财务端的构架和技术较为成熟，但不能支持大宗商品衍生品交易和风险管理，往往也没有套期会计等功能。

——新生软件类。第一种，是实体企业为了自身大宗贸易业务和风险管理所需，组织软件团队力量，围绕自身商品行业特定和企业管理需求，进行开发设计，并希望将沉淀的巨额开发成本转嫁，从而推向市场。这类软件主要的问题是软件开发设计的理念不成体系，系统构架不完善，功能配置各家参差不一，各不相同，行业的适用性和功能的适用性受到较大限制，同时软件团队围绕其他商品行业和客户的二次开发能力较弱。第二种，是以衍生品交易软件起家，往 CTRM 方向特定功能发展。但是对于大宗商品行业和风险管理特点的认知有限，对于国家监管政策、业务管理、敞口管理、期现匹配、套期会计等功能和理解不到位，因此整个软件功能仍然停留在以衍生品端交易和风险控制功能为主的阶段，落地实施行业客户业务需求项目有限。第三种，往往是由国外 CTRM 公司在中国开设分支机构或者办事处，或者中国企业借鉴国外同类构架和功能而来。由于是国外公司或者带有国外公司软件的基因，对于中国的监管政策和市场环境不熟，同时客户的软件二次开发和灵活配置的要求往往得不到满足。在中美经济“脱钩”日益明显的情况下，大宗商品购销数据直接反映行业和经济运行情况，因此央国企对于购置具有国外背景的软件日趋谨慎。

相较于传统软件类、新生软件类，作为整体方案类提供商的华融启明优势明显，在大宗商品风险管理系统领域足以成为企业系统建设首选。华融启明是国内唯一一家能提供完整CTRM 软件功能的企业，目前经过多次迭代，主营产品 CTRM 已到 5.0 版本。石建华介绍道，华融启明的风险管理系统建设差异化优势主要体现在以下方面。

首先是更专业，启明股份是中国第一家引入风险管理理念和 CTRM 理论的企业，通过近十年的努力，从业务端出发导向风险管理，形成专业解决方案。在中国拥有 CTRM 软件类注册商标。

其次是更全面，启明股份的实施方案包括业务管理系统、敞口管理系统、套保管理系统、套期会计系统、行情分析系统、交易控制系统六个子系统，可分布实施，随时拓展。

再次是更成功。启明股份拥有 50 多家客户，产品均正常使用，没有失败案例，服务意识强，服务态度好，赢得客户一致好评。客户分布于黑色、有色、能化、农产品、贵金属等不同行业，软件的适用性和可靠性得到持久验证。

最后是更本土，启明股份国资持股，没有外资背景。同时借鉴国际先进经验，结合中国国情，不断实践、不断升级，将对大宗商品业务和风险管理行业与软件的经验和理解，传递给相关监管部门。石建华相信，综合国际国内视野，通过专业领域研究，华融启明将为中国大宗商品行业和风险管理系统建设提供强大助力。

深研企业需求

华融启明CTRM方案引领行业

随着业务的深化发展，企业风险管理系统建设的重要性和复杂度都在上升。石建华指出，企业在风险管理系统建设上，不同的企业都有不同的痛点和需求，但是都需要走过理念、体系、工具和实施等关口。

“就我们为客户服务和沟通的项目看，首先是理念关，风险文化是建设风险管理系统的基因。企业高层需要认同风险管理是业务交易的一体两面，从上而下倡导风险文化，明确风险偏好，风险文化是企业建设风险管理系统的起手式。其次是体系关，风险体系是建设风险管理系统的依据，企业需要建立一套风险管理制度和流程，业务上包括购销、库存、资金、价格、敞口、衍生品、套保、会计等，完善成型的风险管理体系有助于企业建设风险管理系统。再次是工具关，选择合适的供应商，是风险管理系统建设的关键。当前市场上风险管理工具多样，正如刚才分析的，技术来源、功能配置倾向以及产品定位各不相同，企业需要选择适合的风险管理系统方案，避免盲目投入。这个在以往的项目建设上时有发生类似案例，企业在招投标以后，发现中标单位没有项目成型方案，只是处于PPT和模型阶段，最后找到华融启明去重新建设。最后是实施关，由于风险管理系统建设涉及的功能和流程相比于ERP、OA、EHR、CRM、交易软件、财务软件更为广泛，同时大宗商品的企业需求又是高度多样化，有色、黑色、能化、农产品、贵金属等不同板块，管理特点和业务模式也不一样，因此具有在各个不同行业有成功实施经验的团队来主导最后的落地，是风险管理系统建设的保障。”

启明股份与中国标准化创新战略联盟风险管理专业委员会达成了战略合作

针对以上关键环节，华融启明形成了以培训、咨询为入口帮助企业建立业务和风险管理体系，以软件工具来落地、规范企业运营管理的集业务、风险、财务一体化的CTRM系统整体解决方案。

——公司的培训服务采用公开课和定制化内训相结合的方式。通过借鉴国内外大宗商品行业风险管理经验和最佳实践案例，结合COSO风险管理框架、IS031000风险管理标准和国内外最新风险管理政策和规定，指导企业明确风险偏好，培育公司风险文化；帮助企业优化风险管理顶层设计、完善风险管理组织体系，为风险管理职责和管理方式提供行业借鉴，推动企业建设“世界一流风控体系”。

——公司的咨询服务采用了定制式项目和菜单式常年顾问相结合的方式，提供的服务内容全面，与公司实际业务过程和管理现状深度结合。基础的咨询服务包括公司年度风险评估、业务风险识别和建议、套保公告起草、商务合同谈判与建议等；专项服务包括年度计划和信披的专家意见、管理体系设计与建议、套保策略审核、套期会计、大宗商品信息化规划，等等。

——公司的软件服务公司的核心产品，也是公司培训和咨询服务内容的落地手段。华融启明CTRM系统，是集业务管理与风险管理为一体的大宗商品业务与风险管理系统，致力于帮助大宗商品企业利用信息化工具共享信息应对复杂多变商品市场，管理大宗商品企业的现货交易与衍生品头寸，并融合内嵌商品业务风险管理。为客户提供计划、采购、销售、仓储、调度、物流、交易结算等功能的大宗商品业务和风险管理整体解决方案，并进行交易获取、套期会计、风险管理、报告和合规服务。当前版本为 5.0，基于 WEB 采用最新技术研发，支持 SaaS 服务模式。实现业务、法务、仓管、交易、财务、风控、审计等各岗位有效协作。

坚持服务至上

技术、业务持续改进提升客户体验

转入风险管理和软件开发领域以后，石建华时刻重视满足客户需求，增强客户体验，带领华融启明在多个方面持续改进，坚持服务至上，将客户的需要放在第一位。

在产品技术上，华融启明一直跟踪大宗商品软件行业IT技术的发展，采用最新的技术提升公司软件的技术含量，提升客户的工作效率和使用体验，包括风险识别方法、业务数据推送方法、自动指定套期关系方法及自动指定套期关系、套期会计记账凭证生成方法以及大宗商品价格风险估算方法等。

在服务响应上，华融启明在北京、天津、上海、杭州、长沙等地设有分支机构，以灵活快速响应客户服务需求。特别是在这次疫情影响下，各城市和客户间或受到出行影响，正是由于华融启明在全国各地设有服务机构，能保持公司的正常开发和实施，2021年圆满完成了公司的各项经营计划和项目服务。

在付费方式上，公司一方面面向中小企业，开发公有云SaaS的轻量化、标准化版本，按年租赁，降低客户投入；另一方面，面向采用项目制开发软件大型企业，实行分批或一次性付款方式，允许客户根据自身情况，一次性投入购买，或者按年计费，进行分次付款，到达一定年限后，软件归属客户。

在客户成本上，为了提升对业务和风险管理的认知，降低客户的综合成本和试错代价，华融启明采用公开课、特训营和微咨询等方式，免费向客户传递业内案例和项目经验，帮助客户更好选择方案，确定所需模块，践行为中国风险管理事业而奋斗的初心。

公司为客户设计的服务方案，是以世界一流企业风险管理为对标目标，以中国客户的实际痛点与需求出发，沉淀公司10年的项目经验，思路连贯，逻辑严密；涵盖大宗商品业务、风险、财务等方面，内容全面，结构完整；采用公开和定制培训相结合，项目和常年咨询相结合，购买和租赁软件相结合等方式，手段灵活、工具多样，可以说是在大宗商品业务和风险管理领域的“中国方案”。

聚焦套期保值

企业套期会计模块直指行业痛点

随着业务的不断拓展和深化，石建华敏锐地发现，越来越多大宗商品业务企业的财务处理开始出现困扰，其核心障碍在于业务和财务的计量与确认方式不一致。“在时点上，业务在合同阶段即开始核算盈亏利润，但是财务一般需要出入库和开票完结才入账核算；在计量方法上，衍生品用采用公允价值计算盈亏，但是财务上对于库存等实货采用市价与成本孰低法计量；在会计科目上，财务对于实货的购销操作，进入主营业务成本或者收入科目，但是对于衍生品的操作，计入投资损益，使得业务期现操作的两端无法合一。”

为了解决以上问题，2017年财政部发布了《企业会计准则第24号——套期会计》。在实行过程中，一方面将套期保值下的衍生品套期损益引入了主营业务收入和成本科目，平滑了企业的利润表，但是另一方面发现企业在使用过程中，也存在诸多账务处理的难点。首先，套期会计本身的实施要求与现行企业对套期保值的管理方式不一致。套期会计要求被套期项目能够独立识别准确计量，被套期项目与套期工具能够逐一对应。但是现在企业业界对套期保值采用的主流的方式是净敞口套期，在这种方式下无法达到套期会计的实行环境要求，需要有一个管理方式转变过程。其次，套期会计刚实行不久，财务人员对套期会计的理解还有待进一步深入。比如对于被套期项目、套期工具，套期关系、套期有效性，有效套期与无效套期等，在将衍生品计入投资损益的情况下，是无须涉及这些概念的，但是如果使用套期会计，就需要对这些概念准确理解和掌握。最后，套期会计的操作要求较高。由于套期会计要求期现匹配，并对套期关系的有效性进行最终的评价，这个在实务中需要巨大的工作量，使得有意开展套期会计的企业也无力开展此项工作。

华融启明CTRM系统针对企业套期保值业务，开发了套期会计模块。运用该系统，可以针对性解决以上难点，极大降低大宗商品企业套期会计在账务处理时候的实施难度，并提高工作效率：系统能够支持业界灵活定价方式，自动识别实货风险敞口，并产生实货敞口，以形成被套期项目；系统能够通过策略为纽带，链接被套期项目和套期工具，形成套期关系；系统能够提供多种匹配方式，实现被套期项目和套期工具自动匹配或者指定匹配，并对套期关系予以跟踪，以评价套期有效性，并形成相应的报告；系统能自动产生套期会计凭证，提供给财务部门进行套期会计账务处理，极大降低人力成本，提升了工作效率。

“十年前，华融启明是国内大宗商品领域的第一家，扮演了市场培育者的角色。”石建华感慨道，“当时既没有可供指导的行业风险管理理论，也没有可供借鉴的系统模型。因此也是走过了很多沟沟坎坎，付出了不少试错的代价，客户也对于系统的认知水平和接受力度也非常有限。整个行业需要从宣传和培育开始，逐步引发市场的需求。”公司之所以能走到现在，有赖于投资人和公司上下同仁，坚持长期主义，朝正确的方向不懈探索。中国企业正在党的方向指引、国家政策引导下加快数智化进程，中国大宗商品生产消费量全球占比一直处于领先地位，是实实在在的大宗商品大国。中国大宗商品企业要积极提高风险管理水平、建立完善的风险管理体系、运用专业的风险管理信息化工具。大宗商品行业要积极运用灵活的定价模式，主动对冲行业风险，建立行业风险管理平台，让风险管理为企业经营目标、行业发展目标、国家的百年大计服务。华融启明深信，把时间拉长，遵循风险管理理论指导和大宗商品行业发展趋势，借助IT技术手段，深耕中国大宗商品风险管理领域，终会在一个不确定的世界里，得到确定的答案。

来源：《中国总会计师》杂志（2022年9月号总第230期）

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