【观察】新民资新国资齐涌入：环境产业有进入门槛吗？
环境产业到底有没有门槛？在位企业除了“来得早”，是否拥有持久不衰的护城河？外来企业除了“狠有钱”，是否还需更多更为丰富的能力？从产业经济发展的角度，本文正经开扒环境产业的进入门槛，欢迎补充或拍砖。
来源：中国水网 作者：李艳茹
在此前行业竞合主题的几篇文章中（相关阅读→ 【观察】环境产业这一轮的“国进民退”），我们探讨了环境产业多家民营企业引入国资伙伴、多家地方政府建立专营平台的现象。（相关阅读→ 拟转让5%股份给北京国有资本，东方园林实控人或变更；国祯环保获定增，中节能、三峡资本、长江生态力挺）
从另一角度，还能关注到另一股力量的积聚与蔓延，包括雅居乐、盈峰集团、新希望、温氏集团、福建阳光集团等老牌民营巨头，带了千亿级别的资产试水环保。综合来看，环境产业似乎进入了“新资本时代”。一拨资本及企业如潮水般退后，新的一波走上舞台。（相关阅读→“卖饲料”的刘永好，买下了兴源环境23.6%股权 ）
有人认为，环境产业门槛较低，且当前走到了超速增长后“大鱼缺水”的关口，因而资金实力成为新进入企业的“一招鲜”。也有人认为，环境产业门槛非常之高，需要关注多种适应条件，考虑如何用最低的成本、最好的技术，达到最具效益的目标。其间所涉及的思路突破，不论是技术创新还是模式创新，门槛都不低。（相关阅读→【企业家之窗】郑朝晖：环境产业的过往30年，皆为蓄势）
环境产业到底有没有门槛？在位企业除了“来得早”，是否拥有持久不衰的护城河？外来企业除了“狠有钱”，是否还需更多更为丰富的能力？从产业经济发展的角度，本文正经开扒环境产业的进入门槛，欢迎补充或拍砖。
产业进入障碍（对应而言往往也是企业构筑护城河的策略）通常被分为结构性进入障碍、策略性进入障碍、政策性进入障碍三类。结构性进入障碍包括规模经济、绝对成本优势（技术、人员、渠道、学习效应等）、必要资本量、产品差别化、网络效应、政府管制等；策略性进入障碍包括影响未来成本结构、影响未来市场需求结构、影响潜在进入者信念等；政策性进入障碍主要指政府管制带来的进入壁垒呢。本文仅选与环境产业关系较为紧密的几部分来谈。
一、所谓的低门槛
1、治理技术
整体来看，环境产业技术壁垒不算太高，这也是行业有着5万家企业存在的原因。不少污染治理技术在化工、机械等相关行业早已有过成熟应用；发达国家的环保技术经过多年发展，也为我国提供了不少可借鉴技术。在多数领域，相比于新技术研发，技术的适应性研究或许更实用。
同时，国内也有着最复杂的环境问题。复杂体现在污染物品类方面，也体现在社会环境、经济结构、政企民交涉之中。在解决了一波城市污水和城市垃圾后，工业园区、农村污染、有机废弃物等更精细的事项浮出水面。在这些领域，技术绝不是低门槛。从以地区环境效果改善为目标的当前压力下，环境治理还出现跨地域和跨领域的协调问题，单点技术难点未突破之余，无废城市、黑臭水体等治理方向所需的系统整合、专业协调和产业协同等方面的破题，更加凸显顶层规划乏力和有效供给不足的矛盾。
中信建投资本管理公司副总裁罗元锋曾在接受中国水网采访时指出：“环境产业相对于其他行业来说整体技术含量不高。当前环境企业有的规模很大但是技术含量不高，毛利较低；有的细分领域的技术公司，毛利高但是规模及市场地位不高。”
与此对照的是，从专利角度来看，当前环境产业技术专利虽然数量增加，但总量仍然偏少；从法律状态来看，有机固废领域的专利申请54.2%处于失效状态。清华海峡研究院知识产权中心主任张奕轩认为，环保技术专利保护意识不高，企业应学会善用专利权，让好的技术为我国的环境产业发展贡献力量(相关阅读→ 张奕轩：关于有机固废处理的知识产权保护现状分析)。
技术、模式成熟的领域，企业过度饱和；技术需求多、模式有待探索的领域，则尚未充分开发。环境产业技术门槛高不高？也许要看资本选择哪个领域下脚了。
2、规模经济
为了实现规模经济，降低治污成本，地方政府通常会适度控制治污企业数量，以污水处理和固废处理行业为例，一般同一县市只有一两家企业。但在区域化打包项目增多、项目规模体量增大的情况下，这一类的规模经济，似乎大可通过并购项目或抢到大单来实现。
对于行业龙头企业来说，经过多年积累的项目规模优势，则在更大的视角上为降低企业管控成本提供了一些便利。如装树联成本、智能化控制，以及部分装备的统一化采购等。但总体来看，相比于其他发展成熟、竞争完全的行业，环境产业集中度不高（生活垃圾焚烧领域市场集中度CR10在 58%左右;污水处理行业CR10约38%；环卫行业和危废行业的CR10仅20%和7%），规模经济带来的进入障碍有限。
3、产品差别化
产品差别化又称产品分化，指企业在所提供的产品上，造成足以引起买者偏好的特殊性，使买者将它与其他企业提供的同类产品相区别，以此在市场竞争中占据有利地位。
放之于环境产业，在工程方面，形成品牌效益的工程项目较少，多数项目在工艺、建设、管理方面相似度高，这也是造成业内价格战的重要原因之一。反而央企国企，即便相关项目不多，也更易在地方政府客户心目中形成心理偏好。在工程主导的PPP的PFI领域（如黑臭水体），叠加上融资方面的优势，大型建筑央企攻城掠地，难言具有中性竞争的基础。
在装备层面，虽然CD方阵民营企业占有绝对优势，但是值得关注的是近年来不少大型A方阵公司正逐渐将目光从工程移向装备，成果及效益有待观察（相关阅读→ 光大国际王天义在2018固废战略论坛演讲实录）；
而专注于装备设备的C、D方阵企业，大多刚刚完成了从“非标”到“产品化”的转型，距离有着市场影响力的品牌效应，还有一段路要走。（相关阅读→ 【观察】水务装备企业的十字路口：独家工艺包装还是标准化？）
二、也许不那么低的门槛
从上述视角来看，环境产业的行业壁垒似乎较为脆弱，而实际上可能并非如此。与其他行业相比，环境产业显得不够“标准”。E20研究院执行院长薛涛在推出其产业基本分析工具--环境产业九宫格的2014年，曾将其比作一个豆腐块：“看上去非常完整。但是你想拎起来的时候，一拎就碎，无法用简单的方式来理解。”地域分割、领域分割、关系分割和部委分割四刀，将这个行业切成了多维碎片。正由于这样一类特征的存在，环境产业呈现出许多特有的规则，使得门槛似乎又不那么低。（相关阅读→ 产业专家：环保产业好比豆腐块，看着完整拎起来复杂）
1、学习效应
学习效应是指随着企业累计业绩的增加，由于在生产过程中经验的积累使企业的生产效率不断提高，评价成本不断下降。 产业情况或生产过程越复杂，学习效应越明显，从而使在位企业获得更多相对于外来企业的成本优势。
由于监管体系还未成熟，环境产业的模式、绩效、付费等多方面的探索尚未完成，在位企业的学习效应较为明显。大的方面，对于市场进程的理解、对投资环境的把握、对技术方向的判断要更为灵敏；微观层面，对于尚未领域的项目操作上，也拥有更多“避雷经验”及推进策略。
当前，环境产业也走到了大基建后的下一步，运营、管网、农村、黑臭、有机等“疑难杂症”浮出水面，对于企业及项目的评价向最终效果看齐；企业结合国家财政和百姓的承受能力，关注多种适应条件……随着环境治理的不断深化，企业的“学习课程”也不断增多。
“学习进度”或将成为企业分化的标尺。学习周期很短时，新进入企业容易赶上在位者；学习周期很长，在位企业只能稍稍领先，优势并不显著。最终，这些课程的“课代表”是在位者还是外来者，也相当值得关注。
2、资源掌握及地域分割
不同于供电、通信、铁路等需要在全国范围内统筹的公共服务，环境治理是地方政府所控制的公共服务领域。在一定程度上，环保市场还是一个“关系市场”，企业哪里关系好，哪里就有项目。尤其在综合治理成为趋势、企业成为地方政府环境管家这一层级上，政府关系成为了环境企业一项重要生存能力，直接影响到企业的扩张、合作、风险判断、融资行为等。
同时，这些导致了环境市场的领域分割和地域分割，如做水处理的企业不懂土壤修复技术，河南做得好的企业很难进入河北等。针对PPP融资受阻和平台复生的新趋势，多地个地方政府针对环境治理建立省市两级地方专营平台，在一定程度上加深了地域分割，同时也带来了一系列技术、融资、领域分割等需要解决的问题。（相关阅读→ 【观察】民企引国资的同时，一波环保国企/央企正在引战投）
3、长期合作关系
在项目层面，由于带有公共服务属性，环境治理项目有着天然的长期合作特征。近年来的PPP大潮进一步加深了这种长期性。为期几十年的区域治理项目在项目爆发期被迅速分走，这些长期合约的存在，一定程度上影响了未来市场的需求结构。
在企业合作层面，随着产业需求从末端治理变为生态循环，企业也逐渐从单一、封闭逐渐向协同、族群化转变，A、B放在企业纷纷投入打造自己的航母舰队。近年来，在长江大保护概念打开的市场空间里，三峡集团也迅速握手了一批新老朋友，努力实现合作、互利与共赢（相关阅读→ 长江大保护里的“高富帅” 818三峡集团的豪华朋友圈）。企业间的长期合作关系及各种战略协议，尤其是资本间的交织，影响着未来市场的成本结构。
抛开上述产业进入障碍，从外来资本进入模式起来看，当前多为复制已有发展模式“挤进来”，少有带着创新性思路来改变行业面貌的情况出现。在“易进难出”的环境产业，小试牛刀容易，做大做强难，成绩不好想退出去也有着各种沉没成本及折旧计提带来的障碍。对于外来企业来说，若非打一杆子就走，思路突破要比资金实力重要；对于在位企业来说，增长乏力，内忧外患，或许也到了不得不加固护城河的关口了。（相关阅读→ 薛涛：问渠哪得清如许，环保走向水落石出的时代）
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