【视频】傅涛：从苏伊士“落子”看产业棋局之工业市场的结构性牛市
一直和威立雅捉对儿厮杀的苏伊士，在中国市场上实现了反超。澳门自来水项目对它来说很特别，在工业领域它也一直默默布局。在别的外资公司逐步淡出中国市场的时候，苏伊士反而更加高调。
来源：中国水网
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我真正第一次近距离地接触苏伊士，实际上是参观澳门自来水。当时，我的师兄范晓军正在澳门自来水做执行董事。其实，澳门这个项目也是中国第一个PPP项目，1985年就做了。那时候国内的水务改革还没有这个议题，我国的特许经营办法2004年才发布，第一个BOT项目被发改委试点也是在1997年-1998年才开始做。
其实，1985年澳门自来水就已经在尝试了澳门自来水非常好的处置了资产和运营，它把资产委托给了合资公司，并没有卖给合资公司。我们作为一个专业研究机构，有幸在2005年为他们的项目做过一个中期评估。2015年，又为他们二期合同执行五年后，受澳门市政府的委托，和业主的共同委托，做过两次评估。
我一直认为，这个项目对我当时研究中国特许经营的制度体系，尤其是交易结构，政府关系，如何监管，如何调价，如何处理政企关系，如何处理消费者用户和社会关系启发非常大。我也认为澳门自来水是我们研究中国特许经营的一个范本。
澳门项目也可以说是中法第二个项目。其他项目类型都是同类的，都是1975年得利满项目的翻版。
有资料显示，1975年，中国文革期间，其实这个国外公司就已经开始在中国做技术服务了，主要是帮我们处理工业废水。
很多的时候（我们）认为工业是个伪命题，我们的水务环境领域早期开放的市场确实是工业，包括宜兴的早期也是工业。到80年代后期，我国经济的发展，城市的发展，城市基础设施的建设成为主要。另外，我们在很早的时候，环保部就宣布了工业废水处理率达到了98%%，因为标准很低，基本上也没人真正检测。
为什么苏伊士坚持下来了呢？因为苏伊士的客户大部分都是国际上大的工业集团，这些工业集团虽然中国没管它，但它不敢放松，因为它知道在自己国家，环保就像我们现在一样严。它们怕万一发生障碍，对它们的损失是非常大的。所以，早期的工业项目只在大型外资中真实存在。其他企业是伪产业，因为根本没有真需求。
苏伊士进入中国市场就是从工业介入的，它与工业市场一直没有大的宣传，刚才我说的两个项目，实际很大一部分，包括危废，就是工业市场，工业市场最近是迅速兴起。恰恰因为工业市场的迅速兴起，我经常说工业市场是结构性牛市，尤其是2016年以后，环保督查风暴出来后。我们这个工业市场，活下来的工业企业，都必须认真考虑你的绿色化问题。以前我们的绿色化是时紧时松，抓得紧的时候（有），但早期根本就是松的，表面上紧，实际上松的，有一阵是时紧时松，经济一下滑就松一松，经济一好就紧一紧。那么一个市场，它不可能是脉冲性的做。你做一个设备厂，一会儿要停运，一会儿要偷排，一会儿要真正运营，其实对一个企业特别难。所以早期中国工业市场环保企业，几乎都没有接通资本市场。它们其实技术上比市政要强，因为工业废水太难处理了。但遗憾的是，谁也没做大。没做大，造成了谁也没有真正接通资本市场，真正接通资本市场的反而是市政。
苏伊士属于最早进入到工业领域的一个公司，并一直坚持下来了，很多公司没hold住，都转型了。因为市政市场的规模大，一个水厂的收入得顶好几十个工业项目，它吸引力大。
其实到2017年，苏伊士有个很重要的事件就是收购了GE的水处理版块，高达30亿美金的收购。不是收购GE的中国，是收购整个美国GE的水处理版块。GE大家知道是个高科技公司，水处理当时是它七大独立版块之一，也是最小的版块之一，没有做起来。但是，GE的水处理版块也是收来的。在中国总部在上海，也因为是我们E20的会员，我当时去做过几次参观，我们在那儿搞过沙龙，搞过专题的讨论，请了很多会员去GE学习。
GE就是主要做药剂，做膜，做工程服务，中国的市场也很小，3亿元-4亿元，不到十亿的收入，在GE的大盘子里头，比重非常小。其实，全球GE水处理在它大盘子里也很小，可能比例在2%以下，是很小的比重。实际上就是没做起来。但是，毕竟最早GE很看好水处理这个环节，所以把它当做一个独立的版块。实际上，在2017年卖给了苏伊士为主导的一个联合体。这也是说，苏伊士更加看好工业市场。其实GE所具备的技术基础，是更好地能服务于工业市场。
事实上，苏伊士业绩一直处于增长中。
我老说，（外资公司）甚至在分化，威立雅实际上2017年后一直在收缩，中国的营业收入在下降，在卖，在淡出我们的十大影响力企业。而相反，苏伊士十大影响力排名一年比一年高，它原来远远没有威立雅高，因为威立雅投资规模比它大，行业影响力比它大，世界上的排名，威立雅也在苏伊士前面。它一直是世界老二的角色，但在中国市场上其实在三四年的时间里发生了反转。
而且，苏伊士现在更有信心。苏伊士亚洲区执行董事、负责人郭仕达在中国已有二十多年，1999年就到了中国，做负责人也有15年-16年的历史，高调的宣布苏伊士在大中国区的业务每年增长10%，而且重点发展固废。在不声不响中，苏伊士已经成为在中国市场中硕果仅存的一个外资投资商。以前，中国市场有很多外资投资商，例如泰晤士、柏林水务等，现在柏林水务也与国内企业进行了整合，做了股权转让；泰晤士最后离开了中国；还有香港的一些企业等，之前在中国市场都非常活跃。
以前投资市场主要是外资，现在这些公司慢慢淡出了，唯独一个没有淡出，反而更加高调，那恰恰是苏伊士。
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编辑 |郭香莲、赵利伟
统筹 | 谷林