爱奇艺步入B站后尘，上市首日破发，市值蒸发18.2亿！
文/筱雅
开盘首日，爱奇艺未能逃脱破发命运。
其以18.2美元开盘，较发行价18美元上涨了1%，而后股价迅速下跌至18美元以下。当日股价最低为15.44美元，最终报收于15.55美元，较发行价下跌13.6%。
而这一切可能都是巨额亏损的锅。
1
市值蒸发18.2亿美元，爱奇艺步入B站后尘——破发！
北京时间3月29日21:30，纳斯达克钟响，爱奇艺正式挂牌上市，股票交易代码为“IQ”。龚宇在镜头前掩饰不住地兴奋，与一众见证者们一起欢呼尖叫……
北京时间3月29日22：13，龚宇在微博上发布了这样一条内容：“爱奇艺，爱你！谢谢所有人！”言辞间流露着喜悦。
而作为爱奇艺地第二大股东——小米的创始人雷军转发微博，道着“祝贺”，并用三个感叹号强调这一里程碑事件的可喜可贺。
与此同时，爱奇艺的控股方——百度为其爆灯，百度大厦亮起了“AIQIYI”字样。朋友圈里，与爱奇艺相关的、不相关的都在说着“恭喜恭喜”。
而与之形成鲜明对比的是，爱奇艺上市当日跌破发行价。其以18.2美元开盘，较发行价18美元上涨了1%，而后股价迅速下跌至18美元以下。
爱奇艺当日股价最低为15.44美元，最终报收于15.55美元，较发行价下跌13.6%。按收盘价计算，爱奇艺市值达110亿美元，而按开盘价计算，市值达128.2亿美元，相当于蒸发了18.2亿美元。
但在同日，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数以及纳斯达克综合指数均上涨逾1%，且科技股反弹大涨。
与爱奇艺遭遇同样命运的是前日敲钟的B站。当日，B站登陆纳斯达克同样以跌破发行价结尾。
3月28日开盘，仅报价9.80美元，较11.50美元发行价下跌14.8%。截至当日收盘，B站股价报11.24美元，下跌2.26%，市值为31.3亿美元。
2
三年亏损93.86亿元，破发背后，亏损成为罪魁祸首！
有人说，爱奇艺破发恰恰是美国股市成熟的表现。投资人看不懂，或是不认为其有价值，自然不会买单。
比如爱奇艺与美国人民熟悉的Netflix收入构成存在明显的差异。招股书显示，2017年，爱奇艺网络广告收入为81.59亿元，占总收入46.95%；会员服务收入为65.36亿元，占总收入37.6%；内容分发收入11.92亿元，占总收入6.86%。而Netflix最主要的收入来源为会员付费，且极力避免第三方广告。
事实上，爱奇艺的会员服务营收自2015年起增速明显，2015年的18.7%，2016年的33.5%，2017年达37.6%。但是从数据上看，广告业务仍是其盈利主力。
在上市敲钟前，龚宇在回答媒体提问时，就近期中概股赴美上市破发的热点做出了回答。他表示，股价是纯技术性的问题，对爱奇艺来讲，更想做长线价值。
此外，龚宇称：“目前中国的环境和西方投资者对中国的商业模式特别是爱奇艺商业模式的陌生，对爱奇艺的价值也有一定程度的低估，但是我觉得这个不重要，最主要的是我们把目光看得更长远，让我们在未来获得更多的关注和大家对爱奇艺价值的认可。”
这与张朝阳“华尔街不懂搜狐”是一个道理。由于用户和市场全在国内，他们都更适合在中国上市。
而无论是B站，还是爱奇艺都倾向于在国内上市，但由于政策对于盈利指标的要求，他们不得不退而求其次。
也有网友说，亏损才是破发的罪魁祸首：“连年的亏损，根本看不到尽头，凭什么不破发？”招股书显示，爱奇艺在2015年、2016年、2017年间，虽然净亏损率在逐年收窄，分别为-48%、-27%、-22%，但三年净亏损分别为25.751亿、30.74亿和37.369亿人民币，合计93.86亿元。
从数据上看，爱奇艺不仅连年亏损，且亏损连年增加。而长期来看，烧钱将会继续。在上市当天的媒体连线中，爱奇艺CEO龚宇也说：“我们会持续投入，而不会注重短期回报。”
事实上，自2015年起，爱奇艺三年总计投入238亿的内容成本。如此巨额投入，不得不说，上市只是一剂止疼药，并不能根治亏损顽疾。
而视频网站的盈利之日还遥遥无期。据爆料：“成立11年，全球最大视频网站YouTube仍未盈利。”
腾讯总裁刘炽平谈到腾讯的在线视频业务时，同样表示：“在线视频业务恐怕需要很长一段时间，才能实现收支平衡。”而他口中的很长时间究竟是多长时间仍是未知数。
3
8年抗战，上市后的爱奇艺还是个宝宝，离百年老店还有92年！
但无论如何，上市也算是守得云开见月明。
在此之前，爱奇艺已抗战8年。2010年，视频行业群雄逐鹿，王微忙着筹备土豆赴美IPO，古永锵成功带着优酷敲钟。而在这一年的1月6日,百度宣布投资组建独立视频公司,龚宇任CEO。
这便是后来的爱奇艺。
谁也没有想到八年前刚刚成立的爱奇艺，一路甩掉对手成为行业第一。而曾在八年前忙活上市的王微早在2012年，优土合并之时宣布退休，古永锵也在2016年，卸任优酷土豆董事长兼CEO职位。
还在坚守的龚宇说，爱奇艺要做百年老店，如今8岁的爱奇艺离这个目标还有92年。
而现阶段，它除了要让投资人信任其有盈利能力，还要面对来自对手的夹击。相比B站的竞争对手——鼻息微弱、生死沉浮的A站，爱奇艺的对手过于强大，阿里的优酷，腾讯的腾讯视频。
这两个都是有钱的主儿，力量不容小觑。据报道，2018年，为了获得版权扩大影响力占据更多市场，优酷和腾讯视频作出了亏损80亿元的预算，爱奇艺则仅为30亿元。
各家自制内容也开始正面PK。爱奇艺《热血街舞团》撞车优酷《这！就是街舞》，爱奇艺《机器人争霸》撞车优酷《这！就是铁甲》，爱奇艺《偶像练习生》撞车腾讯视频《创造101》……
再加之，今日头条即将进军长视频领域，改变视频领域竞争格局并非没有可能。爆料称，今日头条正在招聘制片助理、剧本编审等影视剧相关职位。而早在招聘消息发布之前，就有人说，今日头条正在寻找IP改编为网综和网大。
视频行业的江湖终究纷争不断。
（麻辣娱投原创文章，未经许可不得转载。）
End
求主笔、记者、实习记者各一枚，保证不低于行业内薪资，创业团队只需要你放手去干~小伙伴也都超棒的！等你！
往期热文
起底FansTime身世之谜，粉丝经济搭上区块链是为转移风险？
聚焦文化产业
纵深泛娱乐领域报道
我们有趣、有态度！
加读者群/转载/合作/应聘
请联系微信niu561961
麻辣娱投
ID:malayutou001
点击“阅读原文”
观看第六届资本大会现场直播
