@所有人，风劲浪急，锁定这只基！
自小安入行以来就明白一个道理
既然做了投资就得经历风浪
不过最近这些日子
风有点劲，浪有点急……
9月22日是房市投机客的不眠夜
多个城市连发调控新政：限售
以后拿到不动产证之后
必须满2到3年才能交易
10月美联储将开始缩表
意味着全球流动性的缩紧
好在缩表方式相对温和
但长期冲击仍需警惕
秋老虎肆虐的天气
资本市场大事不断
投资者情绪亦浮浮沉沉
但如果选对一只基金
选对自己的资产操盘手
任它东西南北风
你的内心也可以毫无波澜
当遇到对的它
你就可以云淡风轻了
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华安策略优选混合（040008）
今年来收益超40%，混基第3！
混基第3！超额收益显著
先来看一下最能让客官们“安心”的业绩数据：
➤ 华安策略优选混合基金2017年以来累计增长率达40.18%，同期上证指数则为8.05%，超额收益显著,在同类产品中排名3/505。（Wind数据；截至9月15日）
➤ 值得一提的是，基金经理杨明自管理该基金以来（其自2013年6月5日起任职），华安策略优选混合基金的收益率达141.59%，跻身前1/10水平。（Wind数据；截至9月15日）
看看杨明管理该基金以来的业绩曲线，华安策略优选兼具高弹性、高成长性。
无论是今年以来，还是杨明管理以来的业绩，均远远超出同期主流指数的涨幅，比如上证指数、沪深300、中证500、创业板指数等。
（数据：wind 、华安基金整理；2013年6月5日—2017 年9 月15日）
“宏观专家”杨明的投资心得
作为2004年就进入华安基金的投资老手，杨明从事宏观研究近15年，对宏观经济的认识深入，对大周期的把握也较为准确。在经历多个市场牛熊的磨练中，杨明成为一名真正的价值投资者，在管理华安策略优选的过程中，也有自己的投资心得和绝招。
第一招，适度择时，集中持股。华安策略优选的业绩之所以具有高弹性，是因为该基金通常保持较高仓位，根据宏观判断适度择时，多数情况下仓位保持在85%-95%。此外，该基金持股较为集中，前10大个股集中度多在50%-55%之间。
第二招，大盘平衡风格。基于对大类资产周期的判断，杨明坚持以大盘配置为主、价值成长兼顾，抓住了近年来的投资主线。
第三招，灵活配置，把握市场轮动。从基金去年底以来的基金季报可以看出，杨明去年就布局了消费龙头；今年一季度坚守消费龙龙，同时“埋伏”雄安概念；二季度则及时收获雄安成果，在充分享受消费龙头价值回归收益之后，又及时换仓金融。杨明在准确抓住市场主线的同时，又能踏准市场节奏，获取超额收益的功力不一般。
不过这三招说起来容易、做起来难，需要对资产周期有深入的研究，以及对足够敏锐的市场感觉才OK哦。
“老司基”四维度看后市
“业绩只属于过去”，未来还要具体看基金经理的后市判断和操作策略。
对于后市，杨明究竟是如何从宏观、行业、市场、策略四个维度层层剖析的？
小安帮客官们一探究竟。
宏观：经济已企稳，关注结构性机会。
整体来看，中国宏观经济已企稳，未来可能会有小波动，但大趋势并不会有恶化。经济企稳的核心在于，过去几年经济下行过程中政府对于经济结构转型、调整过程中已做了很多工作，出台了不少政策，这种政策调整效果已逐渐积累到了一定程度，而伴随着近年来的供给侧改革政策，政策调控、稳增长效果逐渐显现发酵。在经济稳定、经济总量没有大风险的前提下，经济结构、结构调整将成为市场更为重要的焦点，未来市场主要是结构性的机会。
行业：内部分化是趋势。
传统行业在产能基本出清之后市场集中度进一步提升，龙头公司或可进一步提升市场占有率。目前来看行业供求格局良性，在行业整合、产业升级的过程，行业产能或越来越向优势公司集中聚拢，部分国企可能会加速行业整合或延伸产业链，因此，在总量企稳的前提下，将更关注于传统行业中由于行业集中度提升、结构变化所带来的机会。
市场：未来或以震荡为主。
临近十九大召开以及年末，判断市场未来或以震荡为主，且临近年末之际市场扰动因素相对较多，但以沪深 300 为代表的传统价值指数整体下行风险相对有限。而2018年，市场整体市场机会或将比今年更多，分布面也将更广。相比2017年，市场机会主要集中在传统价值股、消费股、周期股等，成长股仍然面临持续调整，但到2018年成长股随着估值不断被消化，逐渐迎来投资价值，机会或将不断涌现。
策略：金融、周期、消费
❶
FOF基金
❷
绩优基金
❸
基金视点
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