今日，新经济创投数据服务商 IT 桔子正式发布《2023 年 Q3 中国新经济创业投资数据分析报告》。报告对刚过去的 Q3 里，中国市场的投融资、并购、创业、IPO 等方面进行了全面数据盘点和分析。在刚过去的第三季度，大环境处于动荡中，创投圈有一些新的变化和趋势正在显现：一
美元交易持续下滑，国内头部美元投资机构纷纷独立化
近期，老牌顶级投资机构红杉资本分家，红杉中国宣布独立；GGV 全球也一分为二，纪源资本正式独立运营，不再使用已沿用 18 年的「GGV」这一英文品牌，更加专注中国本地化；另外，蓝驰创投则宣布将英文名称从 BlueRun 更改为 Lanchi。头部风投的动作进一步揭示了行业发生的变化和趋势。而 IT 桔子数据显示，在过去的 Q3 季度，国内美元投资事件、总金额均同比下降了 51%。这已经是连续多个季度的持续下滑。由于国内环境的变化，如红杉中国一线顶级机构正处于结构调整的过程中，投资节奏有了明显变化，在 Q3 季度活跃度显著下降，同比减少了 50%；同时，与此前所不同，活跃榜单前二十的名次中甚至难以窥见腾讯的身影，互联网大厂投资进一步进入沉寂期；而国资引导基金直投活跃，本季度深圳高新投、深创投、苏高新创投、元禾控股、合肥产投这 5 家地方国资背景机构投资活跃度位居前列。可以说，国内新经济创投主导力量正在发生转变，本土创投机构、人民币基金处于强势地位。三
芯片、硬科技赛道的融资长期处于热门，医疗赛道稳健
2023Q3 芯片、集成电路和硬科技赛道依然是国内最火的投资方向之一，且集中度更高；虽然医疗反腐的重大事件在行业内闹得沸沸扬扬，但主要影响限于公立医院相关体系内，对医疗创投圈的波及较小，目前医疗大健康领域的投资热度依然比较稳健，处于相对活跃的地位。回顾近 2 年中国的新经济创投发展，一些数据表明，2022 年的行情比 2021 年更差些，2023 年看起来依然在变得更差而并没有变好。叠加当下宏观经济增长承压和局势的动荡，不管是从行业来看还是外部来看，一级市场正处于调整期，形势比较严峻。
2023 年 Q3 国内投融资事件数有 1158 起，环比基本持平 Q2；估算投资总额约 1664.7 亿元，环比增长 8%。从一级市场的景气度来看，相比一季度，Q2、Q3 略有回暖的趋势，但今年整体市场景气度仍不如去年，从外在的宏观形势而言，可能是比较严峻的一年。
从参与私募股权投资交易的投资方结构来看，2023Q3 共有 222 起交易中有国资背景机构的出手，国资参与了约 20%，缓慢但稳步的在提升。当前，中国一级市场交易中仍有八成是由市场化的投资机构、企业等主体参与的。注：未透露金额的交易参照此前融资的轮次记录币种，若首轮则通常按人民币事件处理人民币已经成为国内融资的主流币种。2023 年 Q3 国内以人民币作为交易币种的私募股权融资事件有 1105 起，占比为 95%；美元融资交易事件占比从 2022 年 Q1 的 9.3% 下降到了 4.4%，占比极少。本季度国内美元融资交易事件数量从上季度的 44 起，增加到了 51 起，绝对值有略微增加。国内人民币和美元融资交易事件同比分别下降了 21%、51%。近 7 个季度中，除 2023Q1，人民币交易季度总金额占比均达到 70%+；而美元交易总金额占比从今年 Q1 的 38% 连续下降到 14%。从目前的形势来看，无论是数据体量还是市场感受上，本土企业更多愿意接受人民币融资，而且美元融资交易受美股市场环境冲击，美元基金募资越来越难。国内以人民币投资为支柱的局面还将会持续。
在投资事件上，集成电路、生物制药是本季度最热门的细分赛道，分别有 128、96 起事件；投资总金额上，本季度集成电路、汽车制造、新能源和生物制药的股权投资总额均超过 100 亿元；其中，新能源汽车行业环比增幅达 2864%。此外，无人驾驶赛道 Q3 融资额 38.8 亿元，环比增长了 48%；医疗器械融资额 53.18 亿元，环比增长了 115%。注：仅统计各机构已公开事件，仅供参考
毅达资本是 2023Q3 季度国内活跃投资机构榜首，中金资本居第二位，深圳高新投跃居活跃榜第三位，早期投资机构奇绩创坛居第四位。值得注意的是，与此前各季度的榜单相比不同，本季度中，有深圳高新投、深创投、苏高新创投、元禾控股、合肥产投这 5 家地方国资背景机构投资活跃度攀升并居前位；而一些市场化的头部机构如红杉资本中国，投资活跃度环比下降了 16%，同比更是减少了 50%，使其跌落了榜单前三的名次。
新经济领域整体并购交易事件数量持续下滑。2023 年 Q3 新经济领域发生并购事件 59 起，较上季度下滑 20.27%，为 2023Q1 交易数量的一半。不过因巨额交易事件的出现，2023Q3 并购交易总额出现上升。
IT 桔子数据显示，2023Q3 合计有 99 家国内企业成功实现证券化，其中，仅有华虹半导体这家公司是二次上市；最近 7 个季度中，2022 年下半年的 IPO 行情较好，今年略微平淡。本季度首次 IPO 企业数环比减少了 12%，同比下降了 35%。
从 IPO 募资额来看，2023Q3 国内公司上市发行募资总额约达到 1172.71 亿元，环比下降了 21%，同比更是减少了 47%。从近 7 个季度国内新股 IPO 募资额来看，总体处于波动中下降的态势。
在 2023Q3 实现 IPO 的 99 家企业中，92% 在 A 股上市，仅有 17 家、占比 7% 在港交所上市。美股受到政策和环境影响仍处于封闭的状态，仅车车科技 1 家通过 SPAC 方式赴美上市并在纳斯达克交易所挂牌。具体到交易所，2023Q3 深交所新股上市最多，有 45 家，其次是上交所和北交所，新股数量分布有 28、18 家。环比来看，本季度上交所新增上市企业出现下滑。北交所挂牌一年多以来，2022Q4 新股数达到最多，2023Q3 挂牌新股有 18 家，与上季度持平。