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视点|央行出手!债基回撤趋于平静!但仍需注意这个问题!

中邮证券 中邮证券 2022-11-20

央行出手!债基回撤趋于平静!

但仍需注意这个问题!

全文1013个字,大约需要5-7分钟阅读。

央行出手!公开市场注入流动性,债券市场流动性紧张问题得以缓解,债基回撤趋于平静。我们认为:长端利率仍有上行风险,对于风险承受能力更高的投资者,这是极好的调整资产配置结构的时点,不管是港股还是银行股相关基金都是很好的资产。

另外,文末讨论了市场的热点强调注意医药板块的风险,同时复盘流动性以及重点板块情况。数据显示,两融资金仍在加速入市,请查阅。

底部区域,最为关键的一句话就是“永远不要丢失你的宝贵筹码!”,此外更重要的是不要押注风格切换,更不要押注单一风格。

备注:为了保证您正常查收到早评,请将本公众号设置为星标。


临渊羡鱼

不如退而结网


债基净值回撤跟踪

01

债基回撤趋缓,抓住重要的时间窗口,调整资产配置结构。

18日央行公开市场净投放1230亿元,债券市场因理财产品净值回撤、赎回带来的流动性收缩压力得以缓解。

如下图,万得债券型基金指数11月18日回撤0.06%,相比前日的0.2%已经大幅趋缓。


wind,经中邮证券财富事业部整理

万得债券型基金指数


尽管如此,我们依然强调:长端利率上行的压力仍在,这个时候是调降占比过高的债基的好机会!尤其是具备一定风险承受能力的投资者而言:港股基金、银行基金都是比较好的布局机会。


流动性及市场观察

02

一、市场观察

1.医药、半导体的分歧开始出现,注意风险。关于医药估值、对标海外标的的讨论较多,注意医药短期风险。半导体方面,关于周期位置的讨论分歧较多,但相比医药而言,半导体风险更低些。

2.新能源REITs、比亚迪、宁德时代等的讨论开始增加,关注赛道板块尤其是当下权重标的在关键点位上的表现。

二、流动性观察

两融资金继续加仓:目前两融资金的动作已经很清晰了,加仓的趋势渐成!市场风险偏好有望继续提升。


wind,融资余额及走势


重点行业跟踪

03

关于市场走势的判断,在昨日收评(关注市场上这条暗线!)已经讨论比较多了,这里不作详述,继续跟踪下列各行业。

重点板块跟踪回顾:

11月8日-18日,我们罗列了一些重点跟踪的行业,这里跟踪下这些行业最新动态:

光伏电池片(钧达、爱旭)

被动元器件(洁美、顺络)

贵金属、锂矿

(紫金、银泰、天齐)

CRO(药明、康龙)

结合复苏逻辑,11月11日新增两个行业:

银行(招行、宁行)

港股(恒生指数、恒指科技)

15日新增对半导体指数的跟踪,跟踪标的:半导体ETF。

备注:这里罗列的个股是基于其细分行业市占率逻辑举例,作为跟踪细分行业的标的使用,非个股推荐。


内容仅供参考,非投资建议,据此投资,风险自担。

提示:内容若涉及个股,仅为阐述市场逻辑非推荐。

朱洪全 SAC:S1340617120004,20221118,315期。


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