视点｜央行出手！债基回撤趋于平静！但仍需注意这个问题！
央行出手！债基回撤趋于平静！
但仍需注意这个问题！
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央行出手！公开市场注入流动性，债券市场流动性紧张问题得以缓解，债基回撤趋于平静。我们认为：长端利率仍有上行风险，对于风险承受能力更高的投资者，这是极好的调整资产配置结构的时点，不管是港股还是银行股相关基金都是很好的资产。
另外，文末讨论了市场的热点强调注意医药板块的风险，同时复盘流动性以及重点板块情况。数据显示，两融资金仍在加速入市，请查阅。
底部区域，最为关键的一句话就是“永远不要丢失你的宝贵筹码！”，此外更重要的是不要押注风格切换，更不要押注单一风格。
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临渊羡鱼
不如退而结网
债基净值回撤跟踪
01
债基回撤趋缓，抓住重要的时间窗口，调整资产配置结构。
18日央行公开市场净投放1230亿元，债券市场因理财产品净值回撤、赎回带来的流动性收缩压力得以缓解。
如下图，万得债券型基金指数11月18日回撤0.06%，相比前日的0.2%已经大幅趋缓。
wind，经中邮证券财富事业部整理
万得债券型基金指数
尽管如此，我们依然强调：长端利率上行的压力仍在，这个时候是调降占比过高的债基的好机会！尤其是具备一定风险承受能力的投资者而言：港股基金、银行基金都是比较好的布局机会。
流动性及市场观察
02
一、市场观察
1.医药、半导体的分歧开始出现，注意风险。关于医药估值、对标海外标的的讨论较多，注意医药短期风险。半导体方面，关于周期位置的讨论分歧较多，但相比医药而言，半导体风险更低些。
2.新能源REITs、比亚迪、宁德时代等的讨论开始增加，关注赛道板块尤其是当下权重标的在关键点位上的表现。
二、流动性观察
两融资金继续加仓：目前两融资金的动作已经很清晰了，加仓的趋势渐成！市场风险偏好有望继续提升。
wind，融资余额及走势
重点行业跟踪
03
关于市场走势的判断，在昨日收评（关注市场上这条暗线！）已经讨论比较多了，这里不作详述，继续跟踪下列各行业。
重点板块跟踪回顾：
11月8日-18日，我们罗列了一些重点跟踪的行业，这里跟踪下这些行业最新动态：
光伏电池片（钧达、爱旭）
被动元器件（洁美、顺络）
贵金属、锂矿
（紫金、银泰、天齐）
CRO（药明、康龙）
结合复苏逻辑，11月11日新增两个行业：
银行（招行、宁行）
港股（恒生指数、恒指科技）
15日新增对半导体指数的跟踪，跟踪标的：半导体ETF。
备注：这里罗列的个股是基于其细分行业市占率逻辑举例，作为跟踪细分行业的标的使用，非个股推荐。
内容仅供参考，非投资建议，据此投资，风险自担。
提示：内容若涉及个股，仅为阐述市场逻辑非推荐。
朱洪全 SAC：S1340617120004，20221118，315期。