香港风云之：血战九龙仓（上）

本期编辑：董倩

今天给大家带来的是香港资本市场一个经典桥段——九龙仓股权争夺战。

故事发生在上世纪70年代末80年代初，主角都是当时声名显赫的土豪，男一号包玉刚，世界船王，香港最牛叉的土豪之一，1978年稳坐世界十大船王第一把交椅，第一个进入英资汇丰银行的华人董事，76年被英国女王封为爵士。男二号怡和洋行（及旗下置地公司），香港四大洋行之一。男三号李嘉诚，略。

素有“洋行之王”地位的怡和洋行。英国的殖民急先锋，鸦片战争的重要参与者。

一：故事背景

大戏之前，先交代背景。

先说包爵爷。浙江宁波人，1918年生于一个商人家庭，老爹包兆龙，常年汉口经商。爵爷13岁上海求学，进了吴淞商船专科学校，学习船舶，当时的热门专业。抗战爆发后辗转重庆，跑到一家银行当小职员。38年重回上海，中央信托局保险部工作，从普通职员干到上海市银行副总，前途光明。49年换了日月，爵爷与父亲携数十万元积蓄，到香港另闯天下。

刚到香港的爵爷开始做点小生意，攒了点银子。爵爷是宁波人，大海边长大的孩纸，对海一往情深，提出要搞海运。虽然父母反对，但爵爷意志笃定，资金不够朋友来凑，搞了70万美刀跑到英国买了条旧货船，拖回来翻新，定名“金安”，航运搞起来！55年成立了环球航运集团。

当时航运业普遍采用短租方式，一个航程结算一次，收费高，可随时提价（当时海运很火）。爵爷慧眼独具，采用长租方式，把船分期3年、5年甚至10年租给别人，按月收租。这种方式虽然租金低，但是风险小，现金流稳定。爵爷依靠稳健的经营模式日渐坐大，财源滚滚，牛逼轰轰，成为华商翘首，世界航运第一人。

但花无千日红。70年代由于第四次中东战争及伊朗内乱，发生了两次石油危机，西方老爷们开始在本土凿油田，欧洲北海油田、美洲得克萨斯油田纷纷出油，日本70年代初开始囤油，70年代末盆满钵满，开始大幅削减石油进口，航运业遭到巨大冲击，爵爷商海沉浮几十年，老司机了，一看苗头不对，立马开始抽身，70年代末，航运业萧条初期，爵爷毅然大幅低价出售手中的油轮，在船灾的巨浪袭来之前闪电抢滩，准备登陆。

再来说九龙仓。九龙仓的历史可追溯到 1871年，英商保罗渣打在港创建香港码头及货仓公司，由于湾仔地皮限制，1875年迁往九龙尖沙咀西侧，后更名为香港九龙码头及货仓有限公司，简称九龙仓。大股东除创始人外，还有怡和等大洋行。 渣打挂点之后，九龙仓落入怡和洋行凯瑟克家族手中。

九龙码头货仓公司五号码头。

经过数十年发展，九龙仓不再是最初的码头仓库，是香港最大的货运港，拥有深水码头、露天货场、货运仓库，资产还包括大厦、酒店、有轨电车、天 星小轮等。当时的说法是谁拥有九龙仓，谁就掌握了香港大部分的货物装卸、储运及过海轮渡，尼玛价值连城啊。

二十世纪70 年代末，香港地产火爆，九龙仓位于尖沙咀、港岛、新界的码头货仓地盘，都是黄金地段，香港一众地产大鳄都流着哈喇子瞪眼看，口中默念快到我碗里来。

其中哈喇子流得最长的是李嘉诚，那时阿诚是香港新晋土豪，地产大亨，劲头很足。

话说阿诚袭击九龙仓之前，还要交代下男二号怡和洋行。作为英资的怡和系对中国新日月心存芥蒂，在“1997快些到吧我就可以去Hong Kong”问题上抱悲观态度，改开拓海外市场，在香港的势力范围日渐衰微。到1976年12月底，怡和只持有约5%的九龙仓股份、3%的香港置地股份，达到历史最低比率。

怡和系执掌下，九龙仓虽先后建有海港城、海洋中心大厦等著名物业，但在经营方式上却很low。固守自有资金建楼理念，只租不售，资金回流慢，集团资金链紧张。为解燃眉，大量发债，又使得债台高筑，信誉下降，股票贬值，一步步走向绝境，药丸的节奏。

二：李嘉诚偷袭九龙仓

首先策马拖刀杀出来的是李嘉诚。

话说阿诚对九龙仓垂涎三尺，先差人探敌情，探子回报，怡和系旗下共计持有九龙仓股份不到20%，只要暗中吃进九龙仓 20％的股份，就可跟怡和开打。当时九龙仓发行的股份不到1亿股，每股市值常年在 13—14 港元之间徘徊，是港交所仙股一枚。到1978年初，市值不超过14亿港元，考虑九龙仓码头的大片地盘及零散物业，价值至少可翻几倍，明显低估啊。于是阿诚设了一众暗盘，不动声色吸纳，悄悄滴进村，打枪滴不要。

但是对于这种仙股来说，阿诚这种买盘还是很明显，九龙仓成交额开 44 30099 44 13307 0 0 6673 0 0:00:04 0:00:01 0:00:03 6673骤升，嗅觉敏锐的职业炒家开始出动，一时间里面是杀声震天，到1978年3月，九龙仓股价窜到每股46元的历史最高水平。这时阿诚的持仓还不到2000万股，觉得股价太高了，暂停了一小会，其后以稍低的价格将九龙仓增持至20%的水平。

这时候傻子都知道有人要搞九龙仓了，何况怡和这种老司机。阿诚要拿下九龙仓，只能霸王硬上弓。但是当时阿诚虽是土豪，但还不是特别豪，弹药不是特别充足，况且对手也不是善茬，人家好歹是老牌洋行啊，如果对方组织火力反攻，阿诚就前功尽弃鸟。所以入主九龙仓，对阿诚来说还是十分艰巨滴。

再看怡和那边，有人动自己的马子，能干瞪眼吗？切！怡和系开始抄家伙，到市面上高价收购散户所持股份，以增强其对九龙仓的控制权。霸特！怡和的现金储备也不足，无法把九龙仓股份增持到绝对安全的水平，情急之下，跑到香港第一财团英资汇丰银行搬兵。据说汇丰掌门人沈弼亲自出马斡旋，奉劝阿诚放弃收购九龙仓。

阿诚是个精明人，认为不宜同时与怡和、汇丰树敌，日后长江实业的发展，还要依仗汇丰的支持。如果扫了汇丰面子，汇丰贷款支持怡和，吃掉九龙仓就没戏了。权衡轻重，阿诚最终答应沈弼停止收购九龙仓股份。此时，阿诚已收购近2000万股。是否是九龙仓最大股东？阿诚一脸懵逼，因为怡和一直未透露增持股份数量。

战局暂时平息下来，但是，骤雨初歇狂风又起，宁波猛男海上霸主包爵爷身骑白马手握钢叉杀了出来！

诚仔与包爵爷。

未完待续...

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