资管新规下弯道超车 中台战略成破局关键
经过三年过渡期，资管新规于2022年正式落地实施，资管行业逐渐打破刚性兑付，机构通道业务受到抑制，资产配置向主动管理方向转型。同时，资管机构更加重视流动性风险管理，资管产品类型布局多元化，市场竞争加剧。
如何在同业中保持竞争力，提升风险管理能力，实现多元化产品布局和创新？资管机构只有充分将数据与科技力融合，通过更专业的金融产品设计和投资策略选择，才能真正体现投资管理能力、风险管理能力，通过创新实现可持续发展和业务增长。
2021年底，中国人民银行发布《金融科技发展规划( 2022-2025 )》，鼓励金融机构充分释放数据潜能，认识数据要素价值，推动业务由经验决策向数据决策型转变。接下来，资管行业的增长和创新，将从业务驱动转为由数字化驱动。京东科技2018年着手布局资管科技领域，其近期推出的资管有方JT²2.0版本结合资管行业数字化需求，着重强调了数据中台战略，助力金融机构实现数据治理能力、资管投研一体化应用能力全面提升。
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资管新规下，数字化成为弯道超车关键点
目前，国内资管行业处于快速发展期，看重投入资管科技，以提升规模化管理能力及面向更广阔市场的产品创新能力。随着竞争加剧，数字化转型逐步上升为资管机构公司级战略，金融科技的定位逐渐从被动接单转变为主动赋能。在此背景下，某头部基金公司做了数字化转型的“十四五”规划，致力于用五年时间打造成为业界领先的数字化资产管理公司，多家券商也在近年纷纷提出要强化中台战略，以加强跨行业业务场景融合、数据价值共享，实现数字化建设升级。“我们理解数字化是服务于业务战略目标，通过金融科技手段，提升整体科技能力，特别是通过构建强大的中台体系，快速响应业务需求。”京东资管科技业务负责人提到。
据京东资管有方JT²调研显示，当前阶段，资管行业数字化主要集中在数据治理和资管业务投研一体化建设方面。
数据是数字化的基础，数据分散和数据质量较差，是导致资管机构无法实现数字化的底层原因。在数据治理方面，资管机构面临着海量的多元异构数据，因为信息系统建设多由需求驱动，缺乏统一规划的遗留问题，数据往往分散在不同系统，相互割裂，难以看到数据全局，投研人员寻找使用困难。此外，数据缺失和误差，也会造成数据确认成本较高，数据质量较差。
在业务流程方面，面临系统割裂、分散，不能打通资管全业务链条，造成信息交互不及时，存在一定的风险隐患；多系统作业，往往需要人工重复工作以完成在不同系统间获取有效信息，工作效率较低。
在应用服务方面，缺乏以用户为中心的统一投研应用平台，无法实现知识的最大化应用与沉淀。通过建立一套统一的投研平台，实现数据统一、流程统一，服务统一，是数字化建设的重要组成部分。
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数字中台战略为资本市场带来新机遇
资管科技在经历了流程线上化1.0阶段，度过了业务数字化2.0阶段，现在，已进入到了3.0管理数智化阶段。只有重视数据资产与工具化平台建设，借助机器学习、联合建模、图计算、智能数据可视化等前沿技术，充分发挥满足资管业务场景的金工解析计算能力，对数据资产进行价值挖掘和关联分析，才能实现数据和技术双轮驱动，推动业务数据化向数据业务化发展。
资管有方JT²，是京东科技围绕金融机构资管业务数字化转型驱动下，提升精细化管理和科学决策能力的诉求，促进业务转型，推出的新一代资管科技平台。近期推出的京东资管有方JT²2.0升级版，即强调了中台建设的重要性，以京东科技在云计算、大数据、AI等技术沉淀为基础，叠加团队对资管科技业务应用理解的沉淀，通过资管中台底座建设与一体化研、投、管业务应用建设两个方面，为金融机构提供资产管理全价值链数字化解决方案。
京东资管有方JT²示意图
资管中台建设是数字化建设的坚实基础，具体包含数据中台、计算中台、AI中台三大板块，共同实现数据资产化、模型统一化、作业智能化化。据京东资管业务研发负责人介绍数据资产化是挖掘投资潜力、打造投资能力差异化的基石，尤其强调对一些另类数据分析利用，比如说卫星遥感数据、用户行为，一些社交平台上数据，市场情绪数据等，越来越重视。
金融机构传统数据仓库实现了数据的统一存储，多用于离线统计分析，数据价值无法得到充分挖掘。数据中台首先是业务驱动，是为了快速解决特定业务场景的数据需求，同时具备OLTP（交易型数据库）和OLAP（分析型数据库）特征，强调数据的实时性、异构性、标准化、高质量。资管有方JT²数据中台以在京东科技内部多年打磨的深海大数据平台为底座，以可落地的数据治理体系为支撑，以成熟的资管数据模型为核心，以数据API、指标中心、智能报表为工具，可极大提升数据整合及开放能力，满足投研全流程复杂的数据需求，提升金融数据挖掘、人工智能应用的效率。
数据中台基础上，资管有方JT²计算中台可完成深度金融计算加工，快速、准确地响应复杂金融计算的业务需求。计算中台可提供丰富成熟的金融计算模型，覆盖估值定价、曲线构造、资产配置、风险分析、绩效归因等业务场景。具备专业金融算法模型外，基于分布式、高并发和事件驱动金融计算框架，也为算力高效输出提供了保障，在与某金融机构合作项目中，需要做债券业绩归因，资管有方JT²通过 3台8C16G服务器，3.5秒即可完成22.5万行数据135万次计算，最终实现一个组合500券半年的债券业绩模型归因。对于管理众多资产的大型资管机构或托管银行，面对上万只产品做业绩归因分析，可能需要几个小时时间，采用京东资管科技的计算中台，时间可以缩短到十多分钟，大大提升了分析结果的时效性。
如果说数据中台、计算中台是资管行业中台建设的必选项，AI中台则是可以为数字化体验增色不少的“加强包”，资管有方JT²通过NLP、OCR、自然语言处理、机器学习等技术与资管行业具体应用相结合，用于关键信息识别、打标、舆情监测、信息归类等投研数据处理场景，极大提升了上层应用效率。仅在几分钟内，投研人员就可以将300页的研报基于需求自动提取为1页的研报摘要。
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一体化渐成资管行业趋势
资管有方JT²全面践行
在中台建设基础之上，投研一体化资管业务应用是数字化建设最终呈现，资管有方JT²一体化业务应用建设包含智能投研、投资管理、交易与清结算、风险管理、组合管理五大模块，覆盖投资机构的投前、投中、投后全流程。
资管有方JT²提供智能资讯研报、指标中心与智能报表、信用风险研究、智能舆情分析等工具，为投研人员提供公司级投研分析体系工程化建设，实现投研知识沉淀与协同。在投资交易管理方面，资管有方JT²提供面向FICC投资业务的投资交易管理平台，支持银行间、交易所、场外等债券及衍生品业务，实现从投资指令、交易执行、风险控制、清结算、持仓管理业绩分析的前中后台一站式平台，满足资金资产管理、风险管理与分析工作。此外，系统还提供了投资视角下的组合管理分析平台，覆盖股、债、基等多类资产的绩效分析，为CIO、CRO、投资经理和风控经理等提供全方位的业绩和风险管理工具，提升资产配置、组合构建与优化、组合风险管理等能力。
大型金融机构系统数量众多，接口多样，为了提升效率以及打通内部流程和数据，基金、券商等机构已逐步着手投研一体化体系建造，但投研一体化的难点在于，每家金融机构对一体化的诉求由于业务重点的不同而各不相同，难以有一套适用的标准产品。区别于市场其他资管科技产品，资管有方JT²产品创新能力体现在为投研一体化构建一个标准化的中台底座，表现在数据一体化、流程一体化和服务一体化的设计上。
数据一体化方面，资管机构通过资管有方JT²可获得高弹性的数据汇集能力，高效率的数据服务能力和高质量的数据保障能力。通过大数据平台，形成对海量数据的高效存储和实时计算能力；聚合研报、新闻舆情等另类非结构化数据，加入自然语言处理技术，进行数据关系及价值深挖；在数据质量方面，实现数据监控、多元数据比对、数据补录、数据质量报告功能，保障数据处理过程的可监控、可跟踪和可追溯。此外，还针对数据服务的最后一公里建设了统一数据服务（UDS），为应用端提供数据API，简化了应用端用数，同时提升了数据安全。
流程一体化方面，搭建投研一体化门户，初步搭建前端统一框架, 包含账户中心、权限中心、流程中心、通知中心和FinTech UI组件库，先后落地智慧数据、智能资讯研报、智能信用分析、组合分析等应用，并不断加强加深与其他系统的一体化连接建设，实现投前研究、投中交易、投后分析的协同和双向驱动，提供多业务品种的研究、决策、交易、风控、分析全链路支持。在技术架构上，也会保证基础能力的高可扩展性和规范性，以支持业务的快速拓展。
服务一体化方面，对接指标管理中心、数据集市和相关业务系统，保障所有的指标统一计算和供给，避免多口径造成的不一致性，打造以用户为中心、以数据为驱动的智能驾驶舱，以业务决策视角、可视化呈现数据资产总体运行情况。
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数智化在资管领域初见成效
面对市场上众多资管科技服务商，金融机构更看好京东科技在数智化能力的积累以及投身资管科技领域的决心，自2018年底布局资管科技领域伊始，京东科技不断加强对于资管领域业务和技术人才引入，吸并具有10年FICC领域服务经验的海益科技，此外多次获得北京市金融局、中国国债登记结算中心、外汇交易中心等颁发的技术奖项。
资管有方JT²助力金融机构建立了标准、规范、可复用的平台底座，为快速搭建个性化业务应用，为支持业务创新奠定了基础。此外，资管有方JT²积累了对接诸多主流第三方厂商系统的接口，减少资管机构既有数字化建设资源投入浪费，实现了数字化建设的统一管理和支持。
某理财子公司建立之初，面临监管报送数据质量不高、报送时效差问题。整体数据质量差、分散，数据流程不规范，人工作业导致重复操作、效率低下，提一张报表需要3个月的时间，面临外部监管压力较大。通过京东资管科技提供的数据治理咨询服务后，构建了大数据平台，建立了统一数据标准和数据质量管理框架，极大提升监管报送和内部报表管理的准确度和时效性。
在提高了应用使用体验方面，资管有方JT²连接打通多个应用平台和补充业务链条的应用缺失，提高业务连贯度、为投研业务降本增效，并且实现主动赋能业务，在投研方面，帮助公司沉淀投研体系。
在风险方面，实现自动化信用风险预警，一定程度上替代传统人工判断的处理方式，提高风险监控频率和完整度、辅助识别市场黑天鹅。
2021年10月，华夏基金联合京东科技基于数字华夏平台搭建的智能排雷系统入选“首批拟纳入资本市场金融科技创新试点”， 该系统主要面向基金信评研究员和基金经理，通过舆情因子增加对于固收投资风险预警的可行性、可靠性和时效性，此外与财务、市场结合，并整合大量投研工作中所需要的功能模块，提供一站式、自动化的风险预警和信用评级解决方案。可有效应对债券市场主体违约情况，做到及时风险评估预警，以提升机构对风险定价和风控能力。该系统平均提前半年发出预警信息，覆盖超过8600家发债主体。
京东科技2018年底开始启动资管科技业务，截至目前京东资管有方JT²已服务超过600家，覆盖银行、券商、基金、信托等多类金融机构。
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