【FICC工作笔记】2017年10月9日星期一
文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：央行今日净回笼1800亿元。央行今日不进行公开市场操作。今日将有1800亿逆回购到期。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响。
经济数据：中国9月财新服务业PMI50.6，为21个月低位，前值 52.7。中国9月财新综合PMI 51.4，为三个月低点，前值 52.4。
【资金面】
今日央行暂停公开市场操作，有1800 亿逆回购到期，公开市场净回笼 1800 亿元。今日早盘开始资金面格外紧张，机构平盘艰难，临近4点，随着财政存款逐步到位，大行开始加大隔夜供给，资金面紧张情绪有所缓和。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率2.9635%，较昨日上行0.62bp，7天回购利率 3.4973%，较昨日上行 28.97bp。回购成交总量继续大幅下降，成交总量 23027.74 亿元。
【一级市场】
周一发行了3、5年期农发债，发行利率分别为4.27%、4.33%，发行倍数分别为3.37倍、3.32倍。与节前同期限品种相比，两期发行利率均上行5BP，市场情绪较弱。
信用一级方面，17金地SCP001第二轮边际4.99%。17乐普MTN001第二轮的边际在下限5.70%，现将下限调整至4.70%。
公司债/企业债方面，周一公司债发行17广汇汽车小公募，2+1年，联合信用AA/AA+，广汇汽车服务股份有限公司担保，发行结果待定；上上周五发行的17泰禾集团非公开，2+1年，联合资信AA+/AA+，7.5%。
【二级市场】
今日利率债收益率整体小幅上行。午后农发行续发3、5年期，招标利率整体上行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除超短端下行明显外，其余期限整体小幅上行。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行2BP至3.58%；5年期170014带动曲线对应期限上行2BP至3.64%；7年期170020带动曲线对应期限上行1BP至3.7%；10年期170018带动曲线对应期限上行3BP至3.65%；30年期170015带动曲线对应期限上行2BP至4.24%。国开债曲线小幅上行，3年期170209带动曲线对应期限上行2BP至4.27%；5年期170206带动曲线对应期限上行3BP至4.29%；10年期170215带动曲线对应期限上行3BP至4.22%。农发行债曲线整体小幅上行，5年期170412带动曲线对应期限上行2BP至4.33%；10年期170415带动曲线对应期限上行3BP至4.35%。进出口行债曲线整体小幅上行，3年期170310带动曲线对应期限上行2BP至4.28%；5年期170309带动曲线对应期限上行2BP至4.35%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线7、10年期在市场价格带动下收至4.03%、4.06%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨2个点，长端平均上涨2个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳，长端平均上涨1个点。
今日中短期票据短端收益率明显回落，中长端小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M期限收益率下行17BP至4.14%，3M期限收益率上行3BP至4.28%，6M期限收益率稳定于4.43%，1年期收益率下行1BP至4.52%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行2BP至4.62%，5年期收益率上行1BP至4.74%。城投债曲线1M以内下行明显，其余期限小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1M期限下行17BP至4.33%，3Y上行1BP至4.73%，5Y上行1BP至4.81%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行1BP至4.95%，5年期稳定在5.26%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共422支，保本型产108支，非保本型产品314支，预期收益4以上的289支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.83，全国性股份制银行3个月：4.88，城商行3个月：4.78，外资行3个月：4.05。
【外汇市场】
周一，美元指数亚盘期间震荡盘整，小幅回落；英镑在上周创下一年来最大单周跌幅后，周一跳空高开反弹，英国首相特雷莎·梅暗示改组内阁，化解领导权的挑战威胁后，激励市场信心；其他非美货币走势分化。周一公布的中国9月外储增加169.8亿美元，连续第8个月回升，主要由于市场主体结汇意愿稳中有升。10月9日，人民币兑美元今日中间价下跌124个基点，开于6.6493；人民币兑美元即期闭市时报6.6285，较上一交易日上涨185个基点；截至北京时间18点，美元指数报于93.68，较前一收盘价下跌0.12%；欧元兑美元下跌0.41%，报1.1744；英镑兑美元上涨0.64%，报1.3149；美元兑日元下跌0.09%，报112.06；澳元兑美元下跌0.03%，报0.7759。（完）
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