神酒茅台距离万亿仅差一口气，专家：还能涨50%！
来源：金融家（ijrjia）
作者：金融家@潘潘
神酒茅台点燃了新年第一盘鞭炮，震耳的炮声夹杂着无数券商和投资者的欢呼声，冲上云霄。
截至1月9日，茅台收盘价782.52元/股，市值9830亿元，距离万亿仅差一口气。
普天同庆！
私募大佬但斌再次发声：
茅台就是“活菩萨”给大家送钱的！
就在众人欢唱万亿临门之际，专家淡定说道：
还能涨50%。
茅台的神话，永不落幕！
◆ 01 引领神股传奇
馒头在南北方差别很大，北方的馒头厚实，吃起来嚼劲十足，饱腹感十足。南方的馒头松软，吃起来轻松。
而茅台，无疑是“北方的馒头”，它的故事有很多，但它从来不讲，它只做酒。房地产概念热的时候，茅台在做酒；互联网金融概念热的时候，它在做酒；雄安概念热的时候，它在做酒；5G概念热的时候，它依旧在做酒。
只做酒的茅台，在2013年禁止三公消费之后，撕下了“官酒”的标签，上演了一场A股市场的神话。
2013年至2017年，4年时间里，茅台市值一飞冲天，1500亿、3000亿、6000亿、9000亿。
新年伊始，市值直逼万亿大关，只差临门一脚。
喝着1499的53度飞天茅台酒，看着飘红的茅台股价，买一手7万8，留一留等它来年创新高。
回望2017年，茅台一次又一次打破市场对它的预期，带来一轮又一轮刺激而又精彩绝伦的股市谈资。
2017年1月3日，收盘价334.28元/股；8月14 日，股价突破500 元，成为A 股首只突破500元的股票；10月26日，开盘即突破600元；11月17日，700元如期而至，市值突破9000亿。
永远年轻，永远热泪盈眶，甚至有网友戏称，如果人生有茅台一半精彩，不枉此生。
浪子回头金不换，茅台在手恒久远。
这可是能私募大佬但斌对茅台深沉爱的最完美阐释，不然也不会多次与茅台同庆。
但斌昨日又发微博长文，称其为：送子观音。
不好意思，说错了，送钱活菩萨！
更有业内人士预测，到2020年，茅台市值将达1.5万亿人民币。
茅台的股价，怎么就能令人如此惊诧？
◆ 02 再提价
茅台这一波涨价可以说是意料之中，去年底贵州茅台就已经公告今年将进行五年来首次提价。
当时，茅台集团党委书记李保芳宣布，为实现2020年茅台酒基酒产量达到5.6万吨/年的目标，茅台集团于即日启动“十三五”中华片区6600吨茅台酒技改工程项目，但茅台短期内将不再扩大产能规模。他个人认为，“至少10年之内不会再扩产”。
昨日晚间，贵州茅台公告称，各级子公司必须按照1499元/瓶的标价销售飞天53度500ml茅台酒，同时计划春节前增加市场投放量。
正是由于提价和扩产的利好消息影响，贵州茅台的股价继续走高。
茅台究竟深受喜爱到什么程度？
2016年茅台酒销量2.29万吨，约合4583.6万瓶茅台酒被喝掉，或者收藏起来。
2016年中国中产阶级 1.09亿人，每人平均约喝了0.42斤茅台酒；而到了2017年，每人平均约喝0.59斤茅台酒。
即使如此，茅台多位高管在多个场合都明确表示：茅台酒市场存在巨大缺口，只能满足50%的市场需求。
而茅台酒继续其股价神话，还有以下四个原因：
业绩优良。
自2001年上市以来16 年间，茅台的主营收入增长了24倍多，净利润增长了50多倍，并且保持逐年增长的态势；加权平均资产收益率连续16年保持10%以上，是当之无愧的绩优股；16年间分红从未停止，累计分红数额超过430亿元，傲视A股。
高度锁仓。
卖茅台容易买茅台难，不论是公募还是私募均倾向于选择长期配置、高度锁仓的策略。
不能大规模扩产。
茅台镇的核心主产区只有2.5平方公里，土地资源有限，短期内，茅台酒厂大规模提高产量的可能性不大，一瓶茅台酒从生产到出厂需要五年时间，供应量有限。在同行业内，茅台酒酿造的投粮产出比为5∶1，即5公斤粮食只生产1公斤茅台酒。
供不应求。
茅台限价限量的背后反映了“一酒难求”的市场状况，“国酒茅台”的名称并不是随便叫的。飞天茅台单价1499元，每日限售 18 瓶，每人限购两瓶，若有需求，还得上茅台官网或去其他经销点购买。
假如茅台酒卖不出去，其价值不会因时间而折损，反而会逐年递增，甚至随着时间的久远变成了收藏品。
◆ 03 茅台贵吗？
1499的价格贵吗？782.52/股贵吗？
在回答这两个问题前，我们先来看一组数据。
贵州茅台动态市盈率约36.86，在全部A股中，约有1278多家比茅台“贵”，只有约2300家上市公司股价比茅台“便宜”。
贵州茅台上市16年来，实现净利润合计1061.6亿元，累计分红金额大约436.48亿元，分红占全部净利润的比重为41.11%，而且坚持每年分红。
傲视群雄，谁也比不上，苹果也不行。
苹果公司1995年曾停止分红，直到2012年才恢复分红。创始人乔布斯1997年重新执掌苹果后一直拒绝分红，在2012年分红之前，苹果的现金储备曾高达约1000亿美元。
1000亿美元，一个茅台的市值，这么大现金流量，运用得好了皆大欢喜，运用不好就白白放在那里贬值了。分红是负责，不分红也是负责，但是钱始终是拿在手里才安心啊。
苹果市值8869.3亿美元，约5.78万亿人民币；微软6810.4亿美元，约4.44万亿人民币；facebook（脸谱网）5471.1亿美元，约3.57万亿人民币；腾讯市值4.2万亿港币，约3.5万亿人民币；可口可乐1959.9亿美元，约1.28万亿人民币。
爱马仕一条丝巾几千块，精品店一条围脖不到一百块，一瓶茅台1499。
贵不贵，大家心里都有谱儿。
◆ 04 不老神话
算上今年，茅台已经上市17年，成立67年，对于茅台来讲，这期间发生了太多的事情。
20世纪末，茅台和五粮液的国酒之争至今令人津津乐道，一度被压得抬不起头来的茅台，走过曲折的路程，最终还是拿到了“国酒”的荣誉。
禁止三公消费后，很多人都以为茅台要垮了，它要被资本市场无情抛弃了，然而茅台依旧挺了过来。
从“官酒”到“民酒”，茅台有过辉煌有过一蹶不振，但是最终都走了过来。
而迈上万亿市值行列后，茅台无疑要承受更多的期望。
或许真如但斌所言：
国酒茅台属于酱香型白酒，没有泡沫。有泡沫的那叫啤酒。
分析师@潘潘
带你理财带你飞
panting@xiaotongren.com
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