01
市场概览
• 美联储11月会议纪要偏鸽,多数官员希望不久后放慢加息步伐,并讨论货币政策滞后效应及对经济和通胀的影响,认为放慢加息步伐使得他们判断距离实现目标取得了多少进展。纪要同时显示,美联储经济学家认为明年经济衰退可能性在50%左右。纪要公布后美国股市和债市应声走高,市场预计政策利率将在明年年中于5%左右见顶,而鲍威尔将于11月30日发表的演讲将是外界观测其下一步动作的重要机会。本周公布的经济数据反映出加息带来的痛苦,先前极具韧性的劳动力市场开始走弱,失业预期指标达十年来最低、上周首次申领失业救济人数触及三个月高位;11月企业活动连续第五个月萎缩,尽管消费者信心指数和新建住宅销售情况有所回暖,但整体仍处于低位。与此同时,部分国家央行鹰调不减,英国央行首席经济学家表示需要进一步加息来应对通胀,新西兰央行则以创纪录的幅度加息75基点。
• 随着新一轮疫情蔓延,中国经济增长再度面临压力,周三国务院常务会议要求适时运用货币政策工具以加大对经济支持力度。随后央行于周五宣布年内第二次降准,下调金融机构存款准备金率25基点,预计释放5000亿元流动性。地产行业继续迎来政策利好,央行银保监会发布金融支持房地产市场的通知,针对融资、房贷、保交楼和风险处置等具体部署;多家国有大行向房企提供授信额度;中债信用增进对三家民营房企出具发债信用增进函。
• 美股三大指数本周小幅上涨,市场情绪在联储会议纪要公布后受到提振,标普500指数升至9月9日以来最高水平。美国国债本周亦整体上涨,各年期国债收益率下降8-19个基点不等,长端国债收益率降幅高于短端。
• 亚洲美元债市场方面,投资级债券收益率在连续第三周收窄、投资级信用违约互换合约价格下降高达15.5基点,反映出投资者风险情绪的改善以对联储加息放缓的预期。受持续的救助政策支出炉,部分中国房企美元债券本周开启一波涨势。
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02
中资离岸新定价
• 定价:济南轨交定价364天2亿美元绿色债券交易(11/21周一)
结构:担保 评级:发行人评级:-/-/A-,预计发行评级-/-/A- SGC/JBRs/JLMs:建银国际 JBRs/JLMs:华夏港分、光大银行、交通银行、信银资本、澳门国际银行、华泰国际、国联证券、浦发港分、申万宏源、银河国际、中金、国泰君安、中泰国际、海通国际 独家绿色结构顾问:建银国际
规模/年期/定价水平:2亿美元,364D FIX USD,IPG 7.2%区间,FPG及最终定价6.75%
• 定价:交通银行香港分行定价2年期14.2亿离岸人民币债券交易(11/22周二)
结构:直发 评级:发行人评级:A2/A-/A,预计发行评级-/A-/- JGCs/JBRs/JLMs:交通银行、农业银行、中银香港、信银国际、民生港分、东方汇理、汇丰、兴业港分、渣打 规模/年期/定价水平:14.2亿人民币,2Y FIX CNH,IPG 3.50%区间,FPG及最终定价3.05%
• 定价:交通银行香港分行定价2年期2亿美元债券交易(11/22周二)
结构:直发 评级:发行人评级:A2/A-/A,预计发行评级-/A-/- JGCs/JBRs/JLMs:交通银行、农业银行、中国银行、交银国际、中信银行、建设银行、光大港分、中金、中信证券、民银资本、招银国际、东方汇理、国泰君安、汇丰、工商银行、兴业港分、浦发港分、渣打 规模/年期/定价水平:2亿美元,3Y FIX USD,IPG T+100区间,FPG及最终定价T+61
• 定价:上饶投控定价3年期1.2亿美元绿色债券交易(11/22周二)
结构:担保 评级:发行人评级:-/-/BBB-,预计发行评级-/-/BBB- JGCs/JBRs/JLMs:信银国际、广发证券、兴业港分 JBRs/JLMs:华夏港分、民银资本、信银资本、北港证券、维港国际、中泰国际、兴证国际、东兴证券、华泰国际、国泰君安、中信证券、中金 独家绿色结构顾问:信银国际 规模/年期/定价水平:1.2亿美元,3Y FIX USD,IPG 8%区间,FPG及最终定价7.9%
• 定价:中原资管定价2年期1.1亿美元债券交易(11/22周二)
结构:担保 评级:发行人评级:-/-/BB+,预计发行评级-/-/BB+ JGCs/JBRs/JLMs:中金、信银国际、华泰国际 JBRs/JLMs:北港证券、财通国际、中州国际、银河国际、兴证国际、中信建投国际、中信证券、信银资本、东兴证券、国泰君安、海通国际、兴业港分、东方证券、申万宏源、山证国际、中泰国际、建银国际 规模/年期/定价水平:1.1亿美元,2Y FIX USD,FPG及最终定价7.5%
• 定价:浙江临江投资定价3年期3亿美元债券交易(11/23周三)
结构:担保 评级:发行人评级BBB+(联合国际),无发行评级 SGC/JBRs/JLMs:海通国际 JBRs/JLMs:华夏港分、兴业港分、澳门国际银行、中国银行、华泰国际、中信建投国际、中信证券、方正证券、光证国际、华业金控证券、鼎鑫证券、财通国际、中泰国际、建银国际、复星恒利 规模/年期/定价水平:3亿美元,3Y FIX USD,IPG 7.2%区间,FPG及最终定价7.1%
• 定价:台州黄岩经济开发集团定价3年期6亿人民币自贸区债券交易(11/24周四)
结构:杭州银行提供备证 评级:无评级 JGC/JBRs/JLMs:财通国际、上银国际 JBRs/JLMs:国泰君安国际、兴证国际 规模/年期/定价水平:6亿人民币,3Y FIX CNH,FPG及最终定价4.2%
• 定价:绍兴市柯桥区建设集团定价3年期8.8亿人民币自贸区债券交易(11/24周四)
规模/年期/定价水平:8.8亿人民币,3Y FIX CNH,IPG 5.2%区间,FPG及最终定价4.8%
• 定价:桂林经开投资控股有限公司定价3年期4000万可持续发展美元债券交易(11/25周五)
• 定价:中国国新控股定价3年期5.5亿美元债券交易(11/25周五)
规模/年期/定价水平:5.5亿美元,3Y FIX USD,IPG 6.7%区间,FPG及最终定价6.3%
• 定价:厦门国贸控股集团定价364天2亿美元债券交易(11/25周五)
规模/年期/定价水平:2亿美元,3Y FIX USD,IPG 6.9%区间,FPG及最终定价6.5%
• 定价:东台市国有资产经营集团定价3年期3.1亿离岸人民币债券交易(11/25周五)
规模/年期/定价水平:3.1亿人民币,3Y FIX CNH,FPG及最终定价4.4%
• 定价:成都空港城发集团定价3年期7亿人民币自贸区债券交易(11/25周五)
规模/年期/定价水平:7亿人民币,3Y FIX CNH,FPG及最终定价4.5%
• 定价:成都陆港枢纽投资发展集团定价3年期2.8亿人民币离岸债券交易(11/25周五)
规模/年期/定价水平:2.8亿人民币,3Y FIX CNH,FPG及最终定价4.3%
03
中资离岸新宣布
• 无新宣布