私募6416只产品惨遭清盘 约占私募基金总数的15%

春节前期A股交投清淡的行情让诸多投资者无所适从，而此时，私募交出了成绩单。

2月2日，《华夏时报》记者获得用益金融信托研究院的最新数据显示，2016年共发行私募新产品17528只，其中6416只私募基金惨遭清算，大约占到全部私募基金总数的15%。与此同时，在中国基金业协会的备案产品中，记者也了解到，目前运行3年以上且非清盘状态的私募证券类产品1634只；运行5年以上的产品数为768只；而运行10年以上的产品仅有14只。2016年亏损达30%以上基金产品仍有199只，这些产品中有4只跌幅超70%。可以说，在经过过去一年的市场洗礼之后，能够坚持下来的私募产品越来越少。

“券商一直以来都是价值投资派，喜欢投资绩优蓝筹股，而目前很多蓝筹板块估值较低，并且这类板块很大程度上也决定了指数的走势，所以他们看好2017年行情。但是，A股重新走出整体大牛市，我们目前还没有找到确定性的依据。”深圳巨泽投资董事长马澄在节前接受记者采访时指出。

清盘各有原因

一面是业绩不佳，一面又面临诸多不确定的投资环境，让2016年私募市场异常萧条。

2月3日，记者从北上广私募人士处获悉，有超过6000只私募产品遭遇清盘，主要原因还是2016年没有整体行情，导致很多私募合伙人选择主动清盘或者被动清盘。

“一般基金的条款中会有净值跌破多少清盘的规定（基金不同，阈值不同），大盘下挫，基金表现不佳就可能触发强制清盘；而主动清盘发生在基金经理看空后市，可以选择主动清盘。”上海一家私募机构合伙人丁凌接受记者采访时表示。

在丁凌看来，私募遭遇清盘主要有基金经理看淡后市、存续期满、公司业务结构调整、净值下滑触及清盘线、业绩不佳等原因。在几种清盘原因中，净值下滑至清盘线而导致清盘，是私募基金公司最不愿意看到的，特别是一些有名的大型私募基金公司，往往会采取措施来挽救产品。通常的做法是召开信托持有人大会，请求信托持有人同意修改清盘线，若持有人不希望兑现亏损，这类产品就可以向下修改清盘线而维持下去。

值得注意的是，在今年整个一月份私募市场的表现依然不佳。根据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2207只，1月份的平均收益跌0.79%，跑输同期上证指数。其中共有正收益产品729只，占比33.03%，负收益产品1447只，占比65.56%。

在这份统计数据中，一月份私募产品收益最高的为12.92%，最低为6.665%。位居第一的是“华宝信托-浔宝辉煌133号”，由浔宝投资担任投资顾问，基金经理系许升宸。征金资本刘晨光管理的两只产品挺进前十，它们是“方正东亚信托-恒升30号”、“方正东亚信托-恒升36号”，分别以11.27%、11.17%的收益率位居第二、三名。湖南信托管理的“湖南信托-潇湘丰盈2号”、“湖南信托-潇湘丰盈3号”、“湖南信托-潇湘丰盈4号”包揽第四至六名，收益率分别为7.6%、7.57%、7.57%。

私募券商观点相左

《华夏时报》记者发现，与此前各大券商纷纷发布的年度策略报告一致看好今年A股行情相比，作为资本市场的中坚力量之一的私募机构，对于今年A股走势却发布了截然不同的观点。

“2017年的不确定因素较多，美国新任总统特朗普上台后对华贸易政策的变动，尤其是对华贸易征收关税的动向，以及美国对人民币汇率的干预和影响；人民币汇率的变动和外汇储备的减少速度；国内进出口贸易和顺差情况；M2增速是否维持一个较高的速度；新股发行的节奏等都会对A股产生影响。”赛亚资本董事长罗伟冬对此分析指出。

马澄认为，2017年国际最大的不确定风险依然是特朗普、美联储加息和欧盟国家脱欧事件，而国内最大的不确定因素依然是房地产调控，毕竟房地产影响太广，稍有不慎很容易出大问题，但市场应该相信政府决心和实力。对于投资者来讲，在做多的同时需保持一份谨慎。

“券商看好2017年行情我们是理解的，但是不是全市场都会走好，重新走出整体大牛市，我们深圳巨泽目前还没有找到确定性的理由。”马澄指出。

丁凌则表示，2017年将是十分复杂的一年，很难判断是否乐观。美国加息及进一步加息对全球经济、资本流动的影响将逐步显现。由于美国股市处于自金融危机以来的高位，加息及可能出现的数次对美股产生副面效应导致美股调整甚至深幅调整也将影响中国股市。”

“国际地缘政治的同素也令人担忧，中东、朝鲜半岛、台海、东海、南海、欧美俄等热点地区的问题值得注意。唯一乐观的是中国国内宏观经济进一步向好，调结构去产能及科投创新和新兴产业的拉动效应逐步显现，将对股市的平稳发展提供有效支撑。需要注意的是，随着上市公司数量的增多，对外开放程度和互联互通程度的提升，市场的估值重心将降低，对于估值高的中小创、次新股及壳资源股应认真分析基本面，避免盲目投资。”丁凌称。

来源：华夏时报