薛蛮子：ICO的泡沫是啤酒泡沫，少数人能喝到啤酒，大部分人被泡沫噎死了
巴比特
服务于区块链创新者
薛蛮子，今年64岁，普通人在这个年龄本该儿孙绕膝，颐养天年。然而薛蛮子并没有闲着，此前有传言称他在1个多月的时间一口气投资了18个区块链项目。
在接受巴比特采访的时候，薛蛮子刚从俄罗斯飞回北京，看上去满面红光，精神矍铄。在俄罗斯，他刚参加完在圣彼得堡举办的ICO峰会，希望借此接触来自世界各地的区块链创业团队。
“现场有20多个路演项目，但是大部分项目和中国一样，不靠谱”，问及国外的区块链峰会和中国有哪些异同点，薛蛮子向巴比特表示。
当然也有不同的，“在圣彼得堡郊区一个工业小区（俄版798）。来人有上千人！但是大多数参加者都是三十岁以上的人。九零后很少。这个与中国迥然不同。”薛蛮子在峰会开始当天在微博更新了一条上述动态。
“疯狂”的ICO
作为一种快速融资手段，ICO在2017年迎来爆发，据Autonomous NEXT analysis在2017年7月份发布的数据显示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融资额分别是2600万美元、1400万美元、2.22亿美元，而到了2017年，这个数字飙升到12.66亿美元，是过去3年融资总额的近5倍！
另据CNBC报道，全球区块链产业，在2017年6月这一个单月统计周期中，通过ICO获得融资额（5.6亿美元）历史上第一次超越VC及早期天使投资总额（约3亿美元）。
ICO如此咄咄逼人的发展势头，会对VC造成冲击吗？“会！”薛蛮子回答得很干脆，“但是，这种模式是不可持续的，尽管ICO带来很好的流动性，大多数项目的估值和公司发展情况严重不符的。好多项目，和区块链一毛钱的关系都没有，我在俄罗斯看到一家卖卷饼的，打着区块链的旗号来ICO，这不是瞎扯吗，一点边儿都不占”，薛蛮子告诉巴比特。
跑步入场
此前，薛蛮子发微博称，自己已经投资了18个ICO项目，给人一种“跑步入场”的感觉，“没有没有，参加各种区块链会议，见的人多了，接触的项目多了，也就投了。我们也是学习的过程，钱也不多，以个人的身份参与，用的都是自己的钱，自个儿赔了就赔了，赚了就赚了。”薛蛮子连连摇头。
对于ICO的投资标准，薛蛮子表示，首先是人靠谱，此前投资的比原链是国内区块链最大的社区巴比特发起的，墨链是纸贵科技发起的，BEX是美豹金融发起的，这些项目的团队本身已经有了成功的创业案例，且在细分领域处于排头兵的地位。
拿比原链来说，薛蛮子表示，“我认为，比原链的创始团队很年轻，富有朝气，大家都很努力，但是比原链的技术挑战挺大，需要天时地利人和，很多条件具备才能做成，不是轻描淡写，一挥而就的。团队最要紧的是不断试错，踏踏实实做事情，不要辜负投资人的信任。我不看好的是，有的小伙子一辈子没赚过大钱，也没花过100万以上的钱，突然通过ICO拿了几个亿，这些人hold不住。”
其次，技术上有想象力，比原链和墨链，都想做成各自的区块链生态系统。“中国人在创新方面，大都是微创新，我希望中国人在区块链方面实现0的突破。”
再次，有市场前景。区块链要结合具体的场景，比如金融、大健康、新零售、消费等各个行业，去提高工作效率和公信度。
大妈来了，VC还在观望
如今，连跳广场舞的大妈都开始关注ICO了，她们组团穿梭于各个ICO项目路演现场，他们也许根本听不懂区块链技术，只是为了分享这场不知何时结束的“资本盛宴”，不过，专业的VC机构却还迟迟按兵不动。
据薛蛮子透露，国内VC机构对ICO也表现出积极的兴趣，但大部分还在观望，因为现有的VC回报是通过股权收益，而投资ICO获得的并不是股权，而且基金投资用的是人民币或者美元这些国家发行的货币，没有规定可以做法币之外的投资。另外就是很多项目的估值太高，产品还没做出来，代币的总体市值就达到了几十亿、上百亿元。
薛蛮子认为，这种估值过高的现象是不可持续的，“都会有调整的，现在是开始的疯狂，老百姓不懂估值，只关心币价值多少钱，要赚多少倍。比特币所带来的上百万倍的回报率，已经把大家的胃口吊起来了。”
泡沫酝酿，监管渐行渐近
在投资领域，大妈进场，往往意味着风险的加大。薛蛮子参加各种区块链会议的感触就是，会场下面好多观众都是大妈，她们不懂技术，只关心各种代币能翻几倍，对于她们来说，项目本身是否有价值无所谓，代币和房产、黄金、股票一样，都是炒作的工具。
“如今的ICO就和当年股票炒到6千点，扫街大妈参加的时候乱象差不多。这是泡沫，世界上泡沫有两种，一种是肥皂泡沫，一种是啤酒泡沫，肥皂泡沫过去之后，什么都不会留下，啤酒泡沫虽然是苦的，但喝完泡沫还有啤酒。我认为，区块链的泡沫是啤酒泡沫，但是真正能喝到啤酒的没有几个，绝大多数人都被泡沫噎死了。”
薛蛮子形容当今混乱的ICO市场，“一些人押上身家性命，甚至借钱参与ICO，为了在短时间内博取赚5倍甚至10倍的收益，这是极其不理性的行为。完全没人监管的情况越来越小，政府后续应该会对投资人的资格做审查和认定。”
这股风很快就会过去，只是没有人知道具体的时间，谁也不愿意成为最后的接盘者。凭借投资UT斯达康获取500倍回报，坐实“中国天使投资第一人”称号，经历过互联网泡沫破灭前前后后的薛蛮子，显然也无法预判ICO的泡沫何时破裂。
区块链的价值，依然存在很大争议。至少，ICO的出现让人们对区块链的了解又进一步，“只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳”，巴菲特的这句话对如今良莠不齐的ICO项目同样适用。
记者：邱祥宇
稿源（译）：巴比特资讯（hhttp://www.8btc.com/ico-xuemanzi)
文章为作者独立观点，不代表巴比特立场。
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