IPO审核加速，万达商业回归A股仍为悬念
快马加鞭，万达商业今年能否实现IPO？万达商业是否会放弃借壳计划？商业地产观察带你去深扒。
万达商业的回A之路，又传出新消息。
据深圳商报报道，证监会上周五发布的IPO排队企业情况显示，截至4月28日，万达商业在主板排队企业中位居60位，与3月2日的第89位相比减少29位。
按照IPO规则，反馈意见已按要求回复、财务资料未过有效期、且需征求意见的相关政府部门无异议的，将安排预先披露更新。以目前证监会每周上会企业数量和预披露更新速度看，万达商业的IPO很可能在今年能够实现。
其实，早在去年8月15日，万达商业在北京召开临时股东大会及H股类别股东大会，股东们以高票通过了万达商业从H股退市的决议。万达商业今年能否实现IPO？万达商业是否会放弃借壳计划？商业地产观察跟进了解。
早在去年3月30日晚间，万达商业发布公告称，公司控股股东万达集团正初步考虑就H股进行一项自愿全面收购要约。如经落实，万达商业将私有化，并将从香港联交所除牌。2015年7月，万达商业启动回归A股计划。
万达集团表示，如果进行自愿全面收购要约（即由提出要约的人收购其他股东所持股份）并且发出正式要约，H股的要约价将不会低于每股48港元。这一价格也是万达商业H股IPO时的发行价，比2016年3月30日的收盘价38.8港元高出23.7%。
尽管决定在港股退市，万达方面依然表示，万达集团长期看好香港证券市场良好的治理、透明的规则及高度的国际化水平，万达商业自香港联交所退市后，万达仍拥有一家联交所上市公司，未来亦不排除旗下新兴产业公司继续到香港上市。
万达商业提及的另外一家港股上市公司是万达酒店发展有限公司，该公司旗下拥有英国伦敦、西班牙马德里、美国芝加哥及澳洲黄金海岸等综合体地产项目，这些项目除住宅及商业部份外，均设有豪华酒店。目前该公司市值37.6亿港元。
在万达商业回A之路上，劲爆消息不断。
在去年11月21日晚间，绵石投资的一纸公告，暴露了万达商业回A的路径。但是，在收获了一个一字板之后，绵石投资却“摊上大事了”。对于绵石投资的这一公告，万达集团官网发了一份声明。
随后的11月22日，A股市场收盘之后，万达集团官网发布声明称，绵石投资是通过中介机构主动推荐给万达集团的，双方只进行初步接触，未就万达商业重组进行正式协议谈判，也未达成任何一致意向。绵石投资擅自发布“终止万达商业重组”公告完全属于单方炒作行为，与万达集团无关。
据商业地产观察统计，截至去年9月30日，绵石投资共有25679名股东。在绵石投资发布公告后，最为伤心的或是这25679名股东。若万达借壳成功，股价连续涨停、个人财富暴增，但梦想和现实仍有距离。
此前，国中水务、泰达股份、杉杉股份、皇氏集团、中航资本、旷达科技、汇鸿集团、顺发恒业、宝钢包装、宝信软件、津滨发展、万向钱潮等，沾边万达商业私有化的10余家上市公司的股价也曾蠢蠢欲动。
值得注意的是，这些上市公司并未参与万达商业私有化，参与者大多是它们的股东。譬如，参与万达商业私有化的宁波南嘉股权投资合伙企业（有限合伙），其普通合伙人为宁波杉岩。宁波杉岩62%股权由杉杉控股持有，而杉杉控股正是杉杉股份第二大股东。
虽然绯闻已经隔了几层关系，但这无碍资金对杉杉股份的追捧。在万达商业私有化获股东会批准后的几日里，杉杉股份股价在4个交易日上涨了20.07%。
万达商业回归A股的前途如何？
协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为，万达商业能否上市，主要取决于政府的态度。他分析称， IPO给谁上不给谁上，这关乎公平的问题。如果只给万达上，不给其他开发商上，很容易被人诟病；但如果让申请的房企全都上，这与国家对房地产的政策又背道而驰。因此，国内政策对与房地产企业的态度十分谨慎。
黄立冲说，与此同时，由于万达上过港股，所以如果资产内容不变的话，万达商业申请IPO的障碍还是比较小。但如果万达商业的上市融资金额比较大，那对于当前节节下滑的A股市场，无疑是一个巨大的压力。
为此，商业地产观察致电万达商业的相关人士，对方表示自己非新闻发言人，不便回应，可以致电万达企划部。于是，商业地产观察又致电万达集团相关人士，截至发稿前，对方仍没有相关回复。
但中国房地产数据研究院院长陈晟却对万达商业在短期内回归A股持较为乐观的态度。他告诉商业地产观察，目前IPO审核正在加速，无论万达商业是借壳上市还是重新申请IPO，都是有可能在今年内实现回归。
但同时他也表示，目前万达商业面临的最大阻力来自于国内监管层。由于海外估值偏低，证监会对企业回归A股是有想法的，特别是想从美股回归A股的企业，政策影响会更大一些。
陈晟认为，而当下，万达商业正处于第四次转型阶段，逐渐从地产公司转型为文娱帝国。在这种情况下，市场对其商业模式如何研判，是监管层需要考虑的问题。
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