深度：头部光伏组件大厂的"必争之地"
经过两年的停顿，PV Tech的标志性组件大会 PV ModuleTech将于2022年6月回归，并将首次在美国举办。PV ModuleTech的内容涵盖组件质量、供应链、可靠性测试和工厂审计。
本文概述了当今美国光伏组件供应的具体问题以及2022年PV ModuleTech大会的主题。此次会议将于2022年6月14-15日在加利福尼亚州Napa的PVEL新址举办。
下文中的讨论还解释了当前美国市场的光伏组件供应比全球其它地区更受关注的原因，并试图回答这样一个问题：为什么当前美国项目的组件选择既充满风险，又非常复杂？
是什么让美国的组件供应与全球其他地区不一样？
多年来，与在全球其他地区购买组件相比，为美国市场筛选和选择组件的尽职调查更为详尽。同时，美国市场仍然是当今几乎所有头部光伏组件供应商的 "必争之地"。
这两种因素为当前美国的组件买家带来了一个令人难以置信的、困难的供应商环境。
让我们快速了解在选择组件供应商时，世界是如何被分割的。
中国是目前最大的终端市场，消费了全球约三分之一的组件产能，但中国没有征收具体的关税。私下来说，这是一个只针对国内企业的市场，中国几乎没有进口组件；这是一条单行道。组件供货合同通常由一家国有实体公司和另一家实体公司签署，或者与制造组件的子公司和附属公司签署。
为了了解大局，看看当今中国组件产能方面的一些数字是有用的：其中有多少是 "自用"的(在当地生产和开发)；有多少产品离开中国，这些组件会运往哪里？
2022年间，中国将生产约210GW组件。约30-40%将留在国内，其余60-70%将出口到世界各地，美国和中国台湾除外。到目前为止，印度已经从中国进口了大量的组件，预计今年印度会减少对中国组件的依赖。当然，印度在一段时间内仍需要进口电池。
东南亚国家特别是越南、马来西亚、泰国、新加坡、印度尼西亚和柬埔寨将在2022年生产约25-30GW组件。这些组件中约有75-80%将运往美国市场。其余的将最终用于该地区的新太阳能电站，或转化为OEM产品，由不同的公司销往他地。
相比之下，全球其他地区的情况比较简单。中国台湾、韩国、印度、欧洲和美国等生产的大部分组件都留在了当地。韩国和印度的出口量值得关注，尤其是2021/2022年印度向美国市场出口量的增长，填补了中国公司选择刺激国内市场而造成的空白。类似动态也推动了近期欧洲对美国出口量的增长。
美国制造的产品留在了美国。但是，尽管存在其他进口限制(基于原产地)，2012年的反倾销/反补贴法案和最近的201条款裁决意味着，美国是目前唯一需要在中国境外制造的产品的主要终端市场。
因此，这就是东南亚大量出货的原因，First Solar在马来西亚和越南的薄膜工厂不被计算在内，这些工厂不在硅基产品关税范围内。
First Solar在美国大型地面太阳能项目中保持着市场领先地位
美国市场还有一层全球其他地方都没有的审查，特别是与可靠性测试有关的审查。此外，还需要美国特定独立调查员和技术尽职调查利益相关方的参与，这些利益相关方在新太阳能基础设施投资金融机构内部工作或为这些投资金融机构工作。
最重要的是，美国是唯一一个率先要求检查产品，特别是多晶硅或mg-Si是否来自新 疆的国家。
综上所述，与全球其它地方相比，今天在美国购买光伏组件要受到更严格的审查，而且存在相当大的差距。美国每年必须进口约70-80%的组件。
美国需要更多的国内制造，而不是简单的将进口电池组装成打包组件（这是过去几年的趋势）。在某种程度上，这是当前罕见的、美国和印度处于结盟状态的情况之一。
而更糟糕的是，在过去的12个月里，头部企业的产品供应一直处于短缺状态，这主要是因为这些公司能够通过向中国境内的项目运送产品来获得更高的利润（避免增加运输成本，同时在此期间，与新疆问题保持距离）。2022年，这种情况的最终结果是，到目前为止，美国市场是迄今为止大型地面太阳能电站组件平均售价最高的国家（以DDP计算），而且必须在2022年的项目开发中考虑在美国鲜有记录的一系列供应商。
事实上，当前，美国和世界其他国家在组件选择上的鸿沟令人惊讶。即使在整个欧洲，许多组件买家似乎在很大程度上都生活在过去，专注于5-10年前定义光伏行业的因素。直到现在，它们才意识到可用性和价格冲击问题。在更远的地方，许多人只想得到明天最便宜的产品。
这种情况究竟是如何产生的？为什么全球的组件买家对光伏组件供应的关注程度没有达到和美国下游环节相同的水平？美国的组件选择是否仅仅只比全球其他地区（中国除外）领先3-5年吗？
因此，如果有哪一年PV ModuleTech应该在美国举行，那就是2022年，而且要尽快。
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2022年及之后美国市场的光伏组件供应
直至最近，美国的组件供应都还是比较规范的。First Solar公司占据了市场领先地位，专注于大型地面电站项目(过去是在内部开发，或由第三方提供)，在马来西亚、越南和俄亥俄州生产的薄膜组件没有像硅基组件那样被征收增量关税，也可能一直不会被征收增量关税。
美国的下一类组件供应商是全球领先的晶硅企业，这些企业的总部设在中国，在东南亚的马来西亚、泰国和越南的生产基地拥有不同水平的电池/组件产能和OEM协议。这一小组公司主要由晶科能源、隆基、天合光能、晶澳太阳能和阿特斯主导。这些公司，除隆基外都曾在美国上市(纳斯达克或纽约证券交易所)。
晶澳太阳能和天合光能几年前就退市了，它们更倾向于在中国上市，因为这更有利于公司估值并为产能扩张提供了资金。目前，晶科能源和阿特斯正在进行这一变革。晶科的举措与晶澳太阳能和天合光能此前的做法非常相似。阿特斯将其制造业务（以光伏组件销售为主）分割出来，以 "CSI Solar "之名在中国上市，这与昱辉阳光多年前的做法相差无几，也就是在美国上市的部分专注于下游项目开发和项目建设等。
然而，至2023年底，晶科、天合、隆基、晶澳和阿特斯（更名为CSI Solar）都将成为中国上市的光伏组件制造实体，它们仍然通过东南亚电池/组件产能（内部和/或基于OEM）为美国市场服务。晶科在这里是唯一一家在美国设立制造基地的公司（仅组件）。
下图涵盖了2019年-2021年的三年间，美国市场的光伏组件供货总量。笔者把上面两类公司分为First Solar和中国头部供应商（上面列出的五家公司）。
2019-2021年美国组件累计供货情况
在2019年-2021年的三年间，First Solar和五家头部中国组件供应商占美国市场所有组件出货量的82%。2022年-2023年，许多对“所有其他类”有贡献的公司都将经历出货量的增长。
“所有其他类”包括范围广泛的组件供应商和商业模式，主要集中在户用和小型屋顶/地面项目。这类公司包括Maxeon（前SunPower的制造公司）这样的公司，这些公司仍在发展其全球战略。至少现在， LG电子、REC集团（现在为印度信实集团所有）和Q CELLS（目前由韩国韩华解决方案公司运营）也在 "所有其他类 "细分市场中占据了突出地位，它们近期在美国的营销主要针对屋顶项目领域。
人们可能会认为，目前的大部分组件供货将涉及First Solar或上述五家头部中国公司之一，但事实并非如此。2022年，所有这些公司对美国的新出货产品基本上都处于"售罄"状态。就First Solar而言，这完全是由于产能限制。对于其他公司来说，这是它们的选择。它们选择限制今年与美国签署新增合同（出于笔者上文提到的原因）。就2022年当地销售团队可提供的组件而言，欧洲也出现了类似情况。值得再次强调的是；这是一个（组件）卖方市场。
因此，今天美国所有的焦点都集中在上述“所有其他类”上；约20-30家组件供应商，在过去的三年中，这些组件供应商构成了美国市场的其余部分；或10-20家新公司，它们正在用难以置信的平均售价在美国赢得业务。
此外，大多数传统的美国组件公司（公司容量远低于千兆瓦水平）把大型地面电站细分市场视为一个新的增长机遇，这些公司曾为户用和小型工商业出货量开辟了一个区域性的小众市场。
大门也向一些印度光伏组件生产商敞开了。这些组件生产商从不吝啬寻求海外机会。在欧洲市场采取短暂的MIP（最低价格承诺）协议时，它们正是如此。
即使你认同目前在美国购买光伏组件的运作方式(中国公司在东南亚组装、印度组件公司有短期机会)是一个过渡阶段，这个有些艰难的时期最终也会结束。实际上，对任何希望在2022年和2023年购买组件的人来说，这并没有帮助。可能要到2024年，才会发生真正意义上的变化。举例来说，美国制造业，中国在美国加大对硅片和电池产能的投资等。
因此，不管喜欢与否，可能都会有一个为期两年的窗口期，需要理解的是，美国的光伏组件供应需要经历相当多的审查、需要互相理解而且会饱受质疑。现在，从组件供应来说，许多公司正在美国境内销售，但只购买东南亚其他公司生产的组件。实际上，它们是分销商而不是组件供应商。大多数品牌贸易要么是在中国为非美国市场供应组件，要么是在成为组件供应商之前转向转售模式。目前，欧洲有十几家这样的公司；美国市场的这类公司数量可能达到了欧洲的两倍。这只会增加混乱。通过经销商或OEM供应商购买会使公司破产风险或出现违约的风险增加一倍。
如何参与6月14-15日在加州Napa举行的PV ModuleTech大会？
PV ModuleTech 2022大会议程集中在投资者、开发商和EPC公司购买2023-2025年在美国境内交付的组件这一关键问题上。谁将是主要的供应商？它们将销售哪些组件？产品将在哪里生产，是否可以审计供应链？组件的可靠性如何？它们在极端条件下的性能如何？2023年和2024年的美国市场定价如何？进口关税和关税可能会如何演变？
现有光伏组件供应商的财务状况是否良好？哪些处于风险之中？哪些来自海外的组件供应商在2022年后可能会退回国内市场？美国的新电池和组件产能在2022年或2023年是否会有任何变化？2025年，美国的光伏产能会怎样？
除了两天的演讲外，笔者相信很多人都希望能参观PVEL在Napa的新设施，有些人会很高兴在6月到Napa Valley来品尝葡萄酒。由于现场人数受限，只有少量门票可供购买(先到先得)。每家公司最多只能有两个人参会。关于参会详情可以在这里找到链接。
在了解美国乃至全球的组件供应商选择方面，如果需要更直接的帮助，可考虑订阅PV ModuleTech可融资性评级季度报告。可点击阅读原文获取更多信息。
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