沪深300ETF期权来了：上交所调熔断标准，周六全网测试

距离12月23日沪深300ETF股票期权上市仅剩最后三天。

澎湃新闻记者了解到，上海证券交易所将联合中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，在本周六即12月21日组织开展沪深300ETF期权业务全网通关测试。

此外，12月19日下午，上交所在官网上发布《关于调整股票期权交易熔断标准和单笔申报最大数量的通知》，将熔断标准和单笔申报上限调整为与深市规则相同。

周六将举行全网通关测试

澎湃新闻获得的通关测试方案显示，测试将模拟现货证券（含华泰柏瑞沪深300ETF）及其期权品种的交易、非交易等业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收等业务处理过程，检验市场参与各方技术系统正确性。

具体内容包括七个方面。

一是，510300ETF期权合约订单申报，包括买入/卖出开仓、买入/卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓。

二是，证券锁定解锁指令申报，包括证券锁定指令申报、证券解锁指令申报。

三是，保证金查询指令，包括开仓、平仓、组合、拆分后保证金查询。

四是，组合与拆分，包括认沽牛市价差组合策略构建与拆分、跨式空头组合策略构建与拆分、宽跨式组合策略构建与拆分等。

五是，行情与盘后报表接收与处理。

六是，结算处理，包括日终交易结算、备兑锁券及维持保证金收取、结算文件接受与处理。

七是，510300ETF申赎与交易，包括申赎订单申报、交易订单申报。

合约条款已出炉，将采取欧式行权方式

12月19日下午，上交所在官网上发布《关于调整股票期权交易熔断标准和单笔申报最大数量的通知》，称为进一步满足投资者风险管理需要、更好发挥期权市场经济功能，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》的有关规定，决定调整股票期权交易熔断标准为合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位10倍；调整股票期权交易限价申报的单笔申报最大数量为50张。

澎湃新闻记者对比了深交所股票期权交易规则后发现，调整之后，沪深两市的交易规则将保持一致。

而在此之前的12月17日，上交所刚刚发布沪深300ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知。

上交所即将推出的沪深300ETF期权合约标的，是华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，合约标的证券简称为“沪深300ETF”，证券代码为“510300”，基金管理人为华泰柏瑞基金管理有限公司。

自12月23日起，上交所会按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的沪深300ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月。

合约条款显示，沪深300ETF期权分为认购期权和认沽期权，合约单位为10000份，行权价格共有9个，分别是1个平值合约、4个虚值合约、4个实值合约，交割方式为实物交割。

通常，期权合约的行权方式会分为欧式和美式两种，欧式期权在到期日行权，美式期权则在到期前可行权。而沪深300ETF期权则是欧式期权，这一点在沪深两家证券交易所依然是保持了一致。

上交所在通知中要求，各期权经营机构及其他市场参与人要认真做好沪深300ETF期权上市交易的各项准备工作，严格遵守业务规则，有效控制风险，确保产品平稳推出和安全运行。