汽车行业内的重组PSA+FCA

在FCA给雷诺送上提案遭遇挫折以后，现在FCA把自己的提案再一次给了PSA。从目前的情况来看，PSA集团对这个提案是感兴趣的，并对这一消息予以确认（双方的商谈正在进行中，目标是创立一家新的全球领先的汽车集团）

这是一个比较明显的趋势，目前这一轮汽车行业在各种监管条件下赚钱越来越难，但是新技术的投入要求越来越高，在后面的几家依靠本土的市场能支持是不假，和前面这些企业之间的能力差距会越拉越开。如果按照下面的讨论来看，操盘让法国人来做，意大利一轮资本操作以后退到后台去了。“两家公司已讨论让标致雪铁龙首席执行官Carlos Tavares担任合并后公司的首席执行官，而菲亚特创始人Agnelli家族的后裔John Elkann将担任董事长”

从业务上来看，其实还是两家能在欧洲业务上关停并转，共同应对接下来欧洲对于碳排的管理，在整合欧宝的过程中，Carlos Tavares下了狠手，通过关注工厂的产能利用率，在并购期间调整人员的方式实现了（标致雪铁龙集团装配厂的平均产能利用率约为75%，14家工厂中有4家的产能利用率甚至>100%），如果这一波操作再来一次，也是在产能供给端实现一次调整。

对于FCA而言，Q3的业绩明天出来，在北美赚钱的业务给UAW把通用谈判搞定以后，必定要受到一些压制，面对2020年和以后的光景，是必要有人来操刀，从部分市场退出去，产品组合也要精简，工厂和人员也要审时度势进行处置。

UAW批准了与通用汽车的四年的新劳动合同，工会成员们拿到了每年一次的奖金或加薪，以及1.1万美元奖金，通用汽车要向现有工厂投资77亿美元，增加数千个新工作岗位，并缩短工人达到最高工资32美元/小时的时间。

在这一轮的汽车行业调整里面，通用汽车几乎是最早开始动作的，在2018年底就开始了《年末谈GM-战略撤退》

现在来看GM的Q3业绩，专注于北美的赚钱的车型，投入自动驾驶业务，几乎是引领着汽车行业的转型过程。从利润结构来看，GM就是一家依赖本土的区域性企业，在中国和其他地区的汽车业务如何进行长期投资是需要思考的。主要精力维持在美国的卡车和电动汽车业务，GM Cruise的业务真能跑起来是最重要的事情。

接下来的电话打到福特，最后轮到FCA这里了。这个趋势和汽车行业里面的企业面临巨大的挑战形成了鲜明的对比

在最近的汽车行业报告趋势里面，无一不反映了当前这个比较显性的事实。从整车到零部件依靠原有的模式发展，在2-3年内就会遇到业绩方面的挫折，在整车业务层面进行整合，在零部件层面的先分拆再进行优势整合，到未来搞得清楚方向的时候能

麦肯锡的《制胜汽车行业下半场》里面有不少有关整合的论断

增长放缓的大环境下，我们发现，无论是在本地车企之间，还是在跨国车企之间，业绩两极分化的现象愈加严重。行业盈利能力进入下降通道，而对汽车新四化的投资需求却在持续攀升。

制胜下半场

普华永道的《全球汽车零部件深度整合》，

汽车零部件行业已经踏入前所未有的高价值并购活动时代。自2015 年以来，汽车行业已达成金额约 2,150 亿美元的并购交易。此趋势几乎没有消退的迹象，今年金额高于 5 亿美元的交易已达成七宗，另有六宗大额交易即将进行且有望在年底前达成。2019 年将是连续达成10宗以上超大交易的第五年。在这段时间内，大多数此类交易涉及电子、动力总成系统和底盘系统供应商。

零部件整合

以日本零部件企业开始，日立制作所和本田公司把零部件整合，把两家的4家汽车零部件厂商后成立的新公司，日立和本田将各出资66.6%及33.4%。将要合并的是日立子公司“日立汽车系统”以及本田为第一大股东的京滨、昭和、日信工业。4家公司2018财年销售额单纯为1.7964万亿日元（约合人民币1166亿元），业务规模一下子上去了。

小结：汽车行业的变化和发展有着自己的规律，目前到了新一轮的变动期，我觉得还是有很多的变化和发展，特别是新技术整合的机会，诸君一方面如履薄冰的时候，也需要珍惜这样的变革。