空手套白狼被证监会处罚，从“女股神”到禁入市场，赵薇怎么就玩脱了？

小燕子赵薇终于等来了证监会的罚单……此时距离她们夫妇开启这场“空手套白狼”、拟用6000万撬动30亿高杠杆的收购戏码已经过去了快一年的时间。

昨天晚上，祥源文化（前万家文化）发布公告称，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，证监会分别对黄有龙、赵薇采取 5 年证券市场禁入措施以及30万元的罚款。

处罚一出，马上有人觉得大快人心，因为对于腰缠万贯的明星商人来说，没什么能比阻止他们进入资本市场继续“捞钱”更痛心的惩罚了；不过也有人不满：区区30万怎么够弥补追星韭菜们伤心又伤钱的严重创伤？

不管怎样，这次处罚将成为赵薇在自己商业道路上因为不遵守规则尝到的第一颗苦果。但实际上，赵薇及围绕她明星身份在资本市场的大胆尝试显然不止这一次……而这也成为了其遭受人们谴责的最重要原因。

所以说，女版巴菲特什么的，格格您还是再等等吧……

“空手套白狼”前  

曾在阿里影业套现二十亿

钱多了就做点生意，中国娱乐圈里的明星很多都这么玩。但论手笔和胆量，目前为止恐怕没人能与赵薇相比，这与其背后的商人丈夫恐怕也不无关系。

几年前，入股阿里影业曾经让赵薇夫妇尝到了不少甜头，但在本次的收购案里两人还是栽了……

事件回顾：50倍杠杆融资被否，心疼追星的韭菜

故事是这么发生的：去年12月，一个叫做万家文化的公司发出了公告，称影视演员、导演赵薇拟成为公司实际控制人，赵薇的公司龙薇传媒要花30亿元买下实控人持有的1.85亿股份，占万家文化总股本的29.13%。

名人明星豪气收购、对象万家文化还是著名的空壳公司（据了解，过去10年里，万家文化在资本市场有过至少5次卖壳经历，先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行），二者的搭配成功引起了上交所的注意。

果不其然，三天后上交所便发出问询，要求赵薇回答：这次股权转让是否和曾与其有资本合作的“阿里系”有关？巨额资金来源是哪里？

没想到，这么一问竟牵出了收购背后的重要秘密：钱竟然是借来的！

据龙薇传媒方面的回复，收购方案中，公司自有资金仅6000万元，其余均为借入资金。若当真如此，那这笔交易的杠杆比例就高达51倍。

而当时的龙薇传媒仅成立还不足一个月，注册资本的200万元甚至都没落地，6000万还是赵薇本人自掏腰包。其余的资金一方面是赵薇夫妇通过用个人信用担保向第三方金融机构的借款，另一方面通过质押万家的股票向金融机构的融资。好一出空手套白狼！

收购事宜也在此时出现了变动。因项目融资金额较大，赵薇夫妇向银行申请的借款迟迟未获审批，导致这桩收购案最终流产。但此时公告已出，万家的股价也早就水涨船高，于是证监会对此展开了调查。

收购告吹之后，赵薇全身而退，宣布最终放弃控股万家文化并被免去了违约金。但购买万家文化股票的股民们可就没这么幸运了，他们中大多数还是因为看准了赵薇本人的明星效应才跟风买的股票。

在这大半年的时间里，万家的股民就这样被套路，股价半年便跌去了63%，实在让人心寒。

万家文化公司的股价变动

之后的故事我们就都知道了……最终，证监会对龙薇传媒给予处罚并列举了其五大主要罪状：

1）龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。

2）龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏。

3）龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。

4）龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏。

5）龙薇传媒关于积极促使本次控股权转让交易顺利完成的信息披露存在虚假记载、误导性陈述。

初次尝到甜头，套现阿里影业超20亿元

有读者刚刚可能已经注意到，在证监会第一次对龙薇传媒进行问询时，曾提及“收购万家文化是否有与阿里系有关”，这一问题并非空穴来风。

3年前，赵薇夫妇套现阿里影业逾二十亿元的事件可谓当年资本市场的一大新闻。赵薇在当时甚至被称为股神或女版巴菲特，那次交易也成为了赵薇在资本市场的第一次得意。

2014年12月20日，赵薇及丈夫黄有龙斥资31亿港币，按每股平均价1.6港币购入逾19.3亿股阿里巴巴影业股份，相当于阿里影业9.18%的股权，成为阿里影业第二大股东。

此后，阿里影业宣布获其母公司阿里巴巴的资产注入建议，注资交易包含阿里巴巴集团的线上电影售票业务，以及为制作电影和其他媒体内容融资的平台，这一消息刺激阿里影业股价大涨。

但仅仅在几个月后，赵薇夫妇就分两次将持股量由9.18%减少至4.97%，套现累积近20亿元。因后期持股比例小于5%，所以其是否继续套现我们便也不得而知。

这次交易让赵薇有了一个“女巴菲特”的新人设，而股民们在此后的跟风炒股与此也有着直接的关系。

不过有分析人士指出，或许赵薇在入股阿里影业之前就已获悉马云已做好资产注入的打算。

证监会监管加强，资本运作成重要监督对象

实际上，赵薇夫妇收购案的告吹与不断加强的资本市场监管力度息息相关。

早在今年3月，证监会的新闻发言人邓舸就表示，2017年度专项执法行动中，杠杆收购与增持、场外配资等行为，将成为首要被关注的对象。由此来看，赵薇夫妇的行为可谓是“顶风作案”。

从2016年证监会“换帅”以来，证监会对违规行为的处罚力度明显加大。据有关统计，2016年证监会共对183起案件作出处罚，罚没款共计42.83亿元，较2015年增长288%；对38人实施市场禁入，较2015年增长81%。

在2017年的行政处罚中，基本“三天一罚”，罚没款金额、市场禁入人数均创历史新高，市场操纵违法案件、信息披露违法案件以及中介机构违法案件，成为重点“盯梢”对象。

从西南证券的“断崖式降级”，到鲜言的34.7亿元“天价罚单”，再到赵薇夫妇的“5年市场禁入”，证券市场整肃脉络也逐渐清晰。

民众为啥生气：

明星用名人效应收割韭菜的钱

赵薇的这次失足受到了证监会和民众的谴责，但人们最气愤的实际是其利用了她的明星身份进行资本运作的事实。

女明星与丈夫在资本市场共同创造财富，听起来并没有什么不对。但打着明星的旗号并将其作为筹码，以区区6000万就要撬动30亿元的大买卖，甚至钱没到位就开始吆喝，忽悠蒙在鼓里的股民们就是一种欺骗了。

这是一个粉丝经济的时代，明星的社会影响力和粉丝影响力都在与日俱增，互联网也让其纵深进一步加深，整个市场都给了明星很高的估值。

由于一线明星的IP价值不断膨胀上升，其在资本市场的意义也不断凸显，这些东西也改变了明星传统的赚钱模式，越来越多的明星开始希望借助自己的影响力、资源、资金和粉丝数量来进行跨界投资赚钱。

然而，资本市场始终是一个高度专业化的市场，有着专业的游戏规则，失手也会遭受到更大的损失。

因此，明星们真想在这个领域玩得转，更多的修炼和社会责任感也就必不可少。

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（参考资料来源：证券时报网，每日经济新闻，明天财讯，新京报，21世纪经济报道，腾讯科技，江瀚视野观察等）