裸贷鼻祖借贷宝估值超500亿将赴港上市，众多黑历史又该如何洗白？

继趣店和拍拍贷之后，现金贷平台借贷宝也要登陆资本市场了。

但回顾借贷宝的发展历程，负面新闻缠身以及盈利难题恐怕成了这次上市的最大障碍。

借贷宝估值500亿欲上市，

负面新闻缠身备受质疑

12月9日，新三板公司九鼎集团公告称，拟斥资25亿元，对关联方人人行控股股份有限公司（借贷宝运营方）增资并受让老股，交易完成后，公司合计持有人人行控股股份为3575万股，持股比例约 4.19%。

而在前几日乌镇世界互联网大会上，借贷宝CEO王璐还高调地对媒体表示，计划在明年或后年登陆资本市场，优先考虑香港。

估值500亿，创始人有来头

公开资料显示，借贷宝于2015年6月上线，属于“人人行科技股份有限公司”的产品，目前有1.38亿用户，累计撮合借款超1600亿元。但作为一家熟人间借贷机构，借贷宝却并没有把自己定位成当红的P2P网贷平台。

2015年，借贷宝副总裁翁晓奇曾表示，“借贷宝与传统的P2P模式有很大区别”。借贷宝只提供平台信息服务，不提供投资的资产；而常规意义上的P2P网贷承担了资产的提供方、风控方甚至是兜底方。

除此之外，借贷宝的创始人也十分有来头。据了解，借贷宝的母公司人人行科技的最终实际控制人是九鼎，九鼎的当家人是一个叫做吴刚的七零后。

1977年出生的吴刚中专毕业自学成才，考取了注册会计师、律师资格，还攻读了北大在职金融博士，曾任中国证监会监管部检查一处副处长、风险办一处处长，之后便创办了九鼎。

吴刚

2015年8月，借贷宝完成了第一轮20亿元融资，而短短五个月便完成规模更大的第二轮融资。至此开始，借贷宝便高调渗入了人们的生活：朋友圈、微信群、地铁超市门口、马路边的犄角旮旯，频频都能见到它的身影。

歌唱组合羽泉曾任借贷宝代言人

拿到45亿融资后，借贷宝的估值一度高达500亿人民币，在艾瑞咨询发布的“2016中国独角兽企业估值榜”上名列第8，甚至超越了京东金融和微众银行。

今年8月，根据科技部火炬中心联合长城企业战略研究所发布的《中国独角兽企业发展报告》，借贷宝的企业估值达76亿美元。

借贷宝的黑历史：裸条鼻祖、砸钱豪赌营销……

不过，在短短两年时间里，借贷宝遭到的质疑、争议和它所取得的成就同样多。

“10G裸条”的风波

与P2P平台不同的是，借贷宝完全不对借款人进行资信尽调，也不对是否还款提供担保。一旦借款人逾期不还，平台可以提供催收服务，但后果依然要出借人自行承担。

这样的模式很快被钻了空子，大量高利贷和还款能力不足的借款人在平台上达成交易，也有许多对风险认识不足的出借人资金一去不回。在这个过程中，“裸条”出现了。

女性用不雅照片作为担保借钱逐渐成为一种常见方式，借贷宝也因此被推上了舆论的风口浪尖。

信贷宝涉及的裸条风波

去年11月底，大量借款人的照片在网上流传开来，才将其暴露在阳光之下，借贷宝和其它一些类似模式的平台也因此成为了众矢之的。

尽管后来借贷宝进行了一系列解释、澄清和调整，事情渐渐平息，平台也终于“学乖”，不再高调，除了一些日常品牌宣传之外，越来越少地出现在大众视野当中。

传销式推广备受质疑

除了这次臭名昭著的裸条风波，借贷宝在运营初期还开展了一轮传销式的疯狂推广，收获了关注的同时也引来行业内的谴责。

2015年8月8日，借贷宝在全国开始地面推广，号称斥资20亿元，后来又追加了40亿。

据《中国证券报》报道，8月8日，借贷宝“拉上好友抢红包，轻轻松松玩出钱”活动启动，称出资20亿元进行“借贷宝”的微信推广。它采用二级奖励模式，也就是说，推广此软件给100个粉丝，你的收益是100*20=2000元。然后，你的100个粉丝每人再推广100人，你的收益100*100*10=10万。那么，最终你的总收益就是102000元。

借贷宝的推广现场

这种天上掉馅饼的好事一下子引发了市场关注，8月8日活动启动当天，参与人数众多以致系统难以承受，不断发生故障。

尽管这种推广模式为借贷宝聚集了不少人气。但伴随而来的质疑声也不绝于耳：是否涉嫌传销?是否套取用户钱财?绑卡输入银行卡密码是否为了恶意套取用户的银行卡信息和个人隐私?如此土豪推广是否有足够资金支持? 一系列负面质疑中，质疑最多的是其推广方式是否为传销。

借贷宝曾因传销质疑被媒体关注

而针对“传销”的质疑，借贷宝官方微信号回应称，借贷宝的推广活动是传送，不是传销。

危机过后谋求上市，盈利问题成最大质疑

以上舆论危机将借贷宝推向了风口浪尖，而此刻的借贷宝也正逐渐谋求转型。

2016年8月，借贷宝停掉了持续一年的线下推广工作，这意味着这家公司结束了靠烧钱粗放增长的时代。

但就目前来看，盈利模式或许成为借贷宝进一步发展的最大障碍。

有专业人士分析，目前借贷宝的盈利方式并不明确。在整个产品流程中，无论是出借还是借款，借贷宝均未收取任何费用，唯一的收费途径是借款人逾期后产生的逾期管理费。还有一项收入则可能是通过向九信理财等合作方收取渠道费。

更为重要的是，如今的借贷宝因少刺激机制，直接导致数据冷却。剩下理财产品代销、流量变现部分，虽然用户基数大，但用户活跃度低，且产品相比支付宝、微信无核心竞争力，短时间很难弯道超车。

此次25亿元融资，借贷宝用来补贴用户已不现实，或将用来开启新的业务。12月17日，借贷宝COO翁晓奇透露称，公司已在人工智能领域布局，并组建有自己的AI团队。对于亟需上市的借贷宝而言，要想在短时间内实现扭亏为盈赴港上市，如何盘活1.38亿用户的社交金融需求或成为关键。

针对借贷宝此次上市，即便借贷宝成功赴港IPO，在资本市场的表现也还是一个未知数。先前已完成在海外上市的趣店和拍拍贷或许就是前车之鉴……

所以对借贷宝来说，若想长久发展，不仅要解决掉自己的原罪，还应形成新的、稳定的经营模式，同时资本市场也并非像其设想中的有利可图。

总之，长路漫漫，借贷宝还需且行且珍惜……

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财经网编辑：十七酱