来源 | 21世纪经济报道、中国基金报、澎湃新闻、新华社、央视、中国证券报
过去一周，一家原本业绩不佳、惨遭做空的游戏零售商游戏驿站（GME，Gamestop），被散户们抱团做多，股价一飞冲天，最高时暴涨27倍。而这场对决背后，幕后推手美国散户“带头大哥”，是一个34岁金融奶爸！最新资料显示，他一月份的收益率超4000%，狂赚超2亿元。但他并不是此次“逼空大战”中赚钱金额最大的人。有资料显示，有另外9名投资者在游戏驿站（GME）中赚了160亿美元（超人民币1000亿元）。与此同时，空头却巨亏近200亿美元（1285亿元人民币）。而这场极端逼空运动将会怎么收场？专家分析，最后接棒的散户将成最终输家！美国散户“带头大哥”：“我只是个普通人，没想到会引发这场风暴”原本业绩不佳、惨遭做空的游戏零售商游戏驿站（GME，Gamestop），在过去的一周，其股价迎来戏剧性的波动：被散户们抱团做多，股价一飞冲天。周三，该股跃升135%，至347.51美元，创历史新高；
周四，在多家券商限制用户交易并提高保证金后大跌至194美元；
周五收盘时大幅反弹，最新收325美元。而在今年年初，其股价约为18美元。截至上周五，该股今年以来上涨了1600%以上。疯狂的一周后，这场散户大战华尔街的背后“带头大哥”浮出水面：散户抱团大本营——Reddit论坛的一名用户被称为幕后推手。在散户大本营Reddit的华尔街赌局（WallStreetBets，WSB）上，有一位“带头大哥”，其ID为DeepFxxingValue，正是他通过不断的晒单、发表评论预测，推动了散户对游戏驿站的热捧，带领着散户形成short
squeeze（逼空、轧空），迫使空头大佬节节败退举旗投降。多家外媒均指出，这位“带头大哥” 的真实身份是34岁的波士顿金融分析师Keith Patrick Gill，一个奶爸。他在YouTube上还有个名叫Roaring Kitty（咆哮小猫）的账号，分享自己对股市的看法。游戏驿站是一家传统的游戏零售商，但随着实体店的游戏买家越来越少，过去几年以来大多人都不看好这家公司。该公司股价从2016年的28美元跌到2019年底的3美元左右。去年，游戏驿站成了美股做空股最多的股票。FactSet的数据显示，游戏驿站的空头净额是股票流通量的138%。据Gill说，他从2019年6月开始投资游戏驿站，当时股价约5美元。此后他不断买入，他还在WSB论坛上持续发布自己的账户期权投资截图。他定期发帖子，发布“GME
YOLO更新”（GME YOLO update），指的是GameStop的股票代码和“你只活一次”（you only live
once）这句口头语。他炫耀着五位数和六位数的收益，以及投资暴跌的时候。2020年7月，他开始在YouTube上发布视频，坚信游戏驿站被重度做空，是被市场低估的投资机会。“我没想到会这样，我只是个普通人。”Gill对华尔街日报表示，“这件事（的意义）比我个人大得多。我支持这些散户投资者，他们有发声的能力。”“他从小就爱钱。”Gill的母亲Elaine Gill在接受华尔街日报采访时表示。她回忆说，小时候的Gill会把别人丢在地上的刮刮卡捡起来，好多次Gill真的从中刮出了奖金。Gill于2009年毕业于斯通西尔学院，获得会计方向的工商管理学士。2010年在Lucidia工作期间，继而成立了自己的公司，但是失败了。2014年，他成立了新公司咆哮小猫，但十个月后又解散了。2016年，他在LexShares担任了为期两年的投资运营分析师。2019年之后，GIll一直在保险公司MassMutual担任特许财务分析师顾问，为员工举办讲习班，解答个人的理财和投资问题，还有了“投资巫师”的称号。据路透社报道，吉尔是波士顿的金融顾问，有一定的专业背景，并非菜鸟散户。他曾效力于美国万通，是一名特许金融分析师。不过，美国万通随后发声明称他已离职。美国金融业监管局网站资料显示，吉尔已不再是特许金融分析师，但仍是注册交易员。吉尔还有一个身份——YouTube网红，他在YouTube频道的网名叫“咆哮的小猫”，是一位在波士顿郊区地下室直播的网红，分享自己对股市的看法，为网友提供选股建议。吉尔表示，他从没想过会有大批粉丝在网上为他的身份或他交易账户里的几百万美元争辩，他只是个有上网业余爱好的父亲，每天照顾两岁女儿的普通奶爸。怕打扰女儿休息，他在波士顿郊区租了一间地下室用于直播。在最近的一次YouTube直播中，他戴着红色发带和飞行员墨镜，回答有关股票的问题。在长达7个多小时的狂欢中，他一边饮酒庆祝自己大赚一笔，一边对着镜头大喊大叫。该视频的浏览量已经超过20万。Gill说，他并不是一个想要与当权派对抗的煽动者，只是一个相信投资者可以在不受欢迎的股票中找到价值的人。他说，他从来没想过会有一大群粉丝在网上讨论他的身份，或者在他的交易账户里争论数百万美元。
对于自己的一夕爆红，吉尔说他目前还没有设立未来计划，如果可以的话，他想要继续经营自己的YouTube频道“咆哮的小猫”，由于现在的房子是租的，所以他也想要买一栋自己的房子。他还提到自己长久以来的梦想，就是在家乡建立室内田径场或体育馆。他笑称：“看目前这个样子，我实际上有能力做到了。”澎湃新闻记者注意到，Gill在WSB论坛贴出了1月以来收益的最新截图。1月29日当天他在游戏驿站个股的收益超过1289万美元，在这只个股的累计收益超过3147万美元，收益率高达4168.43%。其账户的经纪账户共持有约4604万美元，其中包括GME的股票、期权以及1000多万美元的现金。在这个帖子的下面，一个收到3.21万人点赞的高赞回复高呼“持有！我在这里就是为了成为历史的一部分。”
据CNBC，Gill并非在此次散户大战华尔街中，赚钱金额最大的人。赚最多钱的，是以下9个投资人：至少赚11亿美元，最多暴赚30亿美元，合计赚超160亿美元，即人民币超1000亿元。
这9名投资者中，有7位机构投资者，合计赚120亿美元(近770亿元）。这意味着，这场以“散户”之名的狙击华尔街，到头来主要还是机构与机构之间的博弈。
具体来看，赚钱最多的是富达FMR，截至2020年9月底，其持有GME股数达950万股，占流通股的近14％，至今大赚30亿美元。其次是GameStop董事会、Chewy（CHWY）的联合创始人瑞安·科恩（Ryan Cohen），截至2021年1月10日，其持有900万股GME，如今大赚29亿美元。 贝莱德（BlackRock）和先锋集团分别拥有GameStop的12.3％和7.6％，分别大赚27亿美元、17亿美元。S3 Partners数据显示，按市值计价，今年以来游戏驿站（GME）看空者的损失为197.5亿美元。其中，最新消息，因受游戏驿站和其他交易影响，美国对冲基金梅尔文资本管理公司（Melvin Capital Management）一月损失53%。年初，Melvin规模大约有125亿美元。另一家对冲基金Maplelane Capital在1月份结束时亏损约45％。今年初，它管理着约35亿美元。而1月29日，美国空头机构香橼在社交平台上发文称，将停止做空研究，专注于做多机会，为散户投资者提供长期的多重投资机会。虽然亏损近200亿美元，但做空者仍未全军覆没，且目前空头的仓位仍不小。根据S3的数据，上周借来并卖空的GameStop股票仅下跌了约500万，这意味着卖空权益下降了8％。大部分空头回补发生在周四，当时该股六天来首次下跌。目前，GME的空头头寸规模112亿美元，仅次于特斯拉和苹果，位列第三。对于这场极端的散户逼空时间，郭杰瑞在纽约街头采访路人。
在采访中，有纽约当地居民表示，这场发生在股市中的较量，是来自于处于弱势地位的散户的报复和反击，而交易平台出手阻止散户赚钱令人很生气。不过，即使是买入GME的散户，也表示GME的股价最终会回落。美国财经分析师詹姆斯·厄尔利认为，“游戏驿站”的股价波动意味着散户的崛起，尽管可能缺乏与机构相提并论的分析能力，但新时代的散户报团已经具有了扳倒机构的力量。不过他同时指出，空头机构的离场并不代表散户的胜利，目前随着事件继续发酵，这场较量的最终结局可能没有赢家。期权专家余力分析，最终不是所有散户输掉，最终一定有一大部分散户是盈利的。比如说从三十几美元干进去的人，现在到400美元，只要稍微平仓一点就盈利了。只有临近最后接棒的散户才是最后的输家。全球最大对冲基金创始人吉姆·查诺斯（Jim Chanos）认为，外界针对卖空者的尖刻言论令人震惊，事情的发展正“完全偏离轨道”。查诺斯认为，GameStop传奇是他职业生涯中最“超现实”的一幕，他担心随着民粹主义开始利用这种情况，事情正在“完全偏离轨道”。
查诺斯在接受英国《金融时报》采访时表示，这两周的市场变化几乎是闻所未闻。“我已经在这行做了40年了，我印象里不记得出现过这样的事情。”他说。
散户逼空新目标出现：白银期货飙了
美股散户：银价应是1000美元而非25美元
游戏驿站、AMC娱乐控股、高斯电子的暴涨历历在目，现在，美股散户又有了新目标。2月1日亚市早盘，COMEX白银和沪银联袂爆发。据Wind数据，COMEX白银主力盘中涨逾8%，站上29美元；沪银期货主力盘中一度涨逾9%。
来源：Wind
记者在WSB论坛发现，日前有散户发长文，声称白银价格应该是1000美元而非25美元，其他散户纷纷回帖表示支持。不过，也有散户警告参与白银交易的风险，认为应当坚守游戏驿站阵地。投行之间似乎也出现了分歧。摩根大通认为，未来来自散户的资金流将会减少。高盛则表示，散户弹药充足，持续逼空行情或导致美国金融市场崩溃。
GME逼空事件引发的蝴蝶效应正在美股市场上导致金融危机以来最为严重的轧空行情，高盛警告称，如果逼空继续，整个金融市场将会崩溃。据高盛，过去25年里，美国股市发生了多次严重的逼空行情，但都没有最近所发生的那么极端。在过去三个月里，美股一篮子被最严重做空的股票上涨了98%，超过了2000年和2009年轧空中的上涨幅度，当时这篮子股票分别上涨了72%和56%。不过目前美股的整体做空比例处于历史较低水平。今年年初，标普500指数成份股的空头比例中值仅相当于市值的1.5%，与2000年中期的水平相当，至少是过去25年来的最低水平。但是即便如此，这次轧空事件已经在市场引发了不小的反应。对冲基金为了回补空头，或者是追加保证金，不得不减持一些多头仓位。这导致高盛统计的一篮子最受对冲基金多头喜爱的股票组合上周下跌了4%。对此，高盛得出了一个观点：市场一小部分不可持续的过度行为，有可能引发一系列多米诺骨牌效应，并造成更广泛的动荡。高盛分析师David Kostin指出，近年来，美股低成交量和高集中度的模式，加大了一只基金的平仓可能会像滚雪球一样席卷整个市场的风险。而目前在高盛看来，散户抱团行情还可以继续下去。高盛认为，与2000年美股见顶前相比，目前美国家庭储蓄规模处于高位，且还将迎来超过1万亿美元的额外财政支持。这意味着散户弹药充足，如果逼空行情继续，那么美股岌岌可危了。分析师：散户交易员或将成为华尔街颠覆者，游戏驿站不是一次孤立事件BNY Mellon Wealth Management的首席信息官Leo Grohowski表示：“30年前，对冲基金是华尔街的颠覆者，现在它们正在被散户论坛Reddit上的交易员所颠覆，发生的事情有很多，但我不认为游戏驿站是一次孤立事件。”Piper
Sandler的高级研究分析师Rich
Repetto称：“投资者使用社交媒体进行日间交易就像是卫生事件期间许多人被迫留守在家办公一样，虽然最终我们会回到最初的生活，很多习惯已被永久性的改变，我们不会完全回到2019年，许多新一代的交易员已经被吸引入市场。”本周的疯狂交易导致数十亿股股票易手，这也可能改变股市的动态。市场专业人士表示，对冲基金可能会对做空持谨慎态度，从做空转向认沽期权。KKM Financial董事总经理Dan Deming指出，大量小型交易员协同行动的现象可能会改变市场，小投资者设法找到了市场的低效率，并集体行动起来。“对冲基金一些长期以来有效的策略现在受到了挑战，至少在短期内是这样，他们将会用期权交易取代一些策略。”Wedbush的董事总经理Steve
Massocca则指出，Reddit交易员已经找到了一个成功的策略，而一些Reddit上被提及的公司Massocca也认为是好公司。Massocca称：“我们认为Tootsie
Roll便宜的离谱，而且是一家经营良好的公司。”对冲基金的空头挤压导致周三出现了一些多头头寸的抛售，但Evercore的技术面分析师Richard Ross称，他预计大盘不会受到影响。“股票的看涨背景是很强大的、完整的，比游戏驿站要大的多。”
据央视新闻，美国总统拜登的高级经济顾问当地时间1月31日接受媒体采访时表示，拜登政府将对上周“游戏驿站”（GameStop）过山车式股票交易的法律问题进行调查。国家经济委员会主席布莱恩·迪斯（Brian
Deese）在接受NBC新闻采访时表示，委员会致力于全面了解发生的情况，重点是保护散户投资者以及公平交易，发现并追查潜在的违法行为。
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