房贷利率要上调？！银行网点称尚未接到总行相关通知……

节前上调MLF利率后，央妈再次“出手”上调SLF和逆回购利率。果然，央妈一出手，就知有没有。

业内人士指出，央行年前年后密集举动，是对货币政策操作转向的确认。随着基准利率在货币政策工具中的作用和地位越来越低，MLF和SLF作为央行的主动管理型货币政策工具正在发挥越来越重要的作用，尤其是可以通过主动性的操作实现货币的长短期配置。有分析师认为，货币政策收紧信号影响机制或将从央行向金融机构传导，最终形成终端实际贷款利率的抬升。

终端贷款利率的抬升是否会导致房贷利率上调？

中国证券报（微信公众号：xhszzb）记者今天走访了多家银行网点。包括招商银行、平安银行、建设银行、工商银行等绝大多数银行首套房利率仍没有变化，依然维持九折优惠折扣。民生银行一名客户经理告诉记者，该行首套房利率也是打九折，但如果是民生银行的优质客户并且购买指定楼盘的房产，优惠力度可达8.8折。

某大型股份制银行内部人士告诉记者，去年银监局和同业公会即向各银行下达了房贷优惠折扣不低于九折的指导要求，银行可根据自身实际情况在该基础上进行调整，九折是业内比较普遍的折扣。

走访中，大部分银行客户经理都表示尚未接到总行上调房贷利率的通知，但有个别表示“隐隐约约听到风声”。“还是存在顾虑，九折是比较普遍的，你要是上调利率，客户肯定都跑到另外的银行去了。”一位客户经理告诉记者。

虽然银行方面还未有明显动作，但不少分析人士仍然认为房贷利率存在上调风险。

海通证券宏观分析师姜超：

截止2016年9月末，银行住房贷款平均利率为4.52%，银行房贷的平均期限应该在10年以上，当时10年期国开债利率只有3.13%。目前10年期国开债利率已经接近4.1%，国开债完全是政府信用，对银行而言不用占用任何风险资本，但是发放房贷要计提50%的资本占用，而银行是高利润率高杠杆行业，其资本金有限，因而资本占用的成本极高。按照目前4.1%的国开债利率，从历史数据比较来看合理的房贷利率应该在5.5%左右。

央行确认货币市场加息的结果，其实意味着房贷利率存在着大幅上调的风险，目前5年期以上贷款基准利率为4.9%，这意味着按照5.5%的合理水平，所有的折扣房贷将全部绝迹，否则银行不如去买债。

恒丰银行研究院执行院长董希淼：

央行货币市场操作利率的上调的确会影响银行资金成本，不过银行资金成本提高不一定体现在房贷利率之上。但自去年十月份以来，房地产调控趋严加大了银行市场风险和政策风险。在资金成本提高和外部风险加大的双重压力下，银行确有可能通过价格手段来防控风险。

房贷利率上调有助于挤掉投资性、投机性的购房需求，但需避免对刚需的客户造成过多影响，商业银行应在贯彻落实国家对房地产宏观调控的基础上，满足普通老百姓首次购房和合理改善住房的需求。

房贷已经不吃香？

业内人士指出，本次央行“加息”与一月份”天量“信贷数据不无关系。

虽然央行尚未公布1月份信贷数据，但多家机构预计今年1月份新增信贷规模较大可能会超过去年同期2.51万亿，甚至将高达2.8万亿元。

国元证券一位分析师：

从政策意图来看，政策性利率上调与控制2017年1月信贷投放过快、近期PPI上涨引发货币当局对通胀压力的担心有关。去年1月新增信贷同比增长万亿以上，导致央行紧急收银根，对部分小银行实施惩罚性提升存准率。可见一月例行是银行放贷的冲动时期，也是央行紧急收紧钱根的时点。

虽然预估一月信贷数额依旧高企，大部分业内人士认为2017年信贷规模在信贷结构的占比将会下滑。一位商业银行内部人士告诉记者，“是在房贷利率上调和调控政策背景下，2、3月份房贷回落速度会加快，政府项目和PPP的信贷投放将吸纳较大的信贷资金。”

从春节假期房地产惨淡情况看，房贷想继续坚挺确实比较困难。

继过去一年持续火爆之后，全国热点城市楼市春节期间迎来了一片清冷，南京、杭州、苏州等地新房成交量纷纷萎缩，为近三年同期的最低值。

华创证券统计数据显示

春节两周中，第一周全国40城新房成交314.1万平方米，环比下降38.1%；第二周成交环比再下降89.2%至34.1万平方米。一月截至上周累计日均成交60.0万平方米。环比12月下降37.5%。

伴随成交量的萎缩，部分热点城市的房价出现松动。1月份，深圳房价继续回落，成交均价54931元/平方米，环比下降0.03%；广州成交均价16970元/平方米，环比微跌0.61%。

楼市会怎么走？

看空派：

 平安证券 

中国尚未进入加息周期，但严厉的房地产市场政策叠加折扣利率向上调整，对于房地产市场的负面冲击将较为明显，前期房价上涨过快的一线和部分二线城市已经进入调整周期。

 国海证券 

央行的货币政策收紧信号相当于进一步确认了宽松周期的结束，从过去美国和日本的经验来看，历次房地产泡沫破灭过程中，货币收紧都是至关重要的条件。此外，过去政策托底房地产或将成为历史。一方面，各地严格执行限购政策，限制房地产住房信贷，房地产成交量大规模缩减；另一方面，一线城市开始严格限制人口流入，各地两会期间一线城市纷纷提出2020年人口的控制线。这意味着一线城市房地产需求未来将不会再大幅增加，未来房价（包括一线城市）可能将迎来长周期的拐点。

 深圳中原研究中心负责人 

今年楼市还是会面临较大的压力，深圳去年四季度开始就已经显现了，表现为成交量一直维持在低谷。2017年新房市场成交量可能随供应有所回升，货币政策收紧信号但二手房成交不乐观，整体价格已经步入调整期，今年楼市将以震荡波动为主。该负责人同时指出，央行收紧货币政策的影响将会渐渐显现出来，节后投资需求应该有所收敛，并会在一定程度上抑制节后成交量的回升。

力挺派：

东兴证券 

2017年将成为此轮房地产繁荣周期的拐点，但地产行业并未没落，仍然拥有巨大发展空间。尤其是在大城市即大都市圈进程快速发展的背景下，稳定的政策环境和前瞻性的规划将为房地产行业开辟新的发展路径。虽然2016年可能是行业销售顶峰，但2017年可能成为房价的高点，且未来相当长的时期内，行业总体规模仍有望保持在十万亿以上。

 一位房地产资深人士 

按照目前基础货币的发行量和外汇储备的对比来看，央行在货币市场的收缩完全不足以对冲货币泡沫，对于房地产市场而言，货币超发对房价的影响仍然非常重要。

目前部分城市量价齐跌主要有三方面原因：一是2016年四季度各大热点城市的调控政策陆续落地，对市场需求面造成比较明显的抑制；二是热点城市地方政府对新房备案价格的控制；三是春节传统淡季的影响。受调控影响，预计热点城市2017年成交量将降至2014年水平，价格缓慢上涨的趋势并不会明显改变。

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