北上资金不再“独爱”龙头白马，这些个股被加仓

Original 2017-12-28 姜沁诗 中国证券报

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2017年仅剩明天最后一个交易日，如果总结今年的A股市场，那主角一定是蓝筹股。

虽然近期蓝筹股有所回调，但从全年来看，不少蓝筹股股价翻番。

据choice数据统计，截至今日收盘，贵州茅台年内涨幅达118.33%，中国平安年内涨幅达103.22%，美的集团年内涨幅达102.94%。

自去年12月深港通正式开通之后，资金开始大举北上，蓝筹白马股成为主要标的，这也是蓝筹白马不断走强的助力因素之一。北上资金往往被业内称作“聪明资金”，上述蓝筹股都是北上资金大举买入的股票。在每日沪股通、深股通的成交榜上，上述股票往往排名居前。

（11月14日，上证指数创下阶段性高点3450.49点时，沪股通和深股通成交榜，据choice数据）

有业内人士认为，跟以往北向资金几十亿以上的单日净流入相比，今年以来北向资金整体资金流量并没有以前那么大。整体来说，外资的资金流向是一个重要的参考指标，但并非绝对的行情风向标。

但广发证券分析，从今年的市场行情来看，一方面，以“北上资金”为代表的绝对收益资金持仓大多集中在行业龙头，在陆股通资金的今年三季度持仓结构中，多个行业的龙头股持仓占比均超过70%；另一方面，“北上资金”对龙头股的影响力相对更大，资金的流入流出规模变化对股价产生较大的边际影响。

以医药白马股为例，今年6月开始“北上资金”流入规模下滑伴随的是医药白马股指数的短期回调；而从9月初开始，北上资金流入的规模显著提升，带来医药白马股的整体上涨。

最新数据统计，北上资金的偏好开始发生转变，不再“独爱”白马股，标的扩充至二线蓝筹以及创业板相关股票。

从调研数据上看，据choice数据统计，12月份以来，沪深两市共有360家公司在此期间接待机构调研，其中，115家公司受到机构的扎堆关注，月内累计接待机构调研家数在10家及以上。通过梳理机构调研数据发现，12月份以来，超过40家公司接待了海外机构的调研。

其中，北京君正、海辰药业、汉王科技、金风科技、蓝海华腾、朗玛信息、丽江旅游、云南锗业、兆丰股份等9只个股在近12个季度(2014年四季度至2017年三季度)中前十大流通股股东中均未出现QFII身影且从未进入沪股通、深股通每日活跃股榜单中。

从个股来看，据安信证券数据统计，香港投资者大市值股票持股稳定，100亿市值以下股票数目增加。而北上资金在近期不仅买入大市值股，也开始着重增配创业板，持股市值和持股数量的比重上升。

从持股市值角度

2017年12月主板持股市值较7月上升29.33%至4354.82亿元，中小板持股市值较7月上升44.62%至829.62亿元，创业板持股市值较7月上升33.53%至4131.73亿元。

从持股数量角度

2017年12月主板持股数量较7月上升9.09%至195.47亿股，中小板持股数量较7月上升27.05%至27.28亿股，创业板持股数量较7月上升32.88%至6.91亿股。

值得注意的是，由于创业板区间涨跌幅明显弱于主板和中小板，安信证券认为，持股数量高速增长更能体现北上资金对于创业板的重视。