【便民帖】离开保本保收益，我们该如何理财？

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资管新规出台，打破刚性兑付等相关内容引发社会热切关注。

那么，这对投资者来说意味着什么？

投资者习惯的“佛系理财”之路还能不能继续？

显而易见的是，打破刚兑将会对整个金融市场产生深远影响。此后，市场上将不会存在保本保收益的理财产品。

对于投资者来说，未来需要建立起更强的理财意识，提高对不同类型理财产品风险收益的辨别力。

投资有风险 理财需谨慎

资管新规明确规定，资管产品需要实行净值化管理，金融机构不得再对投资者进行保本保收益的承诺，资管产品的收益将对投资者清晰可见。

过去投资者在购买银行理财时，银行会事先告知产品预期收益率，而在净值化后，银行将不再承诺预期收益，收益以累计净值为准，投资者可能面临负收益。

银行也不会再通过自有资金进行垫付，所以净值化、打破刚兑将促使银行保本理财产品逐步退出市场。

凡是过往，皆是序章。新规实施后，将不会再有新的刚性兑付产品，这对投资者的风险识别能力提出了更高的要求，投资者应主动提升自身的专业水平，结合自身的风险承受能力进行资产配置。

那么问题来了，银行理财产品不再“稳赚不赔”，风险偏好较低的投资者有哪些可替代的投资产品呢？

中低风险的资管产品

公募基金类

货币市场基金

货币市场基金的投资对象是货币市场工具，通常指到期日不足一年的短期金融工具，也称为现金投资工具。

以大家耳熟能详的余额宝（天弘余额宝货币）为例，4月26日，其七日年化收益率为3.9860%，通过支付宝即可购买。

基金中基金（FOF）

FOF是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。这类产品将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不直接投资于股票、债券等金融工具，因此FOF具有投资标的分散化和波动相对偏低的特点。

2017年9月，国内基金公司发行了首批公募基金中基金（FOF），目前首批FOF均已开始运作，运行较为稳健。

债券型基金

债券基金主要以债券为投资对象，收益来自于利息收入和资本利得，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。

以易方达增强回报债券A（110017）为例，其近三年收益为16%，收益较为稳健。

银行类

净值型理财

未来随着银行理财净值化管理之后，净值型理财或许将成为理财市场不容小觑的一种产品。短期内，银行理财产品仍将以固定收益市场为主要投向，不过同传统保本理财相比，净值型理财预期收益率的波动性更高，投资者需要有一定的风险承受能力。

以招商银行·金葵花增利系列为例，五万元起购，期限封闭，该系列理财产品存续期每个月都会更新净值，据统计，基准利率较同期的传统理财高出20BP左右。

结构性存款

作为在普通存款基础上挂钩衍生品的金融产品，结构性存款具有收益高于一般存款利率的特性，部分产品亦可保证本金的安全，对于风险偏好不高且对所挂钩衍生品比较了解的投资者来说，是可供选择的产品之一。

目前市场上的结构性存款挂钩标的通常为黄金、股票等，年化收益率通常在4%-4.7%之间，期限有1、3、6、12个月不等。

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