审计机构：我对这125家公司年报存疑！“非标”年报严重者可致退市

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“非标”年报数量持续增加！

根据财汇大数据终端统计，截至5月2日，A股上市公司中共有123家被审计机构出具年报“非标”审计意见。其中，被出具保留意见的有34家，被出具无法表示意见的有17家，带强调事项段的无保留意见有72家。

中证君根据财汇大数据终端统计数据制图

什么是“非标”年报

财务报表的审计意见包括5种，分别为标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见，后四种均为非标审计意见。也就是说，如果一个公司被审计机构出具了后四种审计意见，就可以说这份年报是“非标”年报。

非标年报到底意味着什么呢？用注册会计师的说法，不同的意见表明了对于财务表报真实性的不同保证程度，比如无法表示意见就意味着注册会计师不能获取充分的审计证据，已经算是对财报质量的深度质疑。

一般情况下，注册会计师不会直接否定上市公司的财报，而是采用比较含蓄的说法，“无法表示意见”直白点就是对上市公司的财报无话可说，其中的意味投资者们自行领会了。

网传注册会计师暗语

不见新人笑，仍闻旧人哭

上述2017年被出具非标审计意见的上市公司中，不少公司以前年度审计质量也不佳。以17家被出具无法表示意见的上市公司为例，已经有9家被交易所实施了退市风险警示和其他风险警示，*ST烯碳、东凌国际、*ST巴士、乐视网、*ST海润等5家公司更是在2016年就已经被出具非标审计意见。其中，*ST海润2016年因被审计机构出具无法表示意见被实施退市风险警示，2017年再次上榜。

除了上述常客，今年被“非标”的一些新人也表现亮眼，比如天马股份。4月28日，普华永道发布对天马股份2017年年报的审计报告，表示不对天马股份财务报表发表审计意见——“我们无法获取充分、适当的审计证据以作为对财务报表发表审计意见的基础”。

普华永道的注册会计师用了超过4000字的篇幅对审计报告进行了说明。发表无法表示意见的事项包括预付款项的商业实质、对投资基金的合并的相关审计工作、投资款的商业实质、已撤销并收回的投资款的商业实质。

国内大型会计师事务所一位合伙人告诉中证君：“从审计报告的说明内容来看，天马股份存在非常大的财务舞弊风险。”值得注意的是，在发布年报的当晚，天马股份还发布公告，公司和控股股东、实际控制人及董事长徐茂栋被证监会立案调查。

此外，中证君统计发现，目前，仍有9家上市公司没能按期披露年报，相关上市公司已经停牌。

审计机构严审上市公司

事实上，“非标”年报的产生，最核心的原因就是上市公司经营业绩不佳，甚至存在财务舞弊风险。不过一些业内人士表示，除了上市公司自身原因，审计机构从严审核以及部分上市公司经营压力增加是“非标”年报趋势性增加的重要原因。

“2017年监管层加强了对会计师事务所的要求，一些会计师事务所也因为没有勤勉尽责收到了处罚，这个对行业影响明显，今年各家事务所明显更加谨慎。”前述国内大型会计师事务所合伙人告诉中证君。

还有一些会计师告诉中证君，今年加班明显多于往年，以前一些可有可无的审计工作，今年都必须从严执行，从存货盘点到应收账款函证，都是有多细致就多细致。

上市公司持续经营压力也是“非标”年报增多的重要因素。

华创证券首席策略分析师王君告诉中证君，中国经济目前正处于库存周期的下行阶段，宏观经济下行压力增加，同时经济转型升级的结构性矛盾也更加明显。“具体到上市公司，就会有一些公司的经营压力特别大，业绩就会不理想”。

“以前一些上市公司经营业绩不佳，但是可以通过资本运作维持生存甚至活得很好，但是2016年以来，对无论是定增还是减持等都做了比较多的限制，鼓励经济脱虚向实，一些游走于灰色地带进行资本运作的上市公司就玩不下去了。”一家券商的资管人士表示，年报被“非标”只是这类公司风险暴露的一种开端，一些公司后续可能有更多的问题显现。

“非标”严重或致公司退市

对于上市公司而言，“非标”年报不仅仅是面子问题，而是很有可能决定公司的生死。

根据上交所的《股票上市规则》，上市公司“最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告”，上交所将对其股票实施退市风险警示。而连续两年被出具“无法表示审计”意见的话，公司将有可能被暂停上市。

*ST海润就是面临着退市风险的公司之一。2016年，公司年度财务会计报告被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具无法表示意见的审计报告，随后公司上交所实行“退市风险警示”，然而2017年公司的财报状况仍然没有改善，继续被审计机构出具无法表示意见的审计报告。公司不得不在年报发出的同时公告，公司股票将于年5月2日起开始停牌，上海证券交易所将在公司股票停牌起始日后的十五个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。

值得注意的是，除了年报被“非标”，目前没有按时披露年报的9家上市公司暂停上市风险更高。比如上交所就规定，因未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，其股票被实施退市风险警示后，公司在两个月内仍未披露应披露的年度报告或者中期报告，公司将有可能被暂停上市。

深交所5月2日发文表示，对于深市5家没有按时披露年报和一季报的上市公司，在第一时间启动对公司及相关责任人的纪律处分程勋，并提请立案稽查。

深交所相关负责人表示，在法定期限内披露定期报告是一条不可逾越的“监管红线”，深交所对上市公司“触碰红线”的行为一贯从严监管、绝不姑息。

“非标”年报对上市公司往往不利，但是从投资者角度来看，大量“非标”年报出现一定程度上说明A股年报审计质量在监管趋严下稳步提高，对于改善A股投资环境有着明显的好处。

“价值投资，很大程度上依赖于年报的分析，监管从严的情况下，财报的可信度提高，投资者和财报互动的深度加大，有利于价值投资者选择公司。”前述一家券商的资管人士表示。

上述国内某大型会计师事务所合伙人也认为，“非标”年报增加一定程度上是审计机构认真履行资本市场“看门人”职责的结构，长期严审上市公司年报，有利于提高上市公司财报质量，倒逼上市公司做好经营，回馈股东。

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