昨晚没有世界杯，“财务造假造到国外”的雅百特中小股东们却依然夜不能寐……

原创：任明杰中国证券报 2018-07-17

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昨晚（7月4日晚）没有世界杯，但雅百特的中小股东们却照例准时地守候在了电脑前——早上的时候，雅百特公告称，因拟披露重大事项，公司股票自7月4日上午开市起停牌。他们预料到公司晚上肯定要发布重要公告，一整天都在焦急地等待着……

到了晚上9点——放在前几天这是世界杯开赛前对阵的两支球队公布首发的时间——雅百特却公告称：公司在2015年年报虚增当期营收及利润的行为，涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，证监会于近日将该案移送公安机关。

同时，公司股票自7月6日起实行退市风险警示，证券简称变更为“*ST百特”，7月5日继续停牌一天，7月6 日起复牌，交易30个交易日，然后深交所将在次一交易日对公司股票实施停牌，此后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

“财务造假造到国外”的雅百特并不令人陌生。之前，为了虚增业绩，雅百特通过伪造巴基斯坦旁遮普省首席部长夏巴兹等政要的信函，谎称参与木尔坦市快速公交项目，不但惊动了巴基斯坦相关政要，还上了中国外交部的记者发布会，最后被证监会查处。

公告虽然来得突然，但实际上，雅百特的案件被移交公安机关、被实施退市风险警示，以及存在暂停上市的风险本来都是意料之内的事。一年多来，雅百特也一直在按照规定按时发布风险提示公告：

但是，很多中小投资者显然被打了一个措手不及，用世界杯上的一句流行语说就是，“我们是雅百特的中小股东，我们都慌得一比。”

有一位股民，估计世界杯开幕的当天就把股票全部清仓了，然后连续买了德国、阿根廷、西班牙、葡萄牙这几只强队，然后……他借了15万块钱，毅然决然地杀回股市，买入了300手雅百特……

另有一位股民，大概是7月2日买了巴西，当晚巴西2:0战胜墨西哥闯入世界杯八强，然后7月3日他一高兴，把中彩票的钱满仓买入了雅百特……那天，雅百特全天震荡，但他想都没想就全部挂上了5元/股的买单，就是为了图一个“五星巴西”的好彩头……

还有一位股民，自己支持的5只非洲球队在小组赛就被团灭后，转而支持起了黑人兄弟比较多的法国队。在股票操作上，他也差点全部换仓成雅百特……回想起这件事，他“背心发凉”。

有人吐槽说，这次世界杯，中国除了足球队没去，该去的都去了。如果财务造假也搞一次世界杯的话，我们仅拿2017年以来因财务造假收到证监会行政处罚决定书的上市公司就差不多可以组建一只足球队了。它们是：

守门员：暂时空缺

后卫：登云股份、金亚科技、ST昆机、ST烯碳

中场：山东墨龙、尔康制药、ST成城、ST佳电

前锋：雅百特、九好集团

不过，在今年的世界杯上，四名后卫中的3个，金亚科技、ST昆机、ST烯碳已经全部被“红牌”罚下。在后方告急的同时，前锋线也传来隐患，就在昨晚，前锋雅百特受到了“黄牌”警告：存在暂停上市的风险。

于是，很多投资者又不禁担心：雅百特会不会步金亚科技等三名后卫的后尘，被直接出示“红牌”强制退市呢？想到这里，他们更加“慌得一比”……

特别是，比赛规则越来越严格，裁判执法越来越严厉：

3月9日，沪深交易所发布的《上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿）》，明确了六类构成重大违法强制退市的情形，包括欺诈发行、重组上市重大违法、年报或文件信息披露重大违法、五年内被证监会作出三次以上行政处罚，等等。

于是，凌晨2点，很多焦急的中小股东，不是在看比赛，而是在研究退市规则，以及之前的判例。这幅“滴蜡复盘”的景象不得不让人动容，如果我们的上市公司也像我们的中小股东们一样关心自己，如果我们的国足也像我们的球迷一样热爱他们……

很多中小股东很快发现，三名后卫中，金亚科技领到红牌是由于欺诈发行，而雅百特则是年报虚增业绩，两者的情形是不一样的，但雅百特与ST昆机和ST烯碳的情形却是类似的。那么，雅百特会步ST昆机和ST烯碳的后尘吗？

他们又赶紧查了《上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿）》中年报虚增业绩的条款：

“上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，导致连续会计年度财务指标实际已触及《股票上市规则》规定的终止上市标准，其股票本应被终止上市。”

ST昆机和ST烯碳都是由于“根据中国证监会行政处罚决定认定的事实”，一个连续四年亏损，一个连续三年亏损，扭亏年报又被出具无法表示意见的审计报告，均触及终止上市标准被强行退市，雅百特显然与两者不同。

想到这里，很多中小股东们“慌得一比”的心情总算缓解了大半……

为了一百个放心，他们甚至找出了公告前一位股民的分析，以便得出“退市可能性为0”的结论：

分析到最后，不少中小股东甚至有些得意忘形起来，什么“利空出尽，连续涨停开始”“便宜筹码到手了”“鉴于小白太多，哥就告诉你们为什么必涨”……鉴于说这些话的时候都已经凌晨2点半多了，你都不知道他们说的到底是不是梦话。

这样的心理变化过程，简直比世界杯上比利时在0:2落后日本的情况下连扳两球，最后读秒时刻又完成绝杀还要激动。这样的一个晚上，很多中小股东也经历了从“慌得一比”，到慢慢扳平，再到反败为胜的一个过程……

而与这些秉持“精神胜利法”的中小股东们形成鲜明对比的是，就在上周，持股比例为8.07%的雅百特第三大股东瑞都计划自公告披露之日起15个交易日后6个月内通过二级市场竞价交易和大宗交易方式减持不超过当前总股本6%的股份。