股神巴菲特摸到了一对股王，A股哪些股票有此潜质？

原创：宋兆卿中国证券报

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世界上总有一些让人“难以置信”的股票，比如苹果和伯克希尔——全球市值最大的股票和全球股价最高的股票。现在，两只“股王”都在“股神”巴菲特手里拿着呢。

8月2日，苹果成为全球唯一一家突破万亿美元市值的公司，自推出第一代iPhone的2007年以来，苹果股价已上涨近18倍。这是一棵“摇钱树”，也是巴菲特的头号重仓股，仅一天（2018年8月1日）就进账27亿美元。

伯克希尔刚刚公布的财报显示，其二季度净利润高达120亿美元，相当于每天净赚1.97亿美元。而伯克希尔哈撒韦A的最新股价，已高达304671美元。没错，30万美元一股，百万富翁也只买得起3股而已。

按照巴菲特的方法来选A股

干了巴菲特这碗鸡汤，看了一眼A股……

从个股来看，剔除今年上市新股后，A股3464只股票的平均涨跌幅为-21.89%，中位数是-24.45%。也就是说，有1732只股票的跌幅超过了24.45%。

炒股，还是得向“巴大爷”学习，他最重要的一个选股指标，就是净资产收益率（ROE）。

净资产收益率（ROE）也称股东报酬率，是指一定区间内净利润与平均股东权益的比值。

简单来说，就是企业能给投资者赚取多少钱。指标值越高，说明投资带来的收益越高。高ROE的公司，通常是具备长期赚钱能力的公司，只要价格合理，长期持有大概率可以超越市场。

就A股而言，近3年（2015-2017年）共有76家上市公司（上市时间超过3年）的ROE（扣非/摊薄）每年都维持在15%以上，其中有21家每年都维持在20%以上。这21家上市公司在过去3年中的平均ROE（扣非/摊薄）分别为30.32%、28.61、26.02%。

这21只股票，3年间的平均股价涨幅达到了152.41%，有14只实现了涨幅翻倍。其中，涨幅最高的是分众传媒，3年间股价涨460.61%，老板电器、贵州茅台、海康威视的3年涨幅也都超过了3倍。而在这3年间，上证综指的涨幅只有2.24%。

近3年ROE均超20%的21只个股

数据来源：Wind

股票估值已经进入合理区间了吗

过去3年涨得多，那么，这21只股票今年的表现如何？

数据显示，这21只股票今年以来的平均股价涨跌幅为-13.77%。涨跌幅为正的只有海天味业、恒瑞医药、济川药业、海澜之家和洋河股份。目前，就连贵州茅台也是跌的，尽管它在今年曾两度突破万亿市值。

21只高ROE个股今年的股价表现与估值情况

数据来源：Wind 截至8月3日

在白马股出现批量调整的5月初，天风证券徐彪曾发表研报称，白马消费股的收入和盈利增长都还比较稳定，仍然是最优质的核心资产，其长期价值不容置疑。短期的问题在于其偏高的估值，已经将2018年的业绩增长反映进去了。换句话说，股价的表现提前反映了今年的业绩增长，需要通过时间或者股价调整来消化偏高的估值。

截至8月3日，这21只股票的平均市盈率已经从年初的30.51倍，降到了目前的23.94倍。据Wind预测，21只股票未来一年的PEG平均值为0.96。我们知道，当PEG在1附近时，意味着股票估值已经进入合理区间。

值得注意是，北向资金已经连续5周大幅净流入。从近1个月活跃个股资金流向来看，北向资金青睐的仍然是高ROE的白马股。

北向资金近1个月关注的活跃个股资金流向前十

数据来源：Wind 截至8月3日

中证君没有猜底的意思，这道题太难。

不过A股目前的估值已经是全球倒数了，也不知道这算好消息还是坏消息呢。这个时候，高ROE的股票似乎更靠谱一些了，毕竟它们是A股中赚钱能力最强的公司。