三季报中寻牛股：129家公司业绩翻倍，七大行业增长前景确定

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上市公司中报季已经收官，部分公司三季度“成绩单”也开始披露。

截至9月2日发稿止，沪深两市目前共有1167家上市公司发布三季度业绩预告，除41家企业不确定外，预喜企业（包括续盈）达到了772家，比例达到66.2%。与以往类似，目前公布业绩预告的公司仍主要集中在中小板，“靓女先嫁”的现象较为突出，但整体来看，钢铁、建材、采掘、部分化工以及医药等行业三季度乃至全年业绩向上的确定性较高。

129家公司业绩翻倍

772家业绩预喜公司中，预增248家、略增321家、扭亏48家和续盈155家。在公布净利润增速的公司中，以净利增长率下限计，有589家公司实现净利润同比增长。有129家公司净利同比增长超过100%，9家公司净利同比增长超过1000%。

前三季度净利润预计增速居前的公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

从行业来看，预喜公司数占比居前的行业主要有石油加工、炼焦及核燃料加工业(100%)、纺织业(92.31%)、黑色金属冶炼及压延加工(85.71%)、纺织服装、服饰业(85.00%)、土木工程建筑业(84.21%)、非金属矿物制品业(84.00%)等。

单个公司方面，金固股份是目前两市业绩增速“状元”。公司预计前三季度约实现净利润12000万元～15000万元,同比增长4083.23%～5129.03%。公司表示，业绩大幅增长主要是由于高端制造板块稳定发展，利润同比增长；同时汽车服务板块中特维轮网络亏损将逐渐减少，汽车新零售业务快速发展。除了金固股份，增幅超过1000%的还有天山生物、通达动力、全志科技、希努尔等8家公司。

从业绩暴增公司的增长原因看，并购资产并表、处置公司资产确认收入和补贴等非经常性损益仍是主要推手。目前增速位于第二的天山生物表示，业绩大幅增长主要是由于公司新增子公司大象广告在7-9月属于业务旺季故业绩较上年同期增长较大。公司前三季度净利增速超过27倍。此外，净利增速超1000%的公司中，通达动力、鲁亿通和华东重机等多家公司业绩同比大幅增长均来自于收购资产的并表及一些非经常性损益。

从净利润总额来看，目前预计净利总额居前的是宁波银行和海康威视，两家企业预计前三季度分别实现净利润810465万元～920983万元和707574万元～830630万元。若以净利润规模下限计，目前有463家企业前三季度净利润超过了1亿元。

前三季度预计净利润规模居前的公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

部分行业前景确定

从披露进度来看，目前三季报业绩预告整体披露进度约为33.3%，且主要集中于中小板公司。不过由于周期类和部分消费类行业盈利状况具有共性，现有部分公司盈利状况中往往能判断行业下半年乃至全年的走势。

目前来看，下半年基建投资有望回升的预期下，包括钢铁、建材以及工程机械的基建产业链公司三季度乃至全年有望维持高速增长。

除继续利好钢铁、建材等行业外，华泰证券宏观研究李超团队认为，国内政策持续强调扩大内需，下半年基建增速有望反弹，可能会对制造业生产端相关行业（如工程机械等）形成一定的拉动。行业公司山河智能预计前三季度净利同总比增长230%-280%，公司指出，在基建补短板的政策指引下，工程机械行业将维持高景气。

部分三季报业绩预喜的基建类公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

三季度业绩预告显示，受油价上涨和环保压力约束产能，采掘、化工等行业全年业绩展望也较为乐观。今年以来，国际原油价格同比上涨35%，WTI突破70美元。“三桶油”中期业绩均同比大幅增长，勘探开发资本支出计划预计将增加20%左右。

太平洋证券证券分析师刘国清、刘瑜认为，我国油气对外依存度不断升高。随着油价中枢上涨，油服板块的核心逻辑已经由油价上涨驱动变为能源安全驱动，在强大的政策支持下，油服板块将有望和半导体、5G一样，迎来高确定性的景气周期。油服及设备公司的订单拐点也已经确立，目前正是向油服及设备公司业绩传导的阶段，而包袱轻、财务报表好的公司传导更快。受此影响，油服产业链需求将持续增长，业绩有望出现爆发式增长。目前公布三季度业绩预告的杰瑞股份、山东墨龙和神开股份前三季度净利增速均超过100%，这些公司均表示公司国内外订单充足，产品价格也有所上涨。

部分三季报业绩预增的油服公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

巨丰投顾指出，由于环保约束和油价上行，化工行业在成本推动下景气上行，结合产能周期，各细分领域景气度出现分化。原油价格中枢提高，利好PX-PTA-涤纶长丝产业链，目前PX 盈利稳定在高位，龙头企业进军大炼油布局PX；PTA无新增产能，中长期景气向上；长丝供需基本平衡，看好景气长周期复苏，单吨净利润有望维持在300~400元/吨。行业公司恒逸石化、荣盛石化三季度净利润仍保持较快增长，利润规模居于高位。

MDI、有机硅、尼龙66及农化板块全球景气复苏，景气度逐步上行，目前已经公布前三季度业绩预告的相关公司均预告业绩实现增长。

部分三季报业绩预增的化工企业

数据来源：Wind，数据截至9月2日

医药行业受益于环保约束下的供给收缩和需求端的不断增长。新和成、海普瑞、冠福股份、科伦药业等多家医药制造企业前三季度业绩同比增长超过100%。

部分三季报业绩预增的医药公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

受主要产品价格下滑影响，农林牧渔行业中报净利润同比下滑近4成，位居29个行业中的倒数第二。

行业人士指出，三季度肉鸡行业产业链回暖趋势进一步强化，目前种鸡存栏量和肉鸡出栏量居于历史低位，而白羽肉鸡需求旺盛且呈现刚性，毛鸡、鸡苗以及鸡肉价格处于上升通道，对上市公司业绩形成支撑。行业拐点出现趋势明显。目前公布业绩的圣龙发展、仙坛股份、民和股份等公司均预计前三季度业绩增幅翻倍，益生股份和民和股份扭亏，且数据显示，部分公司前三季度净利增速好于中报业绩，这显示出第三季度行业公司盈利加速。

部分三季报业绩预增的养殖类公司

数据来源：Wind，数据截至9月2日

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