赵薇夫妇又挨罚！除了遭上交所公开谴责，还有更重的处罚……

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赵薇夫妇这事还没完！

上海证券交易所11月20日晚发布《关于对浙江祥源文化股份有限公司、西藏龙薇文化传媒有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定》，决定对祥源文化及其时任董事长孔德永，龙薇文化及其直接负责人员黄有龙、赵薇、其他直接责任人员赵政予以公开谴责，并公开认定其5年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

经查明，祥源文化及其时任董事长孔德永，龙薇文化及其直接负责人员黄有龙、赵薇，其他直接责任人员赵政在履行信息披露义务方面存在违规事项，特别是龙薇传媒未审慎筹划收购事项、未充分提示终止风险，对市场和投资者产生严重误导。

值得注意的是，龙薇文化的收购行为严重扰乱祥源文化的股价。截至 2017 年 7 月 21 日，祥源文化收盘价为9.03元/股，较2017年1月17日股价最高点25元/股下跌63.88%。而在收购过程中，祥源文化共计约10万户股东。

收购宛如“过家家”

在影视圈如鱼得水的赵薇，也想到资本市场一展身手。2016年12月27日，祥源文化（原万家文化）公告披露，公司第一大股东万好万家集团有限公司与龙薇传媒签署了《股份转让协议》，将其持有的公司1.85亿股（占公司股份总数的29.135%）流通股，以总价30.6亿元的价格转让给龙薇传媒。转让后，公司的第一大股东将由万家集团变更为龙薇传媒，实际控制人将由孔德永变更为赵薇。经上交所监管问询，公司及龙薇传媒于2017年1月12日披露，龙薇传媒于2016年11月2日成立，注册资本200万元，尚未实缴到位，未开展实际经营活动，总资产、净资产、营业收入、净利润为零。

除了是壳公司，收购资金也是捉襟见肘。收购资金中，股东自有资金6000万元，剩余资金均为借入，杠杆比例高达51倍。同时，截至2017年1月12日，相关股权质押融资仍在金融机构审批流程中。2017年2月14日，公司披露公告称，由于龙薇传媒表示是否能按期完成融资存在重大不确定性，万家集团与龙薇文化拟将转让股份的数量由 1.85亿股变更为3200万股（占公司股份总数的5.04%），交易金额由30.6亿元变更为5.3亿元。交易完成后，公司第一大股东、实际控制人将不发生变化。2017年3月28日，公司披露公告称，万家集团与龙薇传媒未在协议约定时间内办理完毕标的股份的过户登记手续。2017年4月1日，公司披露公告称，因股份转让客观情况发生变化，万家集团和龙薇传媒签署了解除协议，决定终止股份转让事项。

上交所表示，龙薇传媒在本次收购前一个月成立，未审慎评估收购的可行性，未进行充分的资金筹备，在境内可支付资金有限、金融机构融资尚待审批、存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，并贸然公布收购信息，筹划收购事项不审慎，且未充分提示可能存在的终止收购风险。同时，因名人效应等因素叠加，龙薇传媒严重误导市场及投资者，引发市场和媒体高度关注，严重扰乱了正常的市场秩序。

信披漏洞百出

龙薇传媒在 2017 年 1 月 12 日的问询函回复公告中称，30.6 亿元股权转让款全部为自筹资金，含股东自有资金 6000 万元、向西藏银必信资产管理公司（简称银必信）借款15亿元和以股权质押方式向金融机构借款15亿元。经查明，龙薇传媒与中信银行杭州分行洽谈融资金额后，双方约定上报审批最高额度为30亿元的融资方案，中信银行内部实际申报方案中的金额也不超过30亿元。龙薇传媒披露的金融机构质押融资金额与中信银行融资方案中拟向龙薇传媒提供融资30亿元的实际情况不符。

龙薇传媒披露控制权转让事项的筹资计划和安排还存在虚假记载、重大遗漏。比如未在公告中明确金融机构融资款项存在的重大不确定性。根据中信银行杭州分行的融资方案，龙薇传媒向中信银行融资款项中的第二笔及第三笔发放额度取决于祥源文化股价情况，而公告中并未披露上述内容。

龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。祥源文化2017年1月12日发布的公告显示，龙薇传媒称， 金融机构股票质押融资审批流程预计于 2017 年 1 月 31 日前完成。但经上交所查明，2017年1月23日，万家集团、龙薇传媒已知晓其向中信银行杭州分行的融资计划未通过中信银行总行审批。截至2017年1月31日，龙薇传媒并未与任何金融机构达成融资合作。无法从金融机构获取股票质押融资的事项对龙薇传媒收购祥源文化控股权存在重大影响，但龙薇传媒在知悉相关融资方案未通过审批时，未及时通知祥源文化披露融资的重要进展及可能产生的影响。

此外，龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露也存在重大遗漏，而其关于积极与万家集团进行沟通以使本次交易顺利完成，同时继续寻求其他金融机构股票质押融资的信息披露存在虚假记载、误导性陈述。经上交所查明，在中信银行审批失败之后，龙薇传媒未积极与万家集团沟通，也没有再联系过其他金融机构寻求融资。

坑惨10万股民

收购泡汤的同时，由于披露诸多不实信息，也对二级市场造成了巨大波动，祥源文化的数万股东成为赵薇行为的“买单者”。

经核实，祥源文化因筹划控制权变更事项于2016年11月28日停牌，停牌时公司股价为18.83元/股。2017 年1月12日复牌后，祥源文化连续两个交易日涨停，第3、第4个交易日继续收涨，最高涨至25.00元/股，涨幅高达32.77%。股价启动时，祥源文化股东人数由2016年期末4.78万上升至2017年一季度的10.27万。

而进入2017年2月8日，交易方案发生巨变。祥源文化再次停牌，停牌时股价为20.13 元/股，停牌期间公告股东股份转让比例由29.14%变更为5.04%。2017年2月16日祥源文化复牌，当日股价下跌 8.49%，第2个交易日下跌 6.89%。2017年4月1日（休市），祥源文化公告《解除协议》，次一交易日股价下跌 2.39%，后续该股股价持续下跌。到了二季度，祥源文化股东人数已下降至8.59万。

祥源文化股价从2017年1月到6月，经历了一轮“自由落体运动”。

2017年6月2日，祥源文化股价跌至最低点8.85元/股。截至 2017 年 7 月 21 日，祥源文化收盘价为9.03元/股，较2017年1月17日股价最高点25元/股下跌63.88%，较2016年11月28日首次停牌前股价下跌45.20%。

留下一地鸡毛

值得注意的是，除了上交所对赵薇等人处罚外，证监会已于今年4月出具了处罚决定书，而后续更有大批投资者向收购相关方提出诉讼。

2018年4月17日，祥源文化收到证监会《行政处罚决定书》。龙薇传媒通过万家文化（现“祥源文化”）在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，对万家文化责令改正，给予警告，并处60万元罚款，对龙薇传媒、赵薇等相关责任人一并处罚。 

祥源文化今年9月披露，6月以来，公司又陆续收到法院《应诉通知书》，涉及96起证券虚假陈述责任纠纷案件，诉讼金额共计1132万元。目前，已有440位投资者起诉公司，总计索赔5584.77万元，其中部分案件的被告还包括赵薇、龙薇传媒、孔德永等人。

编辑：于红波

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