“黑色星期五”A股重下2600点！主线热点全面杀跌，机构认为这里仍有绝佳机会

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A股遭遇“黑色星期五”。

今日两市全面回调，沪深两市成交额达到3585亿元，量能较昨日显著放大，个股表现为普跌，两市3460只个股下跌，仅153只个股上涨，上证指数创10月18日下跌2.94%后的最大单日跌幅，失守2600点，创业板指数险守1300点。

对于当下市场，光大证券策略分析师谢超表示，11月中下旬，市场有望迎来转机窗口期，但是，需要说明的是，由于转型阵痛犹在，即便在四季度末迎来转机，也并没有什么大反转或者一帆风顺的大反弹，更多的是过度悲观下的估值修复。申万宏源证券更表示应该且行且珍惜。

两市全面回调

今日上证指数下跌2.49%，报收2579.48点，深证成指下跌3.26%，报收7636.70点，创业板指数下跌跌3.34%，报收1308.74点。

保持震荡的上证50指数今日也下跌了1.58%。抛开今日的下跌，近期上证50指数振幅不断减少，从技术面来看，上证50的收敛三角形形态在昨日处于收敛三角形的尖端，在今日被向下突破，市场的波动性也显著增大。

盘面上来看，申万一级28个行业板块全面下跌，全天跌幅超过4%的板块达到8个，综合、传媒、有色金属指数跌幅居前，为4.96%、4.76%、4.74%；银行、农林牧渔、食品饮料指数跌幅相对较小，但也达到1.28%、1.87%、2.15%。

市场人士表示，今日市场可谓是泥沙俱下，主线热点开启了全面杀跌模式，整个市场赚钱效应骤减。

主力资金方面，本周两市连续调整，主力资金呈现连续出逃的情形。

从11月19日起，Choice数据显示，主力资金每一日的净流出金额均在100亿元以上，今日主力资金净流出创一个多月以来的新高，达到269.64亿元。

行业板块方面主力资金也呈现全面流出状态，电子、计算机、化工、医药生物、传媒行业主力资金净流出超过20亿元。

主力资金净流出情况

来源：choice数据

另一方面，北上资金和两融余额并未如此悲观。

choice数据显示，本周北上资金累计净流出21.98亿元，其中今日净流出10.51亿元，本周一和周三北上资金为净流入状态。

两融余额方面，本周两融余额和融资余额连续4个交易日增长，融资客选择了连续4个交易日加仓。

两市本周两融余额情况

来源：choice数据

博星证券分析师王建华表示，整体来看，市场经过前期的连续反弹之后，伴随着第一波热点板块的高位回落，指数迎来阶段性调整，但由于本轮市场上涨的逻辑主要由于政策层面的推动，因此只要政策导向不出现明显的转变信号，短期内依旧以主力资金借势调整，调仓换股为主，同时叠加整体成交量以及投资者做多热情逐步回升的背景下，指数回踩空间有限，待新的市场主线出现之后，市场有望展开二次上车的最佳时机。

热点消退 创投股上演跌停潮

从盘中热点来看，前期热点消退，新晋热点未发动明显攻势，反弹行情难以延续。

拿近期反弹中处于强势的创投板块来说，创投板块本周下跌近10%，今日创投概念板块下跌4.87%。高位创投概念股上演跌停潮。

包括市北高新、西安旅游、民丰特纸、九鼎投资、鲁信创投等在内的多只创投概念股上演跌停，其中前期龙头市北高新一字板跌停，全天成交额为1.28亿元，截至收盘仍有95.79万手封单封住跌停。

在反弹中带动指数上升的券商板块今日回调明显，券商指数下跌4.04%，板块内个股全面下跌，其中长城证券、华鑫股份、天风证券跌幅超过7%，国金证券、中信建投、太平洋、财通证券跌幅超过6%。

热点消退之下，新的热点并未产生，高送转概念暂时未出现明显的板块效应。

11月15日，随着正元智慧披露年报高送转预案，今年的“高送转”行情正式打响第一枪。正元智慧在连续4个交易日涨停后，连日调整，今日下跌4.04%。而提议年报“高送转”的正业科技、汉邦高科连续两个交易日涨停，汉邦高科盘中涨停一度打开，涨停板打开的汉邦高科今日成交额达到6.29亿元，换手率达到26.08%，成交量较前期千万级的成交额显著放大。值得注意的是，今日深交所向汉邦高科下发关注函，昨日晚间，深交所也向正业科技下发关注函，分别要求两家公司说明利润分配方案的合理性。

分析人士表示，近期反弹处于强势的创投、股权转让、券商、计算机、通信等热点处于回调整理阶段，大盘后市要止跌回升仍要依靠这些人气板块的再度活跃。

对于高送转板块，天风证券表示，一方面，上市公司的现金分红情况已大为改观。另一方面，实施“高送转”的上市公司名单大幅缩减。而正元智慧“高送转”公告的顺利通过，一定程度上体现了严监管的环境在今年得到一定程度的宽松。基于以上原因，未来1到2个月，市场有望重拾对“高送转”主题的关注，届时布局2018年年报“高送转”公司的最佳窗口期将乘势而来。

后市如何走?

两市在今日迎来大幅调整，后市将如何演绎？

中金公司认为，受增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变的影响，从当前到2019年年底，A股市可能会经历风险继续释放与机会显现的阶段，时机把握较为关键。A股整体估值已偏低，随着市场利率回落，估值扩张基础已初步具备，未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外，外资等长线资金、地产资金可能流入会支持A股流动性改善。

申万宏源证券表示，短期参与需且行且珍惜，当前的主要矛盾是“政策底预期”，但不会一直如此，后续主要矛盾的切换有三个出发因素：一是政策预期阶段性高点，包括关注2019年改革政策细化情况；二是政策效果初现，关注社融数据改善和中低等级信用利差收窄验证时点；三是如果政策落地，但数据改善持续无法验证，建议关注财政约束、居民储蓄约束等。接下来，市场主要矛盾将重回基本面趋势的验证，届时市场波动率可能明显上涨。11月底G20峰会可能成为扰动风险偏好的因素，需要警惕短期市场反复。

同时，华鑫证券严凯文表示，短期市场仍有望迎来反弹，没必要太过悲观，在指数经过震荡分化之后，对年报预期改善标的依旧是绝佳机会，毕竟市场热度已经起来。

编辑：王寅

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