国信证券党委书记、董事长何如：发挥金融科技价值 打造证券业高质量发展核心动力

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本文为“证券公司董事长谈证券业高质量发展”专栏文章之九。本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出，邀请证券公司董事长结合公司发展实践，围绕实现证券业高质量发展分享感悟、总结经验、提出建议，共促资本市场和证券业迈上新台阶、开创新局面、实现新发展。

作者：国信证券股份有限公司党委书记、董事长 何如

科学技术是第一生产力，是推动社会进步的动力。当前，全球正经历科技与产业高度融合、深度叠加的新变革，伴随着云计算、大数据、人工智能等技术的发展和成熟，证券业也大步迈入“金融科技”新时代。在不久前的中共中央政治局集体学习中，习近平总书记明确提出“要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，推动金融服务结构和质量来一个转变”。要实现这样的转变，关键就在于加快科技创新与金融服务的融合，充分发挥金融科技的价值。可以说，在下一轮发展的大潮中，金融科技不仅将成为各大券商打造优势的重要手段，更将成为推动整个行业高质量发展的核心动力。

金融科技的发展趋势

按照国际权威机构金融稳定理事会（FSB）的定义，金融科技是指科学技术带来的金融创新。近年来，大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的出现，推动了金融科技的快速发展和变革，改变了客户使用金融服务的方式，也改变了金融行业的竞争格局。国内外金融机构都认识到发展金融科技的重要意义，纷纷加大投入，开展布局。

国际上，金融与科技融合发展趋势明显。一方面，国际领先投行纷纷加大科技投入，其近年来对数字化转型和金融科技创新的投入已占税前利润近20%；与此同时，还纷纷投资科技创新企业。华尔街六大投行均投资了人工智能投研分析公司Kensho；高盛、花旗等多家投行投资了Digital Asset和Axoni等区块链公司。仅2017年，高盛在金融科技领域就至少投资了15家企业；高盛CEO更是自称高盛为一家科技公司，其员工近1/3为科技人员。另一方面，大型科技公司（BigTech）利用其拥有的海量数据、客户资源和技术优势进入金融服务领域，苹果公司推出了电子支付、电子信用卡等金融服务；亚马逊公司从2011年到2017年共为多个国家的2万家小企业发放30亿美元贷款。

国内金融行业中，银行业布局金融科技战略行动较为迅速。招商银行在2017年提出建设“金融科技银行”的口号，并成立了专门的金融科技基金。国有大型银行也纷纷联手互联网巨头，布局金融科技应用。其中，工商银行联手京东，布局征信、消费金融、供应链金融等领域；建设银行联手蚂蚁金服，布局信用卡、支付等领域；农业银行联手百度，共建金融大脑；中国银行联合腾讯，统一金融大数据平台。深圳前海微众银行作为国内首家开业的互联网民营银行完成的第一笔放贷业务。该银行既无营业网点，也无营业柜台，更无需财产担保，而是通过人脸识别技术和大数据信用评级发放贷款。此外，中国平安也在今年将“金融+科技”更加清晰地定义为平安的核心主业；微众银行与腾讯云今年3月宣布成立金融科技创新实验室，合作研发面向“开放银行”场景的金融科技应用。

国内证券业对金融科技的重视和投入程度也在不断提升。2017年共有12家券商披露了研发投入总额及占营收的比例，其中国信证券研发投入5.82亿元，占营收比重4.88%，均排名行业前列。从2018年年报来看，在行业整体收入出现下滑的情况下，大多数券商研发投入却不降反升，其中，华泰、国泰君安等券商信息技术投入超过10亿元。与此同时，证券业发展金融科技的政策环境也在不断完善。2018年12月19日由证监会发布的《证券基金经营机构信息技术管理办法》，就是为引导证券经营机构充分利用现代信息技术手段完善客户服务体系，改进业务运营模式，提升内部管理水平，增强合规风控能力，更好地保护投资者权益和服务实体经济而制定的。这体现了监管对实施金融科技战略的高度重视，为证券经营机构大力发展金融科技创造有利的外部条件。

金融科技在证券业的应用场景

随着金融科技的不断发展与广泛应用，其对证券业的影响主要呈现在以下几方面：一是金融科技的应用能力决定证券经营机构未来的核心竞争能力，包括客户服务能力、财富管理能力、投资管理能力、风险管理能力等；二是有力推动证券经营机构数字化转型，提升资源整合能力和效率，从而实现产品与服务创新，实现业态升级、优化和变革；三是全面提升证券经营机构服务客户个性化、专业化水平，进而有效提升客户体验的满意度和投资者投融资能力；四是大幅提升证券经营机构内部运营管理水平，加快实现智能化运营与数字化运营。在这样的影响下，证券业的商业模式和应用场景将出现革新，证券经纪业务、投行业务、机构业务、投资和资管业务、运营风控等领域都将利用金融科技进行改造升级，智能化、一体化的证券业新生态呼之欲出。

（一）证券经纪业务

金融科技有利于提升证券经纪业务数字化、智慧化运行服务水平，降低客户获取和客户服务的成本。在客户营销方面，以身份信息、消费数据等多层次数据为基础，基于客户的风险偏好、收益偏好，采用响应预估及最优补贴模型，可以有针对性地触达不同的需求，降低获客成本，提升资金获取效率。在投顾服务方面，依靠人工智能和大数据分析，为更广泛客户提供更高效灵活的资产配置服务。目前，智能投顾应用已开始起步，如国信证券推出的“金太阳智投”系列产品，通过智能化为投顾赋能，提供精准化服务和产品，为客户带来了行情、交易和理财的全新体验。在客户服务方面，智能客服有效分担了人工客服的压力，并具有应答速度快、准确率高和合规高效等特点，在应用过程中获得了证券经营机构与客户的认可。在网点建设方面，以“科技+服务”加速证券业网点转型，发挥生物识别、远程视频柜员机（VTM）等前沿科技作用，逐步实现服务网点标准化、轻型化和虚拟化。

（二）投行业务

金融科技有助于提升投行业务对“潜在机会”的捕捉，通过增强专业数据分析能力和动态督导能力，提升业务专业水平和工作效率。在机会挖掘方面，可利用网络爬虫等技术对海量的工商、监管、投融资、新闻资讯等各方面信息进行整合处理，实现对资本市场产业链相关客户的挖掘，带动投行综合化联动营销。在提升业务办理效率方面，通过基于深度学习和自然语言处理的“文档审核”“文档自动生成”及机器人流程自动化（RPA）等技术，实现业务活动数字化、电子化和自动化，大幅提升投行业务办理效率。在业务督导和服务方面，运用基于行业分析、产业链图谱、上市公司问题发现、智能舆情监控等方面的大数据技术，实现相关企业的全方位风险评估和目标定价，实现投行业务事后监督和管理。

（三）机构业务

随着国内机构投资者的快速发展，机构业务内涵也从传统的“经纪通道”向“一站式主经纪商服务”发展。这需要证券经营机构在“募集、投资、管理”全过程中提供智能化、集约化、高效能的优质服务。在募集销售方面，通过人脸识别、云计算等技术，自动实现投资者的适当性评估和风险动态匹配；运用区块链、加密安全算法，系统化保存签约记录，保障募集过程合规化，提升募集效率。在投资交易方面，随着投资品种不断丰富，机构投资能力的差异将体现为其对金融信息和数据的获取及处理能力上；证券经营机构可构建金融大数据中心，提升数据接收及处理的深度、广度，提供交易策略的分析和优化建议。在运营管理方面，建立智能化运营平台，整合多经纪商、多终端、多品种的交易数据，结合机器学习、金融工程模型，分析大类资产配置、投资运作情况，辅助投后管理。

（四）投资和资管业务

未来可应用个性化的财富管理、智能投资、自营投研等技术提升投资和资管业务水平。在投资标的调研阶段，借助舆情监控、大数据经济指数等，获取更广、更深的信息。在投资标的筛选阶段，利用研报自动化解读、企业经营性数据预测等手段形成差异化投资因子。在投资组合建立阶段，利用人工智能技术可提升决策能力。在组合运行风控阶段，利用结合情景分析的智能配置从宏观和市场情绪角度发掘多资产关联关系，完成智能配置及调仓。

（五）运营风控

在运营管理领域，可结合金融科技整体提升证券经营机构的数字化运营能力。数字化运营支持跨部门的业务能力和客户服务整合，实现以客户为中心，以及整体业务价值的最大化；支持跨业务条线的运营统筹，结合RPA的应用，实现公司级运营管理整体化、高效化和智能化。在合规风控领域，依托金融科技，证券经营机构的全面风险管理将实现质的提高。例如，国信证券正在建设的全面风险管理系统，可实现风险事件提取的自动化、智能化，全面、及时、合理、有效地防控风险。同时，在证券经营机构开展市场风险管理、信用风险管理、反欺诈、反洗钱、征信、客户身份识别、客户关联关系挖掘等工作的过程中，智能化和大数据技术也将发挥核心作用。

总体来说，通过大数据、云计算、人工智能等技术对各项业务的赋能，金融科技应用可渗透到证券经营机构经营管理的各个环节，将在提升运营效率、强化风险识别、挖掘潜在业务机会等方面展现出巨大潜力和勃勃生机。

以金融科技打造证券业发展核心动力

金融科技在证券业应用前景广阔，以金融科技驱动证券业发展已是行业共识、大势所趋。但与此同时，投入不足、人才短缺以及金融科技创新过程中出现的新风险也在一定程度上制约了证券业金融科技战略的实施。下一步，我国证券业迫切需要从战略的高度，深刻理解证券科技的创新与进步对金融生态的深远影响，紧跟新一轮信息科技变革的历史机遇，把科技赋能作为行业高质量发展的重要推动力，形成创新驱动行业发展的新局面。

（一）加大投入力度强化金融科技布局

目前，行业领先的证券经营机构IT系统建设年度投入基本已达到营业收入的6%，但与国外证券机构及国内银行业相比，证券业整体对金融科技的资金投入仍显不足。在金融科技逐渐成为证券行业发展推动力的潮流趋势下，证券经营机构必须进一步加大金融科技投入，完善战略布局，加强与大型科技公司的战略合作，尽快实现数字化转型目标，不断提升证券业金融科技渗透率，增强后续发展动力。

（二）实施“人才战略”促进科研机构发展

领军人才匮乏一直是阻碍当前金融科技发展的瓶颈之一，“懂业务的不懂技术，懂技术的不懂业务”的现象也造成了复合型人才短缺。证券业应当深入实施人才优先发展战略，完善金融科技人才的培养、引进和使用机制，制定差异化的金融科技人才专项政策，夯实金融科技创新的人才基础。可成立国家级、地方级的金融科技研究院，推动顶尖科研力量和国内领先金融机构的合作，致力于金融科技应用理论研究、金融科技产业应用等关键技术的研发，实现金融标准化的技术能力输出，引导形成金融科技创新机制。同时，建立金融科技研究中心，加强与证券经营机构等机构的产学研互动，重点解决企业在金融科技实践中的问题和难点。

（三）推动组织变革完善科技创新体制

发展金融科技需要进行组织推动与变革。《证券基金经营机构信息技术管理办法》发布后，已有多家证券、基金机构明确表达了成立金融科技子公司的意愿。中信证券金融科技子公司“信息与量化服务有限公司”已进入实质运作，招商证券的金融科技子公司“招商金科”正在筹备中。此外，借鉴新加坡星展银行在新加坡地区“星展创投计划”模式的深圳金融科技垂直孵化平台已开始运作，将为证券经营机构利用外部科技团队打造金融科技产品提供有效途径。

（四）建立激励机制形成鼓励创新合力

证券经营机构可设立金融科技创新基金，鼓励开展创新项目；并将创新作为加分项纳入绩效考核指标，提升“开展创新”对员工绩效的正面影响。有条件的证券经营机构还可建立“金融科技应用创新实验室”，结合自身发展需要，进行“应对业务挑战”“优化业务运营”的创新，进而起到对创新的“催化”作用。此外，证券经营机构可充分利用内外部的资源，加强与高校、科研院所、技术供应商、金融同业等机构的合作，形成创新生态，通过优势互补，促进业务创新和价值实现。

（五）落实监管要求防范金融科技风险

金融科技的应用使得市场活动更为数字化、虚拟化、复杂化，加大了市场监管难度。另外，新技术的应用使得交易速度和交易量呈几何级数增长，加快了风险传播速度和影响力，极易引发市场系统性风险。针对这样的风险隐患，证监会多年来持续发布信息技术管理规范及要求，对证券经营机构合规及风险管理的信息技术配备、信息技术的资源投入、信息技术服务机构管理及数据治理等都提出更高的要求。证券经营机构需积极对标新规要求，构建适用、管用的风险防控体系和安全保障体系，实现创新与风控的平衡，高效杜绝金融风险的跨界传播与扩散。

金融科技大潮势不可挡，其在证券业各个场景的应用，不仅迅速改变着行业的发展现状，更清晰勾勒出未来的发展趋势。相信在证券经营机构和相关监管部门的共同努力下，证券业将勇立金融科技发展潮头，以科技创新赋能金融服务，形成新的发展核心动力，推动行业发展质量再上新台阶。

（本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出）

作者简介：

何如，硕士，高级会计师。曾任深圳发展银行副董事长、行长、党委副书记，2005年1月至今任国信证券党委书记、董事长，现兼任中国证券业协会副会长、上海证券交易所理事、深圳市证券业协会会长、深圳市第六届人民代表大会常务委员会委员、鹏华基金董事长。

编辑：叶松

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