【科创板头条】科创板进入发行注册环节，交易系统上线在即；第二批过会企业出炉，影子股一览；马云史玉柱助阵，光云科技闯关科创板

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• 3家企业更新招股书注册稿 科创板进入发行注册环节：上交所网站6月11日显示，微芯生物、安集科技、天准科技3家公司更新了招股书注册稿。这意味着科创板进入发行注册环节。

• 科创板周六开展技术通关测试 交易系统上线在即：6月11日，上交所官网发布的《关于开展科创板技术通关测试的通知》指出，上交所联合中国结算上海分公司定于6月15日（周六）组织开展科创板技术通关测试，验证科创板软件版本部署上线后无科创板业务时现有主板业务可正常进行。测试结束后，上交所交易系统科创板软件版本正式上线，科创板业务市场参与者接口正式启用。

• 科创板第7次上市委会议下周四召开  3家企业将上会：6月11日，上交所网站披露，西部超导、中微公司和方邦电子的科创板发行申请将在于6月20日（下周四）召开的上市委第7次会议上进行审议。6月10日上交所披露，上市委第5次和第6次会议将分别于6月19日上午和下午召开，容百科技、光峰科技、乐鑫科技、心脉医疗、安恒信息5家公司同日上会。（证券日报）

• 马云史玉柱助阵 光云科技闯关科创板：6月11日晚间，上交所披露，光云科技科创板上市申请获受理，公司选择了第一套上市标准，保荐券商是中国国际金融股份有限公司。光云科技是又一名阿里力挺的“考生”，其股东榜背后还闪现史玉柱、张近东的身影。至此，科创板受理企业达到121家。（上海证券报）

科创板第二批过会企业出炉 影子股一览

6月11日，科创板第二批过会企业出炉。在科创板上市委第二次审议会议上，福建福光股份有限公司（简称“福光股份”）、苏州华兴源创科技股份有限公司（简称“华兴源创”）、烟台睿创微纳技术股份有限公司（简称“睿创微纳”）3家企业的首发上市申请全部获得上市委审议通过。

根据审议会议结果公告，上市委对福光股份、华兴源创、睿创微纳提出的问题数量分别为4个、3个、3个，三家企业共10个问题。与第1次审议会议相比，第2次会议问题数量相对更多，第1次会议对三家企业提出的问题数量合计5个。从问题内容来看，产品收入、实际控制人、研发费用为上市委关注较多的几个方面。

福光股份和睿创微纳背后有多家A股上市公司通过多层嵌套持股。

福光股份的股东包括福建兴杭战略创业投资企业（有限合伙）（下称“兴杭投资”）、福建稳晟创业投资合伙企业(有限合伙)（下称“稳晟投资”），两家企业分别持有福光股份4.36%、1.05%的股份。其中兴杭投资背后有兴业证券、厦门信达、冠城大通等A股上市公司持股，稳晟投资背后则有兴业银行、厦门国贸持股。

睿创微纳的股东中，合建新源和中合全联对其持股比例均为3.04%。穿透合建新源和中合全联背后的股东，包括中国核建、安徽水利、康缘药业、宏达股份、四川成渝等多家A股上市公司。另外，空港股份通过潍坊高精尖股权投资基金合伙企业（有限合伙）微量持股睿创微纳。（新京报）

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科创板过会企业增至6家 注册程序启动

根据规则，科创板申报企业过会后，上交所将结合上市委审议意见，出具同意发行上市的审核意见或作出终止发行上市审核的决定。上交所如作出同意发行上市的审核意见，将按程序报送中国证监会履行发行注册程序；作出终止发行上市审核决定的，将按规定终止发行上市审核程序。

6月11日，上交所官网显示，首批过会的微芯生物、安集科技、天准科技3家公司提交了注册申请，并同步更新了招股书注册稿，这意味着科创板发行注册程序正式启动。

中国证监会收到交易所报送的审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料后，履行发行注册程序。发行注册主要关注交易所发行上市审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定。中国证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求交易所进一步问询。 

中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

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充分配置精选标的 科创板打新策略大比拼

科创板开板渐行渐近，分析人士表示，市场各方都在期待平稳开局、稳健运作的科创板，预计科创板打新有较好机会。在当前制度下，科创板打新需充分配置、精选标的。

招商证券分析师张夏指出，无限售期、较高收益以及收益的相对确定性等特点吸引各类投资者积极参与打新。各类私募和公募机构积极备战科创板。截至6月初，有12只科创板公募基金获批，平均规模10亿元，还有上百只相关产品等待审核；已成立运作的科创板相关私募证券投资基金达20只。

“科创板打新有自身特色：一是科创板战略定位高、政策红利多、市场密切关注；二是科创板企业经过充分的信息披露和市场检验，属于精挑细选；三是科创板会是一个中长期、价值投资和战略投资的市场。”国金证券策略分析人士说。

张夏表示，影响打新收益率的因素主要包括配售比例（即中签率）、新股涨幅和融资规模。其中，中签率受网下发行比例、投资者参与数目、有效报价比例等多重因素影响。新股上市后，前5个交易日（含首日）不设涨跌幅限制，日常交易涨跌幅为20%，相比目前规定均有所放宽，新股更易在短期达到市场预期的合理水平。此外，科创板市场化询价定价缩小了发行定价与二级市场估值的价差空间，但新股上市后的表现容易出现比较明显的差异化。

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充分配置精选标的 科创板打新策略大比拼

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投资科创板更应有中长期思维

监管部门近日核准发行第二批科创主题基金。人们注意到，第二批共五只科创主题基金全部是封闭期为三年的产品。而在这之前的第一批发行科创主题基金中，这类封闭式产品不如开放式那么受欢迎，其募集规模明显要小。

涉足高新技术的科技创新型企业，从生产经营角度来看未必成熟，但具有良好的成长性，有望取得高速发展。就这些股票而言，业绩不一定突出，甚至还可能是亏损的，但有很大的想象空间，属于目前确定性不高，但是弹性则相当大的品种。投资这类股票，风险比较大，可也因为这样，蕴含了高收益的可能。作为崇尚理性投资的基金，面对这样的投资标的，显然需要有既符合基金投资宗旨，又适应具体情况的较为灵活的投资模式。根据市场环境及热点变化，对相关个股采取中短线交易是一种操作模式，精心挑选具有增长潜力的品种中长期持有，也是一种操作模式。而就科技创新型企业的正常发展路径而言，在选对品种的前提下，中长期投资具有更好的实践价值。也因为这样，不管是科创型企业的特征，还是海外市场的经验，都表明科创板更适合中长期投资。而这样一来，尽管开放式基金在投资科创板是具有一定优势的，但封闭式基金模式与科创板却有更多交集。所以，在科创主题基金中，引入并且保持一定比例的封闭式基金产品，既可视作一种形式上的尝试，也是试图体现出其在中长期投资时的某种优势。（上海证券报）

编辑：常佳瑞 曹帅

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