【科创板头条】明星公司澜起科技今起招股；华兴源创最终中签率达0.06%；科创板第一股定价复盘

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•  科创板明星公司澜起科技今起招股 7月8日网上申购：6月27日晚间，上交所披露澜起科技的科创板上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告。至此，科创板已有华兴源创、睿创微纳、天准科技、杭可科技、澜起科技等5家公司进入发行程序。（上海证券报）

•  启动回拨机制 华兴源创最终中签率达0.06%：科创板第一股华兴源创6月28日公告显示，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.06%。华兴源创与保荐机构（主承销商）定于6月28日上午在上海市浦东东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签，并将于7月1日公布网上摇号中签结果。

• 中国通号获准注册 航天宏图和柏楚电子过会：证监会网站27日消息，近日，证监会按法定程序同意中国铁路通信信号股份有限公司（简称“中国通号”）科创板首次公开发行股票注册。中国通号成为第六家获准科创板IPO注册的企业。上海证券交易所科创板股票上市委员会第11次审议会议于6月27日下午召开，审议通过航天宏图和柏楚电子首发上市申请。

•  科创板受理首迎1天10家 新三板成重要“生源地”：科创板迎来最大规模集中受理。6月27日晚，联赢激光、山大地纬等10名“新生”齐齐亮相科创板考场。其中，“广东籍考生”独占五席；6名“考生”均有新三板挂牌的履历。随着众多细分领域龙头纷至沓来，科创板受理企业队伍进一步扩容至141家。（上海证券报）

•  上交所副总经理刘绍统：科创板的上市企业应具有科创属性：上海证券交易所副总经理刘绍统6月27日在“川商上市战略成都资本峰会”上表示，科创板的上市企业应具有科创的属性，具有较高较先进的技术，并且将这种技术投入生产，这样才能使科创企业具有科技的先进性和生产的持续经营性。

科创板第一股定价复盘 

在机构自主报价后，科创板定价一直受市场关注。业内人士日前透露，科创板询价和定价是一个相机抉择和复杂博弈过程。长期来看，这也是价值定价过程，收益率终归与定价存在关联。

中国证券报记者采访了解到，从此次华兴源创报价结果看，机构预期比较一致，总体看报价结果体现了机构的研究能力。在科创板第一股华兴源创报价过程中，一些基金公司出现分布阶梯报价的情况。

6月27日，睿创微纳和天准科技也进入到询价阶段。机构人士表示，若再进行报价，之前报最高价的部分投资者或压低价格，报价过低的投资者会适当提高，关于睿创微纳和天准科技报价区间将比华兴源创更集中。

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科创板第一股定价复盘

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备战科创板项目跟投

券商增资另类投资子公司

华泰创新、东证创投于近日完成增资，注册资本分别增加至35亿元和50亿元。为了充分把握科创板推出的历史机遇，国内券商纷纷增资或增设另类投资子公司。

分析人士表示，科创板带来的增量市场，对众券商吸引力巨大。一些资本实力较弱的中小券商，原本缺少另类投资业务线条，但现在也不惜自掏腰包增设另类投资子公司，颇有抢滩登陆之势。增资、增设只是准备阶段，券商最终还是要把写在营业执照里的注册资本转化成投在自家项目里的真金白银。

6月27日，科创板第一股——华兴源创网上申购正式启动，发行价24.26元/股。据华兴源创招股意向书，由华泰创新参与跟投，初始战略配售预计发行数量为200.5万股，占本次发行总数量的5%，华泰创新跟投获配股票限售期为24个月。

若按发行价24.26元/股计算，华泰创新要拿出4864.13万元跟投。而华兴源创披露的承销保荐费为7075.47万元。

虽然中小券商热情高涨，但目前来看，科创板项目仍集中在头部券商。据Wind数据统计，中信建投服务家数最多，达16家；中金公司位居第二，服务15家；中信证券服务11家，位居第三；华泰联合证券排在第四，服务9家。而大部分券商服务家数都在5家以下。

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备战科创板项目跟投 券商增资另类投资子公司

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注册制与科创板结合意义重大

将提升审核效率

国泰君安证券风险管理二部总经理、投行内核负责人许业荣日前在接受中国证券报记者专访时表示，注册制相对核准制更强调以信息披露为核心，发行效率更高，定价更加专业化市场化，更注重企业未来成长性等优势。

科创板与注册制的结合意义重大，将进一步完善资本市场重要制度改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用。其中值得关注的一点是，科创板试点注册制将提升审核效率。

从科创板受理企业审核时间进度看，许业荣认为，科创板项目在审时间大幅缩短，效率很高，以已经完成注册的5家企业为例，从受理到注册生效，上述5家科创板受理企业平均间隔时间81.2天，其中最短的是杭可科技，仅为70天，这个时间远远短于目前A股审核从受理到通过发审会的时间，甚至比一些美股、港股申报企业审核时间更快、效率更高。

科创板审核问询的问题，每轮问询之间的时间间隔较短，下一轮问询主要针对上一轮问询回复中的内容进一步深入展开，充分显示了科创板全面审核的同时兼具效率。

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注册制与科创板结合意义重大 将提升审核效率

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晶晨股份拟发力AI音视频系统终端芯片领域 

6月28日，经过四轮问询之后，晶晨股份将在科创板上市委会议上接受审议。晶晨股份主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发。2018年，公司机顶盒芯片全球市占率超过50%。

市场人士分析，公司整体科创实力在同行业中领先，但是公司下游行业出现增速放缓态势。同时，技术迭代速度放缓，竞争加剧，公司整体业绩存在下滑风险。

接近晶晨股份的人士对中国证券报记者透露，AI音视频系统终端芯片将成为公司发力的重点。

值得注意的是，本次公司计划募集资金15.14亿元。其中，用于投资AI超清音视频处理芯片应用和产业化项目的资金为2.34亿元。

万联证券分析师宋江波认为，通过紧跟AI终端产品创新，公司可以有效把握未来发展趋势，进一步提升公司的市场竞争力。一方面，通过对AI超清音视频处理芯片产品进行升级和开发研究，加快公司核心技术的转化，迅速形成新产品，为公司开拓新的利润增长点。另一方面，通过深挖现有客户对于AI超清音视频处理芯片的需求，拓展芯片产品的应用领域，丰富芯片产品的品类，进一步提升公司的市场竞争力。

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晶晨股份拟发力AI音视频系统终端芯片领域

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编辑：宋兆卿 王朱莹

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