股价一年下跌40%！这家国际大银行整合业务艰难重生

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7月8日，德国最大的商业银行——德意志银行宣布大规模重组计划：将退出其全球股票业务，全面缩减其投行业务，并将在全球裁员约1.8万人。

这是自金融危机以来对投行进行的最大重组之一，也凸显了德意志银行的根本问题：成本过高、收入过低。2018年，德意志银行3年来首次扭亏为盈。

过去12个月，德意志银行股价下跌近40%；5年来下跌约75%。目前，德意志银行第一大股东是海航集团。在中国，德意志银行曾是华夏银行的战略投资者和第二大股东，持股比例一度达到19.99%。

金融危机以来最激进的银行业务重整

7月8日，德意志银行在其官网连续发布了三篇声明。

声明表示，德意志银行将退出全球股票销售和交易业务，保留重点股权资本市场业务；同时，计划调整其固定收益业务，特别是利率业务，并将加速现有非战略投资组合的减产。总体而言，德银将目前分配给这些业务的风险加权资产减少约40%。

德意志银行表示：“此次整改旨在让德银专注并投资于其核心的、领先市场的业务，包括企业银行、融资、外汇、私人银行及资产管理等。”

到2022年，德意志银行将总计裁减1.8万名员工，从现有的9万名减少到约7.4万名员工。该行计划在2022年间减少74亿欧元的开支，通过裁员可减少开支60亿欧元。欧洲和美国业务将占此次裁员的大部分。德意志银行相关人士表示，该行将继续发力亚太地区，包括投资银行业务。

另据了解，目前已有两位德意志银行高管离职，分别是投行业务主管加思·里奇和零售银行业务主管弗兰克·施特劳斯。

英国《金融时报》评论称，这是德意志银行自金融危机以来开展的最激进的银行业务重整，可以预见的是，德意志银行跻身华尔街顶级银行之列所花费的20年努力将付之东流。

面临困境 股价连年下跌

“大刀阔斧”进行业务重整的背后，是德意志银行的股价连年下跌、负面新闻缠身，以及盈利困境。

近5年来，德意志银行的股价“跌跌不休”。2014年初，其股价曾达到47.97美元的阶段高点，但目前的股价只有8.03美元，仅为当时约六分之一。德意志银行的总市值也大幅缩水，在wind统计的20个同业中排名第16位，基本处于垫底位置。

近年来，在亏损压力和监管层的推动下，德意志银行已经显著压缩了投行业务的规模，分配到交易银行、外汇和贷款担保等业务的资源有所增加。今年5月底，德意志银行首席执行官Christian Sewing在股东大会上称，他正在“密切关注盈利且增长的业务”。

此前，投资者和分析师一直呼吁德意志银行砍掉亏损业务，从表现不佳的业务中抽身。德意志银行约有一半收入来自投行业务，但该业务成本高昂，市场份额也在持续下降。

除核心业务面临挑战外，德意志银行还面临美国执法部门对洗钱指控的广泛调查。

2018年8月起，德国检方针对德意志银行的工作人员是否曾帮助客户设立离岸账户以“从犯罪活动中转移资金”，同时帮助客户避税开展调查。2018年9月，丹麦最大的银行丹斯克银行陷入150亿美元洗钱丑闻，德意志银行也牵涉其中。自2008年以来，德银已被迫支付180亿美元以解决各类诉讼。

2018年，德意志银行三年来首次实现扭亏为盈。今年第一季度，德意志银行实现净利润2.01亿欧元。由于重组带来的额外支出，德意志银行预计今年第二季度税后亏损28亿欧元。

金融科技和传统金融机构合作将成常态

除了基本面方面的原因，也有市场人士认为，德意志银行人员架构调整是因其对科技金融的关注。有消息称，德意志银行计划未来几年在科技金融领域增加130亿欧元的投入预算。

回顾近十年全球银行业的发展情况，德勤在《2019年全球银行业和资本市场展望》中表示，银行业的复苏步伐在各地区并不一致：

美国：美国银行业在多个方面处于领先地位，近几年美国GDP增长稳健，减税和利率上升进一步支持了银行业的发展。

欧洲：结构性缺陷、产能过剩、低/负利率以及缺乏泛欧洲银行业监管机构，都促使欧洲银行面临持续的盈利困境。

亚太地区：中国银行业的增长最为惊人，规模上已经超过了欧洲银行业。与此同时，日本银行尽管躲过了金融危机，但长期遭受国内经济增速下降和低 /负利率的影响。

同时，银行、金融科技公司和互联网巨头之间的关系正在迅速发生转变，金融科技公司和传统金融机构之间的合作将会成为新常态。

德勤认为，银行应该抛弃成为“一家科技公司”的宏伟愿景，转而关注客户，增强民众对金融中介的信任，促进资本流动，并为全球经济提供信贷支持，以数据作为维系人工智能、自动化、云计算、核心现代化等技术融合的纽带。

全球管理咨询公司麦肯锡认为，无论是从全球还是从中国银行业来看，开放银行都是未来银行业发展的大势所趋。开放银行是一种平台合作模式，它利用开放API（应用程序编程接口）等技术实现银行与第三方机构间的数据共享。

麦肯锡指出，传统银行控制着绝大多数金融业务的数据与接触点，在开放银行模式下，用户可以通过第三方获取不同金融服务，增加了服务透明度并引入了第三方竞争。在消费者数字化程度较高的中国市场，未来可能会涌现出更加灵活的开放银行模式和更多创新机会。

编辑：宋兆卿

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