【科创板头条】今日开盘后福光股份回调，天宜上佳领涨；诺康达成最“短命”申报受理企业；科创板推动科技股渐成市场新主线
科创板第四日开盘表现分化：科创板开市交易第四日，25只股票开盘表现分化，光峰科技涨逾14%，福光股份回调跌7%。截至上午10时，天宜上佳领涨科创板。
科创板中报集体首秀：25家公司中，已有19家披露了2019年中期业绩，其中16家公司上半年净利润实现不同程度增长。铂力特、航天宏图两家公司亏损，新光光电虽盈利，但业绩大幅下滑。此外，6家披露上半年业绩预告的公司全部预喜。
诺康达成最“短命”申报受理企业：24日，科创板申报企业诺康达的审核状态变为终止，此次终止是公司主动撤回申请材料。诺康达的科创板之路止步1轮问询，是目前最“短命”的申报受理企业。
科创板市值重回5000亿元：截至24日收盘，25只科创板股票总市值为5136亿元，流通市值为671亿元；科创板开市首日，总市值高达5293亿元，第二天回落至4822亿元。
私募违规超额申购 浮盈逾3.6亿元：一份超资产规模申购数据显示，私募共超配了5863.53万股。按照24日收盘价计算，浮盈合计超过3.6亿元。其中，中国通号的浮盈达2.4亿元，这些浮盈在变现后将全部捐给公益机构。
科创板开市三日：理性运行 稳中见涨
科创板开市以来的三个交易日呈现“全线上涨——分化回调——稳中见涨”的态势。在其带动下，A股科技板块逐步活跃，成为24日大盘上涨的主要推动力。
科创板方面，24日25只个股全部上涨，平均涨幅为11.39%。福光股份涨幅最大，达到49.36%。此外，沃尔德上涨34.76%，交控科技上涨26.32%，而铂力特、光峰科技、瀚川智能、天宜上佳、航天宏图涨幅在10%-20%。
从成交金额看，24日科创板成交金额为227.47亿元，与23日的227.99亿元基本持平，但大幅低于首日的485.08亿元。中国通号、澜起科技、福光股份成交金额排名前三，分别为31.40亿元、16.10亿元、15.93亿元。
对于科创板个股走势研判，多位券商人士向中国证券报记者表示，持续分化与估值回归将是未来一段时间的主旋律。东兴证券策略研究指出，复盘中小板和创业板开闸经验发现，交易制度在改变，而市场也在不断学习中进步。因此预计科创板后续走势会更温和，从情绪推动到价值回归的窗口期会更短，个股走势则会快速分化。据推测，这段价值回归窗口期可能在3个月左右。
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融券加持 机会闪现
量化私募试水科创板“T+0”
科创板开市三天，虽然平均振幅和平均换手率均呈下降趋势，但仍显著高于A股其他板块，部分量化私募采取T+0策略进行回转交易，捕捉差价，后期有望试水做市策略。
业内人士指出，科创板融券制度利于量化策略施展，但目前券源十分紧俏，融券利息或高达年化18%，令部分量化私募有所顾忌。有券商人士表示，科创板券源初期主要供预约锁券的客户使用，个人融券难度大。
某量化私募人士表示，近期主要采取短时T+0策略参与科创板，在已有仓位的情况下，先买后卖做多，或者先卖后买做空，都是通过捕捉买卖价差盈利。“背后有很多技巧和策略，能够保证一定的胜率。但相关券商为保证科创板平稳运行，禁止在前5个交易日进行程序化交易。”
科创板股票上市第一天就成为两融标的。同时，在两融业务上游环节，即券商借券环节，一方面公募基金、战略投资者等机构可出借股票，且期限费率灵活；另一方面，机构出借券源后，券商可实时借入（主板要求T+1），供客户融券卖出。在业内人士看来，科创板融券制度利于量化策略施展。
但是，对个人投资者来说，参与科创板融券难度较大。
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公募“票仓”转融通落地
科创板锁定期内网下打新持股潜力待挖
自6月21日证监会发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引（试行）》（简称“指引”）后，嘉实、华夏、华安、富国等基金公司均已开展转融通业务。业内人士认为，指数基金参与转融通业务能够减少跟踪误差，优化投资体验，出借券源的相关收益归持有人所有。科创板转融通方面，公募基金可以出借的科创板券源并不是很多，主要是参与战略配售的持股，这部分体量并不大，而处于锁定期的网下打新持股能否参与转融通出借券源或需进一步明确。
自上周华夏、南方、易方达、华安、富国、博时6家基金公司首批获得基金转融资格后，记者了解到，目前已有基金公司的转融通业务落地。
多位业内人士认为，指数基金参与转融通出借券源，一方面能够增厚持有人收益，另一方面能够减少跟踪误差，优化投资体验。
Wind数据显示，7月23日，科创板两融余额合计23.86亿元，较前一个交易日增加3.15亿元，增幅为15.19%。其中，融资余额增加1.84亿元，融券余额增加1.31亿元。科创板融券余额的增长凸显投资者科创板融券需求较大，但截至记者发稿前，多家开展转融通业务的公募基金表示，目前尚未开展科创板的转融通业务。
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科创板叠加中报业绩明显预喜
机构看好券商股交易性机会
科创板开市后，A股市场交易量出现了一定程度的恢复，机构人士预计，随着市场环境转暖，成交有望重新活跃，对券商而言，这将同时利好经纪、投行等各项业务。短期看，券商股或存在交易性机会。
7月22日，科创板正式开市，首批25家科创板公司在上交所上市交易。招商证券认为，权益市场情绪有望升温，成交可能逐渐增加，增量资金有望进一步入市，尽管市场对后续板块和市场向上弹性空间众说纷纭，但是整体来看向下风险较为可控，这就是舒适的交易窗口。
中信建投非银首席分析师赵然表示，科创板对券商板块的行情影响主要体现在以下方面：首先，科创板打新带来底仓配置需求，包括龙头券商股在内的“核心资产”将持续受益于底仓配置资金的流入；其次，科创板将引发资本市场估值体系重构，有助于提升创业板对标企业的估值水平；最后，科创板将为券商的投行、直投和经纪业务贡献增量业绩，有助于长期ROE水平的提升。预计储备项目丰厚、投研及托管实力雄厚的龙头券商将成为政策红利的首要受益者。
兴业证券分析师傅慧芳表示，在以注册制为代表的资本市场改革背景下，以股指期货、转融券为代表的券商业务领域正逐步优化和松绑，券商经营环境改善预期仍然较强。
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22家科创板公司上半年业绩增长
主营业务收入增长、毛利率水平较高、规模效应等是主因
截至7月24日，在25家科创板公司中，19家公司披露了2019年半年报，另有6家公司披露了上半年业绩预告。22家公司净利润同比增长或预增。主营业务收入增长、毛利率维持较高水平、规模效应、政府补助等成为这些公司业绩增长的主要原因。铂力特、航天宏图上半年亏损，新光光电业绩下滑。这三家公司均属于军工类企业，在各自细分领域具备较强技术优势。
Wind数据显示，在上述19家发布了2019年半年报的公司中，16家公司上半年净利润实现不同程度增长。另外，铂力特、航天宏图两家公司亏损。新光光电虽盈利，但业绩大幅下滑。此外，6家披露上半年业绩预告的公司全部预喜。总体看，科创板公司盈利性较好。
梳理发现，主营业务收入持续增长、毛利率维持较高水平、加大采购力度形成规模效应、获得政府补助等是上述公司上半年业绩增长的主要原因。
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科创板稳中有涨 科技股渐成新主线
7月24日，A股三大股指全线反弹。盘面上，科技股表现活跃。科创板25只个股全线上涨，其中福光股份涨幅最大。分析指出，科创板运行已有三个交易日，整体保持平稳运行，其中又不乏赚钱机会。在其映射下，A股市场整体科技板块开始活跃，进而提升市场信心以及风险偏好。后市科创板与主板有望不断形成共振，共同震荡攀升。
24日，A股三大股指集体上扬。24日大盘反弹的主要推动力量来自科技品种，其中，元器件、华为概念、苹果概念、小米概念、5G概念、芯片、电子元器件、国产软件、半导体等多个细分领域爆发。
机构人士表示，科技股的再度活跃让市场看到了未来行情的火种，大消费之后，科技品种有望成为新的主线。
科创板方面，25只个股当日全线上涨，福光股份盘中触及临停，涨幅达到49.36%，此外，沃尔德上涨34.76%，交控科技上涨26.32%，而铂力特、光峰科技、瀚川智能、天宜上佳、航天宏图涨幅在10%—20%。成交金额方面，24日科创板个股共计成交227.47亿元，中国通号、澜起科技、福光股份、乐鑫科技、南微医学、中微公司等个股成交额超10亿元，分别为31.40亿元、16.10亿元、15.93亿元、13.27亿元、13.05亿元、11.54亿元。换手率方面，福光股份、沃尔德、铂力特等个股换手率超50%，分别为67.55%、62.92%、52.19%。
目前对于科创板个股后期走势，市场通常对比当年创业板情形。近日，招商证券策略分析师张夏指出，“科创板个股整体走势并不会简单复制创业板走势”，除了首日交易制度、新股定价方式、新板块设立的焦点效应、首批科创板公司的稀缺性、所属行业以及市场情绪等因素相似外，两者又存在着诸多差异，如投资者结构的差异，50万以下个人投资者的缺失对市场成交额的影响；市场流动性容纳度；交易制度的其他差异。因此，科创板整体走势并不会简单复制创业板，投资者需要仔细斟酌其中的异同点。
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煤矿开采信息服务商龙软科技冲刺科创板
摘牌新三板之后，龙软科技将目光投向科创板。日前，龙软科技已完成科创板上市的第三轮问询。上交所对公司提出了51个问题，涉及公司应收账款、核心技术等关键项目。
龙软科技是国内领先的煤矿智能开采信息综合服务商，主要为煤炭等资源开采行业提供安全生产管理与智能开采信息化整体解决方案。公司在智能矿山信息化领域拥有完整的技术和产品体系。自成立以来，累计超过1400家煤矿单位及科研院所使用龙软科技产品，其在大中型煤炭企业中享有较高知名度。
招股说明书显示，龙软科技自成立以来自主研发了“龙软专业地理信息系统”平台构建技术、LongRuan GIS“一张图”平台及图形处理技术、透明化矿山构建技术、基于大数据分析的安全生产动态诊断技术等系列化核心技术。其GIS系列软件可以满足煤矿井下复杂地质条件下的信息化综合需求。在面向智能开采的煤矿安全生产空间信息处理关键技术研发与应用领域，公司处于行业龙头地位，具有较高的市场认可度。
招股说明书显示，2016年至2018年，龙软科技分别实现营业收入7933.49万元、1.07亿元、1.25亿元；同期归属于母公司所有者的净利润分别为302.01万元、2160.19万元、3114.73万元。2016年至2018年，公司研发费用分别为1009.21万元、1048.43万元和1158.51万元，占同期营收比重分别为12.72%、9.77%、9.23%。截至2018年12月31日，公司共有技术研发人员30人，占公司员工总数的9.43%。
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编辑：宋兆卿 常佳瑞
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