总资产近500亿元，这家企业却无法按期兑付10亿元短期融资券本息

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西王集团，这家位于山东省邹平市的中国企业500强正处于风口浪尖。

一个资产近500亿元企业，却无法按期兑付10亿元短期融资券，引发市场关注。

债券违约

西王集团官网显示，公司始建于1986年，目前已形成玉米深加工、特钢以及物流、国际贸易等多个产业的大型企业。控股西王食品（000639，SZ）、西王特钢（01266，HK）、西王置业（02088，HK）三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产近500亿元，职工16000余人。分别于2016年5月、2010年8月被中国食品工业协会冠名“中国糖都（淀粉糖）”“中国玉米油城”。位列2019年中国企业500强第379位、中国战略性新兴产业领军企业100强第76位。

这家中国500强企业如今却受到债务违约问题困扰。

10月24日上海清算所网站通知称，10月24日是西王集团有限公司2018年度第一期短期融资券（简称：18西王CP001）的付息兑付日。截至24日日终，仍未收到西王集团有限公司支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

来源：上清所网站

10月25日，西王集团公告，受宏观金融环境及企业融资环境等诸多因素影响，公司资金周转出现暂时性困难，导致18西王CP001未按时足额兑付本息。

来源：上清所网站

西王集团董事长王勇此前曾对外表示，“坚决不违约”。现在看来，他的承诺没有兑现。

10月19日，西王集团还对外回应称，从目前来看，西王集团并未出现债务违约情形，公司实体也仍保持着良好的盈利水平，信用评级也未出现下调信号。西王集团“瘦身计划”已经启动，对于非核心关联业务进行清理，以获得流动性。

但几天后，情况就变了。10月23日，西王集团公告称，受企业融资环境等诸多因素影响，公司的资金周转出现暂时性困难。因此 “18西王CP001”即2018年度第一期短期融资券10亿元，债券利息7.7%，于2019年10月24日兑付存在不确定性。

说得直白点，就是债务要违约了。

10月24日，评级机构东方金诚将西王集团主体信用等级由AA+下调至A+，评级展望为负面，同时下调“18西王CP001”、“18西王CP002”的信用等级为A-2，并移出评级观察名单。

来源：东方金诚网站

东方金诚表示，西王集团2019年上半年盈利下滑，且近期有多期债券面临到期兑付或回售，整体流动性较为紧张，债券兑付存在不确定性。

债务压顶

9月26日，东方金诚公告称，将西王集团主体及相关债项信用评级结果列入评级观察名单。东方金诚指出，西王集团2019年10月至12月存在一定债券集中兑付压力，将有24.90亿元债券需到期兑付、10亿元债券面临回售，回售金额存在不确定性。

西王集团债券到期兑付问题引起市场关注。

10月21日，西王集团公告称，拟在上交所公开发行2019年公司债券（第五期）“19西集06”，发行规模不超过4.5亿元。公司拟将本期债券募集资金扣除发行费用后用于偿还有息债务。

通俗来说，就是计划“拆东墙补西墙，借新钱还旧账”。

10月23日，西王集团又公告称，2019 年公开发行公司债券（第五期）原定于10月22日进行网下询价簿记，10月23日发行。鉴于市场波动较大，经发行人、主承销商与投资人协商一致，决定取消发行本期债券，调整后的发行安排另行公告。

值得注意的是，今年7月31日，山东滨州市资产管理有限公司揭牌暨重点企业发展基金战略合作框架协议签约仪式在滨州市举行。山东省、滨州市、邹平市三级政府共同成立迄今为止规模最大的30亿元重点企业发展基金，支持西王集团发展。

“瘦身计划”

财报显示，截至2019年6月30日，西王集团资产总计498.31亿元，负债总额306.85亿元，其中流动负债163.69亿元；流动资产合计为135亿元，其中货币资金为13.74亿元，而2018年底货币资金为31.79亿元。

从现金流来看，截至2019年6月30日，西王集团经营活动产生的现金流净额为13.58亿元，上期金额49.65亿元，下滑明显。

据评级机构东方金诚9月公告称，2019年上半年，受钢材价格下降及原材料价格上涨等因素的影响，公司钢铁板块获利能力有所减弱；同时，由于公司对环保设施进行了资金投入以及春节期间对部分生产线进行检修，导致糖业板块收入和利润均有所减少，下半年盈利情况能否改善存在不确定性。

西王集团董事长王勇在10月19日集团月度干部会议上表示，集团正在推进“瘦身计划”，按照新确立的“做大粮油 做精特钢”发展战略，全力聚焦主业、创新发展；积极引进战略投资者，助力企业转型升级、健康发展，采取有效举措确保各公司满负荷生产，更好激活企业的“造血”功能。

来源：东方金诚网站

据西王集团披露，2019年1月至9月，西王集团实现销售收入343.7亿元，利税12.9亿元，上交税金8.4亿元。

西王集团控股A股公司西王食品。10月25日收盘，西王食品小幅上涨0.42%，收报4.73元，总市值51.06亿元。

编辑：徐效鸿

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