“三桶油”反弹！港股止跌，消费股领涨，航空股再度走低，富时中国A50冲高

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经历前一日普跌后，5月5日亚市早盘普遍回暖，港股能源板块表现强势。

截至午间收盘，恒生三大指数全线收涨，非必需性消费和能源两大板块领涨，“三桶油”股价明显反弹。国际油价早盘大幅涨逾5%，避险情绪降温，带动COMEX黄金期价小幅走低。

业内人士看来，当前原油市场供大于求的局面或有所改善，一旦迎来拐点则对整体商品带来趋势性的利好。从投资角度看，逆周期政策发力的基建板块是短期主线，中长期则可关注低估值、低波动、稀缺性三条主线。

主流股指集体反弹

5月5日开盘，恒生三大指数全线高开，盘中一度拉涨逾1%，此后涨幅收窄。截至午间收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数分别上涨0.54%、0.42%、0.46%。

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亚太股市亦纷纷走高。截至北京时间12:00，马来西亚综指涨0.79%，新加坡海峡指数涨0.77%。日本、韩国股市今日因儿童节休市一天。

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富时中国A50指数5月5日盘中冲高回落，截至北京时间12:00，涨0.23%。

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大宗商品方面，股市上涨引发避险情绪降温。截至北京时间12:00，COMEX黄金期价跌0.50%，但仍处在1700美元/盎司高位。

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油价大涨逾5% 能源股强势反弹

从板块来看，5月5日早盘恒生12个行业板块几乎全部上涨，非必需性消费板块以1.52%涨幅领涨。中国动向、九兴控股、科创实业、六福集团等个股涨幅居前。

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前日重挫的能源板块今日反弹，截至午间收盘，能源板块上涨1.08%，涨幅在12个板块中，位居第二。“三桶油”今日全线反弹，中国海洋石油、中国石油股份、中国石油化工分别收涨2.21%、1.18%、0.28%。

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从原油价格来看，亚市早盘国际油价持续走高。截至北京时间12:00，美、布两油均大幅拉涨逾5%，价格纷纷站上每桶23美元。

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华泰期货认为，当下原油库欣地区库容上限问题未能得到解决，但供大于求的局面或有所改善，一方面是OPEC+于5月启动为期两个月的首轮日均减产970万桶的减产计划；另一方面，欧洲逐渐开启复工复产，美国20多个州进入复工复产阶段也带来了需求端的改善。当前关键点在于每周的EIA库存变化，一旦迎来拐点，将对整体商品带来趋势性的利好。

民航机场板块再度延续前日跌势。截至午间收盘，民航机场板块下跌0.7%。7只成分股中，仅美兰空港逆势大涨6.55%，北京首都机场股微涨0.60%，其余成分股早盘尽墨。

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第一上海证券分析指出，尽管北京防控等级降级、五一假期能驱动一定的客运需求，但目前来看，国内航运运力投放空间很大，票价水平也会维持低位。如果疫情持续受控，国内客流水平则有望三季度开始恢复至去年同期水平。对下半年国际航线客运需求预期仍保持谨慎，不确定性仍较大，客流恢复至常态水平会较为缓慢。

建议配置三大主线

广发证券认为，受到疫情影响，全球经济增速放缓甚至衰退，原油带来的成本下行无法对冲需求下行的冲击（航空运输、航运、汽车整车、轮胎）。在国内“六稳”“六保”的思路下，逆周期政策带动需求较为平稳甚至上行，行业基本面迎来需求+成本双击改善（水泥、玻璃）。

广发证券指出，近期港元升值、人民币贬值拖累港股表现，但中长线看，港股中资股盈利低预期、低估值的优势，加上对债务风险的“免疫性”，使得未来港股独立性更强。行业配置关注低估值（银行、地产）、低波动（必需消费）、稀缺性（物业服务、软件互联网、医药）三条主线。

国泰君安证券认为，港股方面，从3月低位计算恒指累计反弹17%，预计投资者获利出场的压力会逐步增大。投资方面，短线国家加大传统基建投资，集中上马重大基建工程，预计将刺激工程机械（挖掘机）和水泥需求。

编辑：李若愚 郑雅烁

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