中国自主造车行业转型新信号！吉利汽车“登科”再近一步，拟融资200亿元

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“科创板整车第一股”要来了！

9月1日晚，上交所受理吉利汽车控股有限公司科创板上市申请。吉利汽车拟融资200亿元，保荐机构为中金公司、华泰证券。

来源：上交所

业内人士认为，吉利汽车登陆科创板反映的是中国自主造车行业转型的信号。中金公司称，吉利汽车回A将有助于提升国内汽车板块上市公司质量，扩大A股汽车板块市值。

来源：wind

截至9月1日收盘，港股吉利汽车报17.10港元，涨幅为4.40%，总市值约为1678.04亿港元。

拟融资200亿元

招股书显示，吉利汽车本次初始发行的股份数量不超过17.32亿股，占发行后股份总数比例不超过15%，并拟于科创板上市。同时，本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过初始发行股票数量的15%。

吉利汽车表示，本次拟募集资金200亿元，所募集资金扣除发行费用后将用于与公司主营业务相关的项目及补充流动资金。具体来看，相关项目包括新车型产品研发项目、前瞻技术研发项目、产业收购项目，拟使用募集资金金额分别为80亿元、30亿元、30亿元，另外拟使用募集资金60亿元补充流动资金。

来源：吉利汽车招股书

值得注意的是，吉利汽车本次拟在科创板发行的股票每股面值与已发行在外的股票每股面值保持一致，为0.02港元，并以人民币为股票交易币种在科创板进行交易。

业绩方面，2017年-2019年，吉利汽车分别实现营业收入935.53亿元、1073.35亿元、981.39亿元；分别实现归母净利润104.93亿元、124.63亿元、82.15亿元。2020年上半年，吉利汽车实现营业收入371.21亿元，实现归母净利润23.01亿元。

来源：吉利汽车招股书

吉利汽车表示，公司最近一年及一期营业收入下降主要因为宏观经济周期波动、行业景气度下降、行业政策波动和新冠肺炎疫情等因素影响而导致的产品销量降低。在行业下行的情况下，实现连续三年半市占率不断上升，凸显了公司产品和品牌的竞争力优势，以及较强的抗风险能力。

股权结构方面，截至2020年6月30日，李书福及其控制的企业共持有吉利汽车41.2%的股权。

来源：吉利汽车招股书

有望成为首个登陆科创板的整车公司

公开资料显示，吉利汽车是国内汽车自主品牌龙头企业，于2005年5月在香港上市。公司主营业务为乘用车及核心零部件的研发、生产和销售；报告期内，公司主营业务收入占比均在 99%以上。

报告期内，公司主营业务收入主要来自于中国境内，分别为926.46亿元、1053.02亿元、928.12亿元和351.79亿元，占比分别为99.36%、98.42%、95.12%和95.16%。公司产品还部分出口境外地区，出口地区包括东南亚、东欧、中东、中美和南美、非洲等地。

近年来，吉利汽车的海外市场业务进展颇受关注。招股书显示，报告期内，境外主营业务收入整体规模逐年递增，占比分别为0.64%、1.58%、4.88%和4.84%。

招股书显示，报告期内，公司汽车销售量按车型分类如下：

来源：吉利汽车招股书

销量方面，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司三大品牌（吉利、领克、几何）合计销量分别为124.71万部、150.08万部、136.16万部及53.04万部。根据中汽协统计，三大品牌合计销量市占率分别为5.04%、6.34%、6.35%及6.76%，市占率连续三年半均为国内自主车企销量之首。公司主要在售车型覆盖A0级至B级乘用车，在A级和A0级细分市场优势明显。

报告期内，公司推出多款新能源和电气化车型，包括纯电动汽车、轻度混合动力汽车以及插电式混合动力汽车等。2019年度，公司新能源和电气化车型（含领克品牌）销量达11.3万部，同比增速高达69%。

如果此番“回A”顺利，吉利汽车将成为首个登陆科创板的整车上市公司。中金公司认为，这有助于提升国内汽车板块上市公司质量，扩大A股汽车板块市值，使资金得到更合理分配。

中国自主造车行业转型新信号

近期，特斯拉股价大涨，截至目前，特斯拉市值达4643亿美元（折合3.2万亿人民币），成为全球市值最高车企。与此同时，中国的蔚来、理想汽车、小鹏汽车在美国市场上都给出了千亿（人民币）估值。

来源：吉利汽车招股书

东吴证券国际表示，目前科创板平均往绩市盈率达88倍，相比之下吉利汽车目前往绩市盈率只有15倍。吉利汽车于科创板的估值会远高于目前，有望拔高公司H股估值。

有投行人士表示，吉利汽车登陆科创板反映的是中国自主造车行业转型的信号。

从2020年起，吉利汽车开启了全面架构造车时代，形成平台化、模块化、通用化、标准化的战略路线。

在新能源和电气化技术方面，公司全面布局48V、混合动力、纯电动、燃料电池等技术路线，积极强化新能源汽车核心三电技术，尤其是电池管理系统、电控系统等技术；在智能化技术方面，公司重视软件开发能力，在集中式电子电气架构方面也处于国内车企领先地位；智能驾驶技术方面，2018年公司在自主品牌中率先推出了搭载L2级别自动驾驶功能的车型，目前正在积极推进L3级别的自动驾驶技术的研发及产业化。

研发投入方面，招股书显示，2017-2019年、2020年1-6月，公司研发投入分别为56.46亿元、61.79亿元、54.51亿元和21.84亿元，占营业收入的比例分别达6.03%、5.76%、5.55%和5.88%。截至6月30日，公司共拥有9332件已授权专利。

此外，招股书显示，公司实际控制人控制的下属企业，在共享出行、车联网系统、飞行汽车、卫星通讯、锂电池梯次利用、充换电基础设施、碳循环制甲醇等行业新模式及前沿技术方面均有布局。上述主要企业围绕出行领域的变革趋势，在商业模式创新及技术研发方面均有较多探索和积累，对于公司未来的产品技术发展及商业模式变革优化均将有良好的协同和推动作用。

未来，公司将推动利用其资源形成技术或商业协同，助力公司布局未来智慧立体出行生态，加速创新型科技企业的建设，逐步实现从汽车制造商向汽车出行科技企业转型的战略目标。

编辑：曹帅

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