巴菲特断然抛售“心头好”富国银行，套现25亿美元！“空手套白狼”60亿美元扫货日本公司

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“相守”数载，巴菲特终于对富国银行动手了。

据美国证监会9月4日发布的信息披露报告，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦于8月14日减持超过1亿股的富国银行股票，按照8月14日收盘价计算，涉及资金约25亿美元。

二季度大幅减持金融股之后，巴菲特再对心头好“富国银行”下手。与此同时，巴菲特斥资60亿美元买入日本商贸公司。

巴菲特开始全球扫货价值股了？

减持富国银行

来源：美国证监会

从二季度末到8月14日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦将对富国银行的持股大幅减少42%。根据9月4日披露的监管文件，伯克希尔卖出约1亿股富国银行股票，持仓从二季度末的2.376亿股降至1.376亿股，普通股持股比例从5.9%降低至3.3%。持股比例降至5%之下，伯克希尔·哈撒韦不再需要报告对富国银行的直接持股情况。

伯克希尔·哈撒韦关于富国银行的投资分为两段。

投资早期，巴菲特买入富国银行坚定持有是一个典型的价值投资的故事——逢低买入，坚定持有。

据媒体报道，巴菲特从1990年开始持有富国银行，当时美国银行业一片混乱，银行股遭受重创，巴菲特以 2.9亿美元的低价买入富国银行10%的股份。伯克希尔.哈撒韦1995年的年报（官网披露的最早的年报）显示，截至1995年底，伯克希尔·哈撒韦持有价值约14.67亿美元的富国银行股票，这些股票的成本约4.24亿美元，巴菲特从买入到现在实现浮盈245%，折合约10.43亿美元。

不过，在富国银行近期丑闻缠身，遭受监管处罚的时候，巴菲特不离不弃。这一方面被认为是投资家陪伴企业家共克时艰的典型案例，另一方面作为“受人之托，忠人之事”的基金经理，很多人也表示不理解。

伯克希尔·哈撒韦1995年年底持有富国银行情况

来源：伯克希尔·哈撒韦年报

近年来，富国银行股价表现不佳。投资网站Gurufocus整理了伯克希尔·哈撒韦自2009年以来，每个季度末持有富国银行股份数情况，自2009年一季度到2020年二季度，伯克希尔.哈撒韦坚定持有富国银行，不过期间股价表现不出色。2016年爆出账户造假丑闻之后，富国银行股价更是遭受重创，巴菲特期间多次出面力挺富国银行管理层。

Gurufocus创始人田测产说：“巴菲特后期在这只股票上没赚到多少钱，后期算是失败的投资”。

“空手套白狼”扫货日本公司

据伯克希尔·哈撒韦官网，巴菲特日前买入大约价值60亿美元的日本公司股票，其中包括伊藤忠商事(Itochu Corp)、丸红商事(Marubeni Corp)、三菱商事(Mitsubishi Corp)、三井物产(Mitsui & Co)和住友商事(Sumitomo Corp)。

投资网站Gurufocus创始人田测产将巴菲特扫货日本公司与伯克希尔·哈撒韦近期发行日元债券结合起来。他撰文指出，从去年到今年，巴菲特通过发行日元债券共分两次借了6250亿日元，相当于60亿美元左右——正好是巴菲特买这些股票花的钱。这些借款的期限从5年到30年不等。5年的借款利息只有0.17%，而30年的利息也只有1.1%。巴菲特就是用这种极低利率的借款买了这些日本公司的股票。

田测产说：“长期来讲，这笔投资是只赚不赔的，以巴老的选股水平，选到30年都不涨的股票的几率是零。而且这些公司的股票确实很便宜，尤其是和美股比起来。其中的伊藤忠商事和三菱商事两只股票的市盈率只有8倍。并且，这些公司都分红，这5家公司的平均年分红率超过4%；也就是说，用这些分红支付借款利息绰绰有余。在30年内，这些股票的分红会远超过巴菲特买这些股票借的钱。所以就相当于我借了你的钱，买了你的股票，你每个季度还要给我钱。整体来看，这笔投资是零投入，回报率无限大，真是空手套白狼。”

业内人士认为，巴菲特在全球扫货价值股，也许是一个信号，价值股早晚会王者归来。而对于手握超千亿美元现金的巴菲特来说，也许调仓换股才刚刚开始。

编辑：曹帅

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