87家券商被国家发改委打分！13家被评为C类，今后要做这项业务难了

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12月17日，国家发展改革委发布《2019年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果的通知》。主承销商评价对象为2019年度作为主承销商参与过企业债券承销，或承销的企业债券仍在存续期内的87家券商，分为A、B、C三类。其中获A类评级的有26家券商，得分排名居前5名的依次是海通证券、天风证券、恒泰长财证券、中信建投证券、财通证券。去年位居榜首的国开证券今年得分排名第20，什么原因？

此外，对于连续两年未独立主承销企业债券以及本次列为C类的承销机构，自评价结果公布之日起，监管将限制其担任优质企业债券的主承销商。C类券商都有哪些？

26家券商获A类评级

与去年分为“全面评价结果”（针对2018年主承销1支及以上企业债券的券商）和“重点评价结果”（针对仅作为联席主承销商参与承销或仅从事企业债券存续期管理工作的券商）不同，今年的主承销商信用评价按照评价得分由高至低排序，将87家受评券商（包括2019年主承销1支及以上企业债券的券商和仅作为联席主承销商参与承销或仅从事企业债券存续期管理工作的券商）分为A、B、C三类。

其中A类主承销商26家，平均得分90.58分；B类主承销商48家，平均得分79.16分；C类主承销商13家，平均得分66.91分。

26家获A类评级的券商

来源：国家发改委官网

48家获B类评级的券商

来源：国家发改委官网

13家获C类评级的券商

来源：国家发改委官网

榜首易主

值得注意的是，与去年评价结果相比，排名居前的券商位次出现了一些变化。

2018年度企业债券主承销商信用评价结果排名前20的券商

来源：国家发改委官网

2019年度企业债券主承销商信用评价结果排名前26的券商（即A类券商）

来源：国家发改委官网

去年排名榜首的国开证券今年下滑至第20位。去年排名第18的恒泰长财证券今年则上升至第3位。

华晨集团今年爆出债券违约，震惊债券圈。10月24日，华晨汽车集团在一则公告中证实，发行规模为10亿元的私募债“17华汽05”未能按期兑付。

公开资料显示，“17华汽05”债券，全称为华晨汽车集团控股有限公司2017年非公开发行公司债券（第二期），发行时间为2017年，期限为3年，而主承销商是国开证券、招商证券和中天证券。

招商证券在今年信用评价结果中得分69.84分，排名第65位（B类）；中天证券今年得分85.27分，排名第44位（B类）。

C类承销机构及连续两年未独立主承企业债券的承销机构展业将受限

评价结果显示，海通证券、中信建投证券已连续5年评价得分居前10名。为此，上述两家券商得到了国家发改委的表扬。

今年券商债券承销业务迎来大爆发。Wind数据显示，截至12月10日，2020年以来券商承销的债券总金额为93136.14亿元（债券分类按照wind口径、券商母子公司合并统计），已超过2019年全年规模，涉及93家券商，其中中信证券和中信建投证券承销规模已双双突破1万亿元。

不过，今年受疫情影响，对于原本财务风险及流动性风险已较高的企业，收入端和融资端同时出现恶化，流动性压力骤然攀升，部分企业债券出现违约。监管部门为推进违约债券处置已下发多项文件，发行人、中介机构等违法违规成本提高。

国家发改委表示，鼓励债券发行人在遴选主承销商和信用评级机构的过程中，充分运用信用评价结果，发挥优胜劣汰的市场机制作用。对于存在不诚信、不专业行为的主承销商和信用评级机构，将记入企业债券中介机构信用档案，并在分年度信用评价的相关指标评分中予以体现。对于在债券尽职调查、申报发行等环节存在不诚信、不履职尽责等行为，发改委将约谈相关责任机构，并采取相应惩戒措施。

值得关注的是，对于连续两年未独立主承销企业债券以及本次列为C类的承销机构，自评价结果公布之日起，限制其担任优质企业债券的主承销商，并要求其加大业务培训力度，提升履职能力。

此次评价结果评为C类的券商总计13家。其中中山证券得分65.85分，排名垫底；高盛高华证券得分65.94分，排名第86；首创证券得分66.24分，排名第85。

编辑：王朱莹

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