追寻2021年风口！中外机构研判，这些领域机会显著

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全球股市联动日益紧密，2020年，疫苗、新能源、线上应用等主题板块实现了全球性的联动上涨，成为资金追逐的风口。2021年的风口在哪里？

2021年风往哪吹？

中银证券表示，大周期行情将成为2021年市场最具吸引力的板块，尤其看好传统周期中的有色、化工、钢铁、煤炭和石油石化领域，以及大金融的保险、银行及券商行业。

中信证券海外策略团队表示，预计2021年随着全球经济复苏，海外资金将持续配置新兴市场（包括港股）。建议在聚焦“新经济”的同时，将估值合理视为配置最重要的因素。从估值性价比的角度来看，科技板块及高端制造板块中的电子器件、新能源、5G设备当前性价比较高。

高盛在此前发布的《2021展望，全球市场十大交易主题》中表示，在2021年，全球有望实现更广泛、更深入的全球经济扩张，这将有利于总体上具有风险的资产，尤其是对经济增速敏感度最高的资产。高盛认为，市场尚未对强劲的周期性复苏做出定价，2021年大宗商品、周期性股票和包括中国市场在内的新兴市场股市会有出色表现。

鉴于全球股市的风险溢价率仍然较高，摩根士丹利建议2021年超配全球股市和信用债，低配现金和欧美国债。行业板块选择上，在经济复苏和利率曲线陡峭条件下，超配周期性股票如金融板块、工业板块，对防御板块保持谨慎。

2020年资金追逐三大主题

2020年，在新冠肺炎疫情、原油价格暴跌等“黑天鹅”事件的搅动下，全球金融市场风云变幻。不过，有一些投资主题却成为全球资金不约而同追逐的对象。

1

疫苗

自2020年初起，受疫情蔓延和疫苗研制进展的刺激，A股、港股以及美股市场上疫苗相关的医药股涨势强劲。

A股市场上，疫苗板块从2019年末收盘时的1355.98点一路飙升，2020年8月4日盘中达到4047.76点的年内高点，期间涨幅达198.51%。随后疫苗板块进入回调、震荡区间。截至2020年末，板块内西藏药业、智飞生物、未名医药、复星医药、长春高新等5只个股股价翻倍。

来源：Wind

港股市场上，医疗保健板块2020年涨幅达49.48%，涨幅仅次于资讯科技板块。医疗保健板块内，微创医疗、康希诺生物、康龙化成、阿里健康、先健科技、信达生物2020年涨幅均超100%。

来源：Wind

美股市场上，疫苗股BioTech、Moderna 2020年分别涨140.61%、434.10%；辉瑞制药2020年走势则颇为震荡，全年小幅下跌逾2%。

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新能源

拥抱新能源是全球发展的大势所趋，全球市场新能源、新能源汽车等股票的走势便可佐证这一点。

据Wind数据，A股市场上，新能源板块2020年可谓涨势如虹。该板块2020年开年延续了2019年底的涨势，连续上涨近3个月至阶段高位后有所回调；触底反弹后高歌猛进，不断刷新年内高位。

值得一提的是，该板块在2020年7月份曾连续14个交易日飘红。板块内阳光电源、天赐材料、隆基股份、福莱特等10余只个股2020年实现翻倍。

来源：Wind

A股新能源汽车板块2020年走势与新能源板块如出一辙。板块内，宁德时代最新总市值已超8000亿元，比亚迪总市值也超过5000亿元。

来源：Wind

美股市场上，特斯拉以及中概股蔚来、小鹏汽车、理想汽车等新能源汽车股票2020年也是携手飙涨，频创新高。截至2020年末，特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车的年度涨幅分别为743.44%、1112.44%、185.53%、150.70%。

3

线上应用

受疫情影响，全球范围内的生活、工作等日常活动逐渐线上化，线上应用相关股票的价格水涨船高。

A股市场上，中文在线、紫光学大、文化长城等在线教育股2020年均涨逾60%；新宝股份、芒果超媒等在线消费股则涨逾100%。

港股市场上，生活服务电商平台美团2020年涨幅达189.11%；新东方在线年度涨幅也达到了50.00%。

美股市场上，拼多多、哔哩哔哩、京东等互联网应用股2020年也迎来爆发，分别上涨369.78%、360.37%、149.50%。有“美国版美团”之称的GrubHub 2020年上涨52.69%。

编辑：叶松

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