白酒股大跌，“抱团行情”瓦解了？

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近期买入招商中证白酒指数基金的小王有点郁闷，该基金近一周回撤了7.16%。事实上，该基金近五年来累计涨幅逾600%，期间也出现过不同程度的回撤。但是关于白酒板块是否涨到头的讨论声，让小王考虑要不要割肉卖出。

这种情况不只发生在白酒板块，近两周，机构抱团的锂电、光伏、军工、食品饮料、新能源车等板块均遭遇不同程度的调整，人们质疑“抱团行情”正在瓦解。

市场大幅震荡

资金高低切换

在经历了盘中剧震后，1月15日，截至收盘，沪指涨0.01%，报3566.38点；深成指跌0.26%，报15031.70点；创指涨0.02%，报3089.94点，成交额为1860亿元。

两市成交额连续第十日突破一万亿元。

来源：Wind

盘面上看，资金依然选择弃高就低，低位超跌注册制次新股掀涨停潮，逾30只个股涨超10%。

部分次新股

来源：通达信

银行、保险板块涨幅居前，前期反复活跃的抱团股如军工、半导体、白酒等板块联袂下跌。

白酒板块中，贵州茅台报收2082.00元，跌幅2.44%，主力资金净流出7.21亿；泸州老窖报收243.50元，跌幅达5.61%。五粮液报收287.70元，跌幅为0.59%。昨日惨遭跌停的酒鬼酒，今日再度以跌停板收尾。

来源：Wind

风格切换有待考证

长安基金副总经理、投资总监徐小勇认为，市场呈现多元化的特征，现在处于牛市第二阶段，各种方向都存在着投资的机会。从长期角度来看，股市的核心魅力在于成长，成长一般围绕着时代的主旋律展开。目前的主旋律是基于内需和科技创新的双向驱动模式。这种模式从中长期角度来看依然有投资机会，短期超涨可能带来承压。

诺德基金应颖认为，指数或继续“慢牛”的格局，因此，板块间的轮动可能会相对频繁些，很难说是否风格会发生切换。建议投资者在当前位置更多关注估值与盈利相匹配的个股投资机会，因为在指数“慢牛”的格局下，个股性的机会或将更具有性价比，中长期看，大概率将获得不错的收益。

富安达基金资深行业研究员余思贤认为，市场震荡调整是对12月底以来极致抱团风格的修正。随着年报业绩的逐步披露，过去简单以赛道和市值为标签的投资趋势将有所分化，把握高行业景气同时需要兼顾一定合理估值。仍看好新能源等新兴行业的长期机会以及短期在经济复苏背景下低估值金融周期板块的配置价值。

徐小勇表示：“价值股均值回归具有合理性，但市场风格是否切换以及其持续性还有待考证。对于市场，要保持着敬畏的心态，积极应对。后续投资重点仍是发掘市场中的成长股投资机会，并根据公司的基本面变化不断优化调整组合。”

编辑：曹帅

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