老铁666！快手上市大涨164%，两创始人身家过千亿

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继昨日暗盘飙涨，今天快手上市首日继续发威。

来源：Wind截图

2月5日上午9点30分，快手科技（1024.HK）以“云敲锣”方式在香港联交所主板挂牌上市。快手开盘一度暴涨193%，对应市值1.39万亿港元。截至午间收盘，快手上涨164%，报304.2港元。

以目前快手股价来计算，快手两位创始人宿华和程一笑身家分别已飙至1299亿港元、1031亿港元。

快手之所以暴涨，除了投资者疯狂追逐核心资产外，也因为电商业务未来增速和变现能力得到市场看好。随着直播电商越来越普遍，中国直播电商GMV预计在2025年达到6.4万亿元。业内人士指出，快手待建立完整良性的电商生态圈后，货币化率有望提高。

六位用户敲响开市锣

来源：快手

快手同步在北京总部举行了小规模线下仪式。6位快手用户受邀敲锣，快手科技董事会成员、高级管理层出席了上市仪式。快手联合创始人、董事长兼CEO宿华，以及联合创始人、首席产品官程一笑分别致辞，感谢了快手的每一位用户 、奋斗伙伴以及过去和未来的投资人。

上市仪式上，快手特别邀请了6位用户。他们中有来自英国的牛津大学博士戴伟，有来自四川甘孜的藏族姑娘卓玛，有音乐达人陈逗逗，有美食领域的超人气达人陕西老乔，有来自贵州的“侗家七仙女”发起人、扶贫第一书记吴玉圣，有广州电商主播芈姐。

“在快手很早期的时候，我就想象过快手上市的情形，在我的想象中，敲锣的应该是快手的忠实用户，而我和一笑会留在工位上写代码。”宿华表示，受邀敲锣的6位用户，代表着快手数亿的创作者和用户。

快手选择1024作为上市股票代码，背后也有特殊含义。宿华说：“1024是2的十次方，它代表了一行行的代码，代表了科技的力量，代表了先进的生产力。我们希望用科技的力量，让劳动和创造释放更大的能量。”

资料显示，过去的一年，快手产生了超过130亿条视频；有近9.6万亿分钟的消费时长；有超过2000万人在平台上获得了收入，获益者涵盖从一线城市到偏远地区的个体、群体、行业、机构；产生了超过3000亿元的GMV。

两创始人身价已过千亿港元

快手的前身是“GIF快手”，是一款动图生成工具，由程一笑带领团队在2011年创立。在GIF快手时期，借助动图在微博的传播。2012年底，GIF快手由工具领域转型到社区领域。在投资人的撮合下，程一笑结识了宿华，后者曾经任职于谷歌和百度。

2013年，程一笑团队与宿华团队合并，两人进行了分工，程一笑任首席产品官，专注于产品、运营等事项；宿华担任CEO，负责机器算法和对外事项。

团队合并后，推荐算法被应用到了内容分发上，用户体验改善明显，用户量迅速增长。2014年，“GIF快手”更名为“快手”。随后，快手发展进入快速道，日活跃用户目前已突破3亿。

从用户规模及渗透率看，短视频行业的月活跃用户规模由2016年3月的1.34亿迅速增长至2020年6月的8.52亿。2019年6月以后，短视频APP的移动互联网渗透率均稳定在70%以上。从用户时长占比看，2020年一季度，短视频APP平均单机日使用时长占比达21.1%，远超在线视频（10.4%），仅次于即时通讯（22.8%）。

财报显示，2017年-2019年快手营业收入分别为83.40亿元、203.01亿元、391.20亿元，同比分别增长143.43%、92.7%、48.26%。从营收结构看，直播服务仍贡献大部分营收。由于广告业务收入高速增长，直播收入占比从2017年的95.32%下降到2020年前三季的62.22%。公司积极寻求电商及其他业务变现，其他服务收入由2018年的0.20亿元上升至2019年的2.60亿元（占比0.6%）、2020年前三季的20亿元（占比5%）。

来源：招股书截图

快手此前已历经9轮融资。截至2020年11月，前五大股东为腾讯、五源资本、Reach Best、Ke Yong及DCM，分别持股21.57%、16.66%、12.65%、10.02%及9.23%。

招股书显示，IPO前，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华，快手联合创始人、首席产品官程一笑，银鑫、杨远熙等管理层合计持股达25.093%。其中，宿华持股12.648%，程一笑持股10.023%， 宿华和程一笑分别持有4.27亿股和3.39亿股A类股票。

以目前股价计算，宿华和程一笑身家已飙至1299亿港元、1031亿港元。

电商有望成增速驱动

值得注意的是，快手电商、网络游戏等其他业务收入大幅增长，主要得益于快手电商去年第三季度GMV达到945亿元。快手直播电商2018年起步，目前仍处于“培育期”。

来源：银河证券研报

国金证券研报指出，快手目前仍在扶持优质商家，以提高品牌形象，并通过补贴实现GMV快速增长。同时，对于产业+直播的生态链投资使得快手支出巨大，利润率较低。待建立完整良性的电商生态圈后，货币化率有望提高。

依托强大的内容生态和高黏性的社区氛围，快手电商平台表现出更大的增长潜力。据艾瑞咨询指出，随着直播电商越来越普遍，中国直播电商GMV预计在2025年达到6.4万亿元。

银河证券传媒分析师杨晓彤看好快手利用“去中心化”模式而建立的内容社交化平台。随着快手多渠道业务模式的扩充，其有望改变依赖直播而获取收入的现状，相对而来的是直播、广告、电商、游戏以及其他业务的多重变现方式。而作为互联网行业，公司任何业务的变现都离不开其用户流量。目前公司尚处于成长期，随着广告库存和加载量的提升、电商规模的高速增长、游戏及教育等产业链的全面发展，快手有望推动收入高增长。

编辑：常佳瑞

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